Эрчим хүчний үнэ өсөж, Ирантай хурцадмал байдал үргэлжилсэн үед Холбооны нөөцийн банк ханшийг өсгөх төлөв ажиглагдав

Эрчим хүчний үнэ өсөж, Ирантай холбоотой геополитикийн хурцадмал байдал үргэлжилж буй нь инфляцын дарамтыг нэмэгдүүлж байна. Ийм нөхцөлд зах зээл АНУ-ын Холбооны нөөцийн банк зорилтот холбооны сангийн хүүг Лхагва гарагт 0.25 нэгжээр өсгөх хүлээлт давамгайлж эхэллээ. Энэ нь мөнгөний бодлогын өнгө аясыг дахин чангатгах дохио болж, зээлдэгчдээс эхлээд хөрөнгө оруулагчдын хүлээлт хүртэл өргөн хүрээнд нөлөөлөхөөр байна.

Зах зээлийн ажиглагчид бодлогын хүү өсөх нь өрхийн дарамтыг нэмэгдүүлэх эрсдэлтэй гэж үзэж байгаа ч инфляцыг зорилтот түвшинд буцаах логик үндэслэл давамгай байна. Наймдугаар сард хэрэглээний үнийн индексийн жилийн өсөлт 3.4 хувь болж, 0.25 нэгжийн нэмэгдлийн хүлээлтийг бэхжүүлсэн. Холбооны нөөцийн банкны дарга Кевин Уорш инфляцыг 2 хувийн зорилт руу бууруулах байр сууриа илэрхийлсэн нь энэ чиглэлээс ухрахгүй гэсэн дохио гэж уншигдаж байна.

Хэрэв энэ өсөлт бодит бол төв банк гурваас дээш жилийн дараах анхны өсөлтөө хийхээр байна. Гэхдээ энэ алхам нь холбооны сангийн хүүг бууруулахыг дэмжсэн Ерөнхийлөгч Дональд Трампын байр суурьтай зөрчилдөх эрсдэлтэй. Бодлогын шийдвэр зөвхөн улс төрийн хүлээлттэй мөргөлдөхөөс гадна санхүүгийн зах зээлд “дараагийн алхамууд” ямар байх тухай маргааныг ч идэвхжүүлнэ.

Холбооны сангийн хүү нь банкуудын нэг шөнийн хоорондын зээллэг, зээлдүүлэлтийн суурь хүү бөгөөд эдийн засаг даяар бусад хүүд дам нөлөөлдөг. Богино хугацааны өрийн хүү ихэвчлэн үндсэн хүүгээс шууд хамаарч, үндсэн хүү нь холбооны сангийн хүүгээс 3 нэгжээр өндөр байх нь түгээмэл. WalletHub-ын тооцоогоор 25 суурь нэгжийн өсөлтийн дараа 48 сарын шинэ автомашины зээлийн дундаж APR ойролцоогоор 12 суурь нэгжээр нэмэгдэх төлөвтэй байна.

Зээлдэгчдийн хувьд хамгийн шууд мэдрэгддэг талбар бол хувьсах хүүтэй бүтээгдэхүүнүүд. ARM болон HELOC зэрэг бүтээгдэхүүнүүд үндсэн хүүтэй уялддаг тул бодлогын өөрчлөлтөд илүү шууд мэдрэг гэж зах зээл үздэг. Moody's-ийн Марк Занди “20 хувиас дээш байгаа кредит картын хүү Холбооны нөөцийн банк хүү нэмэхэд өсч, рекорд түвшинд хүрч магадгүй” гэж анхаарууллаа.

Гэсэн ч хүү өссөн тохиолдолд урт хугацааны өгөөж заавал дагаж огцом нэмэгдэнэ гэсэн баталгаа байхгүй. LoanDepot-ын Жефф ДерГурахиан “Холбооны нөөцийн банкны өсөлт 30 жилийн ипотекийн хүүг автоматаар нэмэгдүүлнэ гэсэн үг биш” гэж онцлоод, зах зээл үүнийг урьдчилан үнэлсэн байж болохыг дурдсан байна. Түүний хэлснээр хэрэв төв банк энэ алхмыг инфляцыг 2 хувь руу буцаах хэмжүүртэй алхам гэж тайлбарлавал хөрөнгө оруулагчид урт хугацааны бондод эерэгээр хандаж, улмаар урт хугацааны төрийн сангийн өгөөж тогтвортой эсвэл буурах боломжтой, 30 жилийн ипотекийн хүү ч дагаж хөдөлнө.

Сүүлийн хөдөлгөөнүүд өөрөө айдас төрүүлэхүйц хэвээр байна: өнгөрсөн долоо хоногт 10 жилийн хугацаатай АНУ-ын төрийн сангийн өгөөж 4.95 хувьд хүрч, 30 жилийн тогтмол ипотекийн дундаж хүү нэг жил гаруйн дараа анх удаа 7 хувийг давсан. Гэхдээ өндөр хүүтэй орчны “анзаарагддаггүй” тал ч бий гэж The Hamrick Brief-ийн Марк Хамрик хэлээд, “Хүү өндөр байх үед анзаарагддаггүй нэг давуу тал нь хадгаламжийн өгөөжийг өндөр түвшинд барих боломж” гэж тэмдэглэв. Тэрээр зээл авах, хадгаламж байршуулах аль алинд нь хамгийн сайн нөхцөлтэй хүүг сонгохын тулд харьцуулж шалгах нь чухал гэж зөвлөсөн нь бодлогын шийдвэрийн дараах бодит амьдралын хамгийн энгийн гарц хэвээр байна.