БНХАУ-ын Unitree IPO гаргаж, роботын өрсөлдөөн ба геополитикийн эрсдэлийг хурцатгав

АНУ, Хятадын худалдаа, технологийн хурцадмал байдал ширүүсч, Вашингтон Хятадын компаниудын АНУ-ын технологи, зах зээлд нэвтрэх боломжийг чангатгах үед роботын салбарын өрсөлдөөн шинэ шатанд гарч байна. Энэ орчинд Ханжөү хотод төвтэй Unitree олон нийтэд хувьцаагаа санал болгох (IPO) төлөвлөгөөгөө урагшлуулж, хөрөнгө босгохдоо зэрэгцэн нийлүүлэлтийн сүлжээ, зах зээлийн хандалтын эрсдэлийг илүү тод харагдууллаа. АНУ гадаадад үйлдвэрлэсэн хүн төрхт болон дөрвөн хөлт роботод шинэ хязгаарлалт тогтоосон нь салбарын компаниудад шууд дохио боллоо.

Вашингтоны энэ алхмын хариуд Бээжин экспортын хязгаарлалт, сонгомол хориг арга хэмжээгээр хариулав. Unitree одоогийн хүн төрхт, дөрвөн хөлт роботууд нь АНУ-ын зөвшөөрөлтэй гэж мэдэгдсэн ч ирээдүйн загваруудыг борлуулахыг хориглох эрсдэл байгаагийн дохио хэвээр байна. Технологийн бодлогын ийм хурдатгал нь зөвхөн борлуулалт гэлтгүй, эд анги, дэд систем, програм хангамжийн экосистемийн сонголтод хүртэл нөлөөлөхөөр харагдана. Зах зээлийн хязгаарлалт даамжрах тусам өсөлтийн чиглэл, нийлүүлэлтийн сүлжээний эрсдэл нэмэгдэх магадлалтайг компани тойрсон мэдээлэл онцолж байна.

Unitree Шанхайн хөрөнгийн биржид өргөдөл гаргахдаа 6.1 тэрбум юань татан төвлөрүүлэх зорилт тавьснаа мэдээлсэн. Мөн Шанхайн STAR Market дээр 40.45 сая шинэ хувьцаа буюу тэлсэн дүрмийн сангийн 10 хувийг санал болгож байна. Unitree нэгж хувьцаагаа 150.8 юань буюу 22.34 ам.доллароор тогтоож, үнэлгээгээ 61 тэрбум юань болголоо. IPO-ийн захиалга 8-р сарын 10-нд нээгдэх бөгөөд орлогыг роботын программ хангамж, техник хангамж хөгжүүлэх, шинэ бүтээгдэхүүн гаргах, үйлдвэрлэлийн бааз байгуулахад зарцуулахаар тусгасан байна.

Тоон зураглал нь компанийн өсөлт огцом байсныг харуулж байна. 2025 онд нийт орлого 1.7 тэрбум юань болж дөрөв дахин өссөн бөгөөд хүн төрхт роботын борлуулалт 867.8 сая юаньд хүрч гол бизнес болов. Өнгөрсөн онд АНУ дахь борлуулалт нь Unitree-ийн орлогын 13.3 хувийг бүрдүүлсэн нь тус зах зээлийн ач холбогдлыг илтгэнэ. Гэвч бодлогын эрсдэл нэмэгдэхийн хэрээр энэ төрлийн хуваарилалт, өсөлтийн загвар нь дахин тэнцвэржих шаардлагатай нүүр тулж болзошгүй.

Мөн ашигт ажиллагааны зураг энгийн нэг шулуун шугам биш байна. Энэ оны эхний улиралд орлого 68.5 хувиар өсөж 422.8 сая юань болсон ч нэг удаагийн зүйлсийг хассан ашиг 52.6 хувиар буурч 40.3 сая юань болсон. Өөрөөр хэлбэл орлогын өсөлт үргэлжилж байгаа ч зардлын бүтэц, захиалгын холимог, хөрөнгө оруулалтын хурд зэрэг хүчин зүйлс илүү ойрын хугацаанд анхаарал татаж байна. Ийм нөхцөлд олон нийтэд нээлттэй болох алхам нь санхүүжилтийн цар хүрээг нэмэхийн зэрэгцээ олон улсын бодлогын савлагааг хөрөнгө оруулагчдын гол асуулт болгоно.

Стратегийн хөрөнгө оруулагчдын нэгээр Хятадын хиймэл оюуны DeepSeek компани оролцож байгаа нь Unitree-ийн бүтээгдэхүүн, хөгжүүлэлтийн чиглэлд AI-ийн байр суурь чухал хэвээр гэдгийг санууллаа. Гэхдээ АНУ-ын зах зээлийн хязгаарлалтын эрчим чангарвал компанийн өсөлтийн түүхийг зөвхөн бүтээгдэхүүн, үйлдвэрлэлийн чадавхаар хэмжихэд хангалтгүй болж, геополитикийн эрсдэлийн үнэ цэнэ илүү тод тусах төлөвтэй байна. IPO-ийн захиалга 8-р сарын 10-нд нээгдэх гэж байгаа энэ үед Unitree-ийн үнэлгээ, өсөлт, ашигт ажиллагааны тэнцвэрээс гадна ирээдүйн загваруудын зах зээлийн эрх зүйн орчин хэрхэн өөрчлөгдөх нь анхаарлын төвд үлдэж байна.