Oracle-ийн тайлангийн өмнөх опцион арилжаачдын байр суурь хоёр талд хуваагдлаа

Oracle-ийн тайлангийн өмнөхөн опцион арилжаачдын байр суурь хоёр талд хуваагдаж, нэгж хувьцаанаас илүү индексийн түвшний эрсдэлийн үнэ тогтоох процесс эрчимжих шинжтэй байна. Зуны турш том технологийн нэрсийн хэлбэлзэл өргөн зах зээлийн хэлбэлзлээс тасархай өндөр явсан зөрүү одоо харин агшиж эхэллээ. Арилжаачид индексийн хэмжээнд өргөн хүрээний хувьцааны эрсдэлийн байрлалаа цомхотгож, Chicago Board Options Exchange-ийн VIX индекс дөрөвдүгээр сараас хойших хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн нь энэ өөрчлөлтийг тодотгож байна. Үүний зэрэгцээ гол хөдөлгөгч нь компанийн түүх гэхээс илүү бонд, инфляц, бодлогын дохио болж хувирч байгаа зураглал гарч ирэв.

Зах зээлийн доторх дохио АНУ-ын Төрийн сангийн бондын огцом уналтаар улам чангарч, 10 жилийн өгөөж 5 хувь орчмын гурван жилийн дээдэд ойртсоор байна. Ийм үед хиймэл оюуны сэдэвт төвлөрсөн өгүүлэмж дангаараа эрсдэл тодорхойлох чадвараа алдаж, макро хүчин зүйлсийн “жингийн төв” дахин нэмэгдэж эхэллээ. Cboe-ийн VIX индекс VIXEQ-ээс хавьгүй огцом өссөн гэх ажиглалтууд ч зах зээл дотроо эрсдэлийг өөрөөр үнэлж байгааг илэрхийлнэ. Түүхий тосны фьючерс 100 ам.доллароос давсан нь инфляцын тухай яриаг сэргээж, байр суурийн өөрчлөлтөд түлхэц өгөөд байна.

Nations Indexes-ийн VolDex хэмжүүрээр хянадаг 19 хувьцаанаас 18-ынх нь хэлбэлзэл буурсан бөгөөд Exxon Mobil онцгой тохиолдол болов. Нэгж хувьцаан дээрх хүлээлт “намжиж” байгаа хэр нь макро түвшний савлагаа хир хэмжээнд тэсрэхийг олон нийт илүү анхаарч эхэлснийг энэ зөрүү харуулж байна. Nations Indexes-ийн ерөнхийлөгч Скотт Нэйшнс “Зуны турш нэгж хувьцааны далд хэлбэлзэл S&P 500-ийнхоос түрүүлж өссөн нь макро асуудлыг үл хайхарч, ялангуяа хиймэл оюуны орон зай дахь компанийн түүхүүдэд төвлөрснийг илтгэнэ” гэжээ. Харин одоо түүний хэлснээр байрлал эргээд өөр тийш хазайж байна.

Нэйшнс “Газрын тосны үнэ өсөж инфляц сэргэснээр, мөн Холбооны нөөцийн банкны есдүгээр сарын 16-ны хурлын хариу арга хэмжээ зэрэг нь давамгайлж, энэ хандлага урвуу болж байна” гэж хэлэв. Өөрөөр хэлбэл, нэгж хувьцааны “сайн муу мэдээ”-нээс илүүтэй бодлогын хариу үйлдэл, өгөөжийн муруйн өөрчлөлт, эрчим хүчний үнэ зэрэг нь эрсдэлийг тодорхойлох нөхцөлийг бүрдүүлж байна. Эрчим хүчний салбарын хувьцаанууд шинэ дээдүүдийг тогтоож, State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) энэ онд 43 хувиар өсөөд байгаа нь мөнгөний урсгалын чиглэлийг илүү тод харагдууллаа. Энэ төрлийн шилжилт нь Oracle мэтийн тайлангийн өмнөх богино хугацааны тактикийг ч “өргөн зах зээлийн” мэдрэмж рүү татна.

Нэгж хувьцаануудын дотор далд хэлбэлзэл буурсан жишээ олон байна. Micron-ийн далд хэлбэлзэл зургадугаар сарын эцсийн тайлангийн өмнөх 112-оос өнгөрсөн долоо хоногт 58 хүртэл буурсан ч үнэ нь урууджээ. SpaceX наймдугаар сарын тайлангаас хойш 30 хувиар өссөн атлаа хэлбэлзэл 122-оос 56 болж багассан нь мөн “өсөлт байсан ч айдас нэмэгдээгүй” гэдэг сигналыг өгч байна. Nasdaq дахь индексийн опцион контентийн тэргүүн Кевин Дэвитт “Зах зээл хоорондын ба ганц хувьцаанаас индекс рүү чиглэсэн хэлбэлзлийн харьцаа хэвийн түвшинд орсон” гэжээ.

Эцэст нь, зуны турш “нэгж хувьцааны түүх” давамгайлж байсан орчин аажмаар хумигдаж, индексийн эрсдэлийн үнэ болон макро дохио зах зээлийн яриаг дахин жолоодох төлөвтэй байна. VIX-ийн өсөлт, өгөөжийн огцом хөдөлгөөн, нефтийн үнийн өсөлт зэрэг нь энэ өөрчлөлтийг хүчтэй баталгаажуулж буй дохио болж байна. Ийм нөхцөлд Oracle-ийн тайлангийн өмнөх опционы байрлал хоёр талд хуваагдах нь зүй ёсны хэрэг бөгөөд арилжаачдын анхаарал нэг компанийн мэдээллээс давж “өргөн хүрээний эрсдэл” рүү шилжиж байгааг илтгэнэ. Зах зээл цаашид тайлангаас гадна бодлого, инфляцын өгөгдөл, өгөөжийн чиглэлд илүү хүчтэй мэдрэг байх зураглалтай байна.