AMD-ийн тайлангийн өмнө опцион арилжаачид бууралтын байр суурь сонгох эрсдэл, өгөөжийг үнэлж байна

Advanced Micro Devices (AMD) Мягмар гарагт зах зээл хаасны дараа тайлангаа танилцуулах гэж байгаа нь опцион арилжаачдын хувьд бууралтын байр суурь барих эсэхийг дахин тооцоолох шалтгаан болов. Тайлангийн дараах нэг сарын хэлбэлзэл түүхэн дунджаар ойролцоогоор 16.5 хувь байдаг нь богино хугацааны ханшийн хөдөлгөөнд мэдрэг хэвээр байгааг харуулж байна. Сүүлийн тайлангийн дараа 18 хувь өссөн ч үүнээс өмнөх тайлангийн үед 18 хувь унасан нь “аль аль тал руу огцом савлаж” ирснийг сануулна.

Одоогийн опцион үнэ 7.3 хувийн хөдөлгөөн таамаглаж байгаа нь сүүлийн 8 улирлын медиан 6.4 хувиас өндөр бөгөөд зах зээл тайлангаар ирэх эрсдэлийг илүү үнэлж эхэлснийг илтгэнэ. Үүн дээр техникийн олон үзүүлэлтүүд, тухайлбал Stochastics, Ichimoku, MACD, Williams %R болон гол хөдөлгөөнт дунджууд буурах чиглэлийн дохио өгч байгаа нь нэмэлт дарамт болж байна. Өөрөөр хэлбэл, тайлан “сайн” гарлаа ч зах зээл дээрх үнэлгээ, байршуулалтын чиглэл өөрөө ханшид сөргөөр нөлөөлөх магадлал анхаарал татаж байна.

Энэ хандлага зөвхөн нэг компанийн асуудал биш гэдгийг технологийн тоног төхөөрөмж, хагас дамжуулагчийн орчны тоо баримт харуулж байна. 7-р сарын 1-нээс хойш тус салбарын 45 компани тайлангаа нийтэлсний 38 нь орлогын төсөөллөөс давсан байна. Тэдний 37 нь ашиг өссөн, 36 нь ашигт ажиллагааны үзүүлэлтээр мөн хүлээлт давсан ч зах зээлийн хариу сул байгаа нь тайлангийн чанараас илүү “зар мэдээний дараах борлуулалт” давамгайлж байгааг илтгэнэ.

Тус 45 компанийн 1 сарын дундаж үнийн гүйцэтгэл -13.4 хувь бөгөөд 36 нь 7-р сарын 1-нээс хойш буурч арилжигдаж байна. Энэ хооронд Standard and Poor's 500 индекс ерөнхийдөө тогтвортой байсан бол Nasdaq-100 (QQQ) ойролцоогоор 5 хувь татран буусан нь технологийн сегмент дэх эрсдэлийн дуршил суларсныг давхар нотолно. Зах зээл дээр сайн тайлангууд ч зар мэдээний дараах борлуулалтын дарамтад өртөж, муу тайлан хэт хүчтэй шийтгэгдэж байгаа орчин бүрджээ.

Ийм нөхцөлд хөрөнгө технологийн тоног төхөөрөмжөөс Эрүүл мэнд, Санхүү, Үйлдвэрлэл зэрэг хамгаалалтын болон үнэлгээний чиглэлийн салбарууд руу эрчимтэй шилжиж байна гэж ажиглагдаж байна. Энэ нь AMD шиг тайлангаа гаргах гэж буй нэрсийн хувьд “өсөлтөөр шагнах” орчин хумигдаж, харин алдаа гарвал шийтгэл хурц байх эрсдэл нэмэгдсэнийг илтгэнэ. Тиймээс зарим арилжаачин тайлангийн огцом хөдөлгөөнийг шууд таах гэж оролдохоос илүү, хэлбэлзлийн динамикийг өөрөө арилжааны объект болгох хувилбарыг хайж эхэлжээ.

Боломжит бууралтын дрейфт ашиглах, тайлангийн дараах хэлбэлзлийн агшилтыг тооцох хувилбар болгон календар спредийг санал болгосон байна. Санал болгосон бүтэц нь 9-р сарын 11 болон 11-р сарын 430 страйктай календар пут спред: 9-р сарын 11-ний 430 страйктай путыг 30 ам.доллараар зарж, 11-р сарын 430 страйктай путыг 53 ам.доллараар худалдаж авах саналтай. Нэг спредийн өртөг 23 ам.доллароос ялимгүй доогуур гэж тооцож, ашгийн бүсийг хувьцааны үнэ ойролцоогоор 370-525 ам.долларын хооронд байхаар төсөөлсөн нь “огцом уналт заавал шаардлагагүй” гэсэн санааг давхар агуулна. Ойрын хугацааны пут зарах нь тайлангийн дараах хэлбэлзлийн агшилтаас ашиг хүртэж, урт хугацааны пут нь чиглэлийн өртөлтийг хадгална гэсэн тооцоолол энэ бүтэцийн гол логик болж байна.