Энэтхэг гадаадын даатгагчдад нээгдсэн зах зээлээ хумих дохио өгч, комиссын дээд хязгаарыг буцааж ярьж эхлэв

Энэтхэгийн Даатгалын зохицуулалт, хөгжлийн газар (IRDAI) бүтээгдэхүүн тус бүрийн комиссын дээд хязгаарыг сэргээх санал дэвшүүлж, 2023 онд компаниудад олгосон комиссын бүтэц тогтоох уян хатан эрхээс ухарч болох дохио өглөө. Шинэ багц саналд зөвхөн шимтгэлийн дээд хязгаар төдийгүй зардлын удирдлагын таазыг чангатгах, урамшууллыг анхны борлуулалтын хэмжээнээс илүүтэйгээр гэрээ сунгалтад суурилуулах өөрчлөлт багтсан байна. Дүрэм батлагдах эсэх нь тодорхойгүй хэвээр байгаа ч бэлэн бус байдал нь гадаадын даатгагчдын өргөтгөлийн төлөвлөгөө болон түгээлтийн сувгуудын эдийн засагт иймэрхүү эргэлзээ үүсгэж эхэлжээ.

IRDAI энэ эргэлтийг “Үзэл баримтлалын хувьд зөв” байсан ч 2023 оны өөрчлөлт “зорилтуудаа хангалттай биелүүлж чадаагүй” гэж тайлбарласан. Зохицуулагчийн 2025 оны гуравдугаар сар дуусах жилийн тайланд даатгалын нэвтрэлт 3.7% хэвээр, амьдралын даатгал 2.8%-иас 2.7% болж буурсан бол амьдралын бус 1% дээрээ гацсан нь бодлогын шинэчлэлийн үр дүнг дахин хэмжих шахалтыг нэмэгдүүлжээ. Үүний хүрээнд IRDAI шинэ шаардлагыг мөрдөх шилжилтийн хугацааг 2029 оны гуравдугаар сар дуусах санхүүгийн жил хүртэл тогтоох саналтай байгаа юм.

Саналын хамгийн эмзэг хэсэг нь зардлын удирдлагын дээд хязгаарын огцом чангаруулалт байж мэдэхээр байна. Care Edge-ийн тооцоогоор хувийн амьдралын даатгалын компаниуд нийт удирдлагын зардлаа хоёр жилд 20%-иас 15% болгон, таван жилд 12.5% болгон бууруулах шаардлага тулгарч болзошгүй. Ерөнхий даатгагчдын хувьд нийт удирдлагын зардлыг таван жилийн хугацаанд 30%-иас 20% болгох ёстой гэж Care Ratings мэдээлжээ. Care Ratings мөн “22 амьдралын даатгагчаас 20 нь, 31 ерөнхий даатгагчаас 28 нь 2029 оны зардлын таазнаас давсан байна” гэж анхааруулсан нь богино хугацаанд зардлын бүтэц, сувгийн стратегиа өөрчлөх дарамт өндөр байгааг харуулж байна.

Зах зээл мэдээлэлд хурдан хариу үзүүллээ. Шинэ дүрэм зарласны маргааш PB Fintech-ийн хувьцаа 36% унаж, HDFC Life 6%-иас дээш, ICICI Life Insurance 4% буурсан байна. Citi-ийн тэмдэглэлд дүрэм одоогийн хэлбэрээр хэрэгжвэл өндөр ашигт ангиллуудад банк болон банк бус санхүүгийн байгууллагуудын түгээлтийн эдийн засаг 70%-90% хүртэл шахагдаж болзошгүй гэжээ. Өөрөөр хэлбэл комисс, урамшуулал, зардлын тааз зэрэг нь нэг дор чангарвал дистрибьюцийн урамшуулал багасч, орлогын загвар дахин бичигдэх эрсдэл үүснэ.

Гадаад хөрөнгө оруулагчдын хувьд бодлогын чиглэл, тогтвортой байдал нь давхар шалгуур болж байна. Тавдугаар сард U.K.-д төвтэй Prudential нь Bharti Life Insurance-ийн 75%-ийг, нэг сарын дараа Aviva үлдсэн 25%-ийг тус тус худалдан авсан нь салбарын сонирхол хөрсөнгүйг харуулна. Гэвч бодлогын “эргэлт”-ийн дохио давтагдвал шинэ оролцогчдын төлөвлөгөө хойшлох магадлалтайг салбарын зарим төлөөлөгчид нуухгүй байна. Дебашиш Банержи “Хэрвээ зургаан сарын дараа ахиад нэг бодлогын өөрчлөлт гарвал яах вэ?” гэж асуусан нь хөрөнгө оруулалтын шийдвэрт хамгийн түрүүнд тооцогдох эрсдэлийг товч илэрхийлэв.

Одоогоор IRDAI-ийн багц санал комиссын дээд хязгаар, зардлын тааз, урамшууллын бүтэц зэрэг олон гол баганыг зэрэг хөдөлгөхөөр байгаа тул хэлэлцүүлэг суваг, компаниудын ашгийн бүтэц, цаашлаад хэрэглэгчийн хүртээмжид хэрхэн нөлөөлөх нь анхаарлын төвд байна. Chubb болон AXA нь CNBC-ийн тайлбар хүсэлтэд хариу өгөөгүй байна. Дүрэм эцэслэн ямар хэлбэртэй гарах нь тодорхой болоогүй ч “уян хатан” горимоос ухрах дохио нь салбарын хувьцааны хэлбэлзэл үргэлжлэх хүлээлтийг зах зээлд үлдээж байна.