Microsoft-ын хөрөнгө оруулалтын төлөв хиймэл оюуны дэд бүтэц нийлүүлэгчдийн хувьцааг буурууллаа

Microsoft-ын улирлын тайлангийн дараа хиймэл оюуны дэд бүтэц нийлүүлэгчдийн хувьцаа буурлаа. Тус компани хөрөнгө оруулалт болон санхүүгийн түрээсэнд 45.2 тэрбум ам.доллар зарцуулсан нь StreetAccount-ийн бүртгэсэн шинжээчдийн 50.7 тэрбум ам.долларын дундаж хүлээлтээс доогуур байв. Хүлээлтээс сул гарсан энэ үзүүлэлт нь хиймэл оюуны дата төвийн хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх хөрөнгө оруулалтын хурд, нийлүүлэлтийн төлөвтэй холбоотой болгоомжлолыг нэмэгдүүлэв. Тайлангийн дараа CoreWeave болон Nebius-ийн хувьцаа бараг 5 хувиар, IREN-ийн хувьцаа ойролцоогоор 3 хувиар буурсан байна.

Microsoft-ын мэдээлснээр Azure-ийн орлого өмнөх оны мөн үеэс 48 хувиар өссөн нь хөрөнгө оруулалтын өсөлтөөс давжээ. Гэвч хөрөнгө оруулалт болон санхүүгийн түрээсийн нийт дүн шинжээчдийн төсөөлөлд хүрээгүй нь зах зээлд өөр дохио өгсөн байна. Өөрөөр хэлбэл, Azure-ийн өсөлт хадгалагдсан ч түүнийг дэмжих дэд бүтцийн зардал хүлээлттэй ижил хурдаар нэмэгдсэнгүй. Хөрөнгө оруулагчид хиймэл оюуны эрэлт өндөр хэвээр байгаа эсэхээс гадна дата төвийн хүчин чадал хэзээ, ямар хэмжээгээр ашиглалтад орохыг анхаарч байна.

Microsoft өсөлт хөрөнгө оруулалтаас өндөр гарсан шалтгааныг бараа хүлээн авах, төлбөр хийх хугацааны зөрүү болон санхүүгийн түрээсийн эзлэх хувь буурсантай холбон тайлбарлав. Энэ тайлбар нь тухайн улирлын хөрөнгө оруулалтын дүнг зөвхөн эрэлт суларсантай холбохоос сэрэмжлүүлж байгаа ч зах зээлийн болгоомжлолыг бүрэн арилгасангүй. Хиймэл оюуны дэд бүтцийн нийлүүлэгчид томоохон технологийн компаниудын дата төвийн зардлаас хамааралтай хэвээр байна. Тиймээс нэг компанийн хөрөнгө оруулалтын төлөв хүлээлтээс зөрөхөд энэ салбарын бусад хувьцаанд богино хугацаанд дарамт үүсэж байна.

Ижил чиглэлийн өөр нэг үзүүлэлтээр Alphabet-ийн хөрөнгө оруулалт 51.36 тэрбум ам.доллар болсон нь шинжээчдийн хүлээж байсан 55.09 тэрбум ам.доллараас бага байв. Microsoft болон Alphabet-ийн тоонууд зэрэгцэн гарснаар хиймэл оюуны дэд бүтцэд чиглэсэн асар их хөрөнгө оруулалтын тогтвортой байдлын талаарх асуулт нэмэгдлээ. Энэ орчинд өрийн санхүүжилтэд түшиглэсэн неоклауд компаниуд илүү эмзэг байж болзошгүй байна. Gartner судалгааны байгууллага 2030 он гэхэд неоклауд компаниудын 80 хувь нь нэгдэж эсвэл үйл ажиллагаагаа бүрэн зогсооно гэж таамагласан байна.

SpaceX-ийн гүйцэтгэх захирал Илон Маск хиймэл оюуны дата төвөөс хараат бус бодит орлогогүй неоклауд компаниудын өрийн санхүүжилт бараг хаагдсан гэж мэдэгдсэн. Түүний хэлснээр ийм компаниудын санхүүжилтийн зах зээл мөнгө татах боломжийг бараг бүрэн хаасан байна. Энэ байр суурь нь хиймэл оюуны дата төвийн эрэлт, компаниудын бодит орлого болон өрийн дарамтын хоорондын ялгааг зах зээл хэрхэн үнэлж байгааг харуулж байна. Microsoft-ын тайлангийн дараах хөдөлгөөнөөр хөрөнгө оруулагчид өсөлтийн төлөвөөс гадна хөрөнгө оруулалтын өгөөж, санхүүжилтийн эх үүсвэр, нийлүүлэлтийн хуваарийг илүү нарийвчлан ажиглах төлөвтэй байна.