Евро ам.долларын эсрэг дарамтад орж, АНУ-ЕХ-ны худалдааны хэлэлцээрийн үр дагаврыг зах зээл дахин үнэлэв

Евро лхагва гарагт нэг сарын доод түвшний орчим тогтворжсон ч долоо хоногийн турш огцом уналтаа бүрэн нөхөөгүй байна. Ам.долларын эсрэг 17 сарын доод түвшинд хүрсэн хөдөлгөөн нь еврог 2025 оны тавдугаар сараас хойших хамгийн сул ханш руу ойртуулсан хэвээр. Зах зээл АНУ-Европын Холбооны худалдааны тохиролцооны сул талыг дахин жинлэж эхэлсэн нь ханшийн савалгаанд нөлөөлжээ.

Европын дотоод улс төрийн эрсдэл давхар дарамт болж байна. Францын төсвийн маргаан үргэлжилж, Испанид ээлжит бус сонгууль зарлагдаж болзошгүй гэх яриа эрсдэлийн мэдрэмжийг дордуулж буйг оролцогчид онцолж байна. Ийм нөхцөлд евро богино хугацаанд амьсгаа авах оролдлого хийж байгаа ч итгэл суларсан орчин арилжааны шийдвэрүүдийг илүү болгоомжтой болгож байна.

АНУ-ын талд эдийн засгийн мэдээлэл бас чиглэлийг өөрчилсөн. Ажлын байр есдүгээр сард 29,000-аар нэмэгдсэн нь 84,000 гэсэн төсөөллөөс хавьгүй доогуур гарч, өсөлтийн хүлээлтэд хүйтэн ус цацав. Гэсэн ч голлох индексүүд өссөн нь зах зээл Холбооны нөөцийн банк аравдугаар сарын сүүлчийн хуралдаанаар хүүг өөрчлөхгүй гэсэн магадлалыг өндөр гэж үнэлснийг илтгэнэ. Өөрөөр хэлбэл, сул тоо нь айдас төрүүлэхээсээ илүүтэй бодлогын “түр хүлээлт”-ийн суурийг баталсан өнгө аястай уншигдаж байна.

Инвесторуудын нүд одоо Холбооны нөөцийн банкны хамгийн сүүлийн хуралдааны тэмдэглэл рүү шилжжээ. Тэмдэглэлийг лхагва гарагт нийтлэх бөгөөд хүү, инфляц, хөдөлмөрийн зах зээлийн эрсдэлийг бодлого тодорхойлогчид хэрхэн тайлбарласныг зах зээл мөрөөр нь уншихыг хичээж байна. Энэ хүлээлтийн дунд фьючерсүүд бараг өөрчлөлтгүй байгаа нь нэг талд эрсдэлийн зугталт, нөгөө талд бодлогын тогтвортой байдлын найдвар зэрэг зэрэг оршиж байгааг харууллаа.

Худалдааны хэлэлцээрийн өнгө аяс ч тодорхойгүй хэвээр, үнийн хүлээлтэд үргэлжлэн нөлөөлнө. Дональд Трамп “Хэрэв тэд хийхийг хүсэхгүй бол зүгээр, би зүгээр л илүү төлбөр авна” гэж хэлсэн бол, мөн “Хэрэв тэд удахгүй гарын үсэг зурахгүй бол би хоёр дахин нэмнэ” гэж анхааруулжээ. Ийм мессежүүд нь тохиролцооны нөхцөл хатууран өөрчлөгдөж болзошгүй гэсэн болгоомжлолыг тэжээж, валютын зах зээл дээр эрсдэлийн мэдрэмжийг улам эмзэг болгох хандлагатай.

Эрсдэл өсөхүйц энэ орчинд хөрөнгө оруулагчид бодлогын хувьд Холбооны нөөцийн банк “барина” гэсэн хүлээлтэд түшиглэн байр сууриа тэнцвэржүүлж байна. Харин Европын улс төр, худалдааны хэлэлцээрийн хэлбэлзэл зэрэг гадаад хүчин зүйлс еврогийн сэргэлтийг амархан сааруулж мэдэхээр байна. Зах зээл дараагийн дохиогоо лхагва гарагт гарах тэмдэглэлээс хайж, ханшийн хөдөлгөөн богино хугацаанд мэдээний урсгалаас улам их хамаарах төлөвтэй байна.