The Technical Traders-ийн гүйцэтгэх захирал Крис Вермеүлэн үнэт металлын огцом өсөлтөд болгоомжтой хандлаа

The Technical Traders-ийн гүйцэтгэх захирал Крис Вермеүлэн MINING.COM-ийн хөтлөгч Деван Мүругантай Top of Mine нэвтрүүлэгт ярилцахдаа үнэт металлын сүүлийн өсөлтийг урт хугацаанд баталгаажуулах техник дохио хараахан бүрдээгүй гэж анхааруулав. Алт, мөнгө болон олборлогчдын хувьцаанд “маш сайхан өсөлт гарсныг үгүйсгэх аргагүй” ч том зургаар нь харахад чиг хандлага өөрчлөгдөөгүй гэдгийг тэр онцолсон. Түүний тайлбарын төвд богино хугацааны хөдөлгөөнийг дагаж хөөрөхөөс илүү, эрсдэлийн удирдлага ба цаг хугацааны үнэ цэнэ гэдэг асуудал тавигдав.

Вермеүлэний хэлснээр хүчтэй өсөлтийн цаана өөдрөг хүлээлт нэмэгдсэн байж болох ч урт хугацааны график дээр өндөр ба нам цэгүүд дараалан доошилсоор байгаа нь уруудах хандлагын тодорхойлолт хэвээр байна. Өөрөөр хэлбэл, богино хугацааны сэргэлт нь том мөчлөгийн чиглэлийг дангаараа эргүүлэх хангалттай нотолгоо болж чадахгүй гэсэн байр суурь юм. Тиймээс зах зээл өссөн өдрүүдийг “баталгаатай шинэ үе эхэллээ” гэж тайлбарлахад эрт гэж үзэж байна.

Ярианд олборлогчдын хувьцааны сүүлийн үеийн огцом сонирхол онцгой байр эзэллээ. Тэрээр уурхайн хувьцаанд хүмүүс “сүргийн сэтгэлгээгээр олноороо орсон мэт” харагдаж, хөдөлгөөн “жаахан хэтэрсэн” тул ухрах магадлалтай гэж хэлэв. Энэ нь тогтвортой эргэлтээс илүү богино хугацааны сэтгэлзүйн түлхэлт давамгайлсан байж болох хувилбарыг тэр хөндсөн хэрэг. Ийм нөхцөлд хөрөнгө оруулагчдын хувьд тухайн сегмент дотор ялгалт, сонголт илүү чухал болно гэсэн дохио болж байна.

Нөгөө талд, тэр үнэт металлын үндсэн хүчин зүйлсийн “түүх хамгийн хүчтэй” гэдэгтэй санал нийлж байгаагаа нуугаагүй. Гэсэн ч графикуудын дохиогоор “хэдэн жил үнэт металлууд идэвхгүй байхыг ч үгүйсгэхгүй” гэж тооцоолж байгаагаа тод хэлсэн нь зах зээлийн одоогийн хөөрөлттэй хосолж сонирхол татна. Өсөлтийн логик үнэмшилтэй байж болно, гэхдээ үнэ хөдлөл урт хугацаанд хөрөнгө оруулагчийн тэвчээрийг шалгах сценарийг тэр боломжийн гэж үзжээ.

Вермеүлэн “цаг хугацаа бол хөрөнгө оруулагчийн хамгийн үнэт хөрөнгө” гэдгийг онцлоод, капиталын үр ашигтай байршуулалтад анхаарахыг зөвлөсөн. Түүний жишээгээр, “хэрэв өөр газарт дунджаар 10 хувь өгөөж олж болохоор байвал хоёр, гурав, дөрвөн жил хүлээх нь алдагдалтай” гэсэн логик энд ажиллана. Өөрөөр хэлбэл, үнэ зөв чиглэлд явна гэж найдахаас гадна боломжийн өртөг бодитоор тооцогдох ёстой гэсэн санаа. Энэ өнцгөөс харахад өндөр эрсдэлтэй хөөцөлдөөнөөс илүү өгөөжийн боломжтой талбаруудаа зэрэгцүүлэн үнэлэх шаардлага гарч байна.

Үнэт металлын сегмент сэргэж буй суурь шалтгаанд тэр бондын зах зээлийн сэтгэлзүйг нэрлэлээ. “Бондын зах зээлд айдас их, өгөөж мэдээж хүн бүрийн анхааралд байна” гэж тэр хэлээд, хүмүүс аюулгүй байдал хайж, ам.доллараас өөр хувилбар эрэхдээ үнэт металлыг сонирхож эхэлж байгааг тайлбарлав. Гэхдээ түүний ерөнхий дүгнэлт энгийн: өсөлтийг үгүйсгэхгүй, харин урт хугацааны чиглэл өөрчлөгдсөн гэх баталгааг графикууд хараахан өгсөнгүй. Ийм үед богино хугацааны ухралт, байршуулалтын сонголт хоёр илүү чухал сэдэв болон үлдэж байна.