АНУ-ын Давж заалдах шатны зургаа дугаар тойргийн шүүх мужуудад таамаглалын зах зээлийн спортын гэрээг зохицуулах эрх олгов

АНУ-ын Давж заалдах шатны зургаа дугаар тойргийн шүүх санал нэгтэй шийдвэрээр мужууд спорттой холбоотой үйл явдлын гэрээг өөрийн мөрийтэй тоглоомын хуулиар зохицуулж болно гэж дүгнэв. Энэ нь Kalshi зэрэг таамаглалын зах зээлийн платформуудын санал болгодог спортын гэрээнүүдийг мужийн түвшинд спортын бооцоотой адилтган үзэх боломжийг нэмэгдүүлж, салбарт шууд нөлөөлөхөөр байна. Шүүхийн тайлбараар ийм төрлийн гэрээг дан ганц холбооны зохицуулалтад хамааруулах үндэслэл хангалттай тогтоогдоогүй. Үүний зэрэгцээ өмнө нь өөр шийдвэр гарч байсан Теннесси дахь маргаанд гарсан дүгнэлтийг өөрчилсөн нь анхаарал татлаа.

Тус шүүх Kalshi-ийн спортын гэрээнүүд нь Холбооны Түүхий эдийн фьючерсийн худалдааны комиссын “онцгой харьяалал”-д хамаарахуйц “своп” гэсэн хууль зүйн тодорхойлолтыг хангаж буйг нотлоогүй гэж үзсэн байна. Өөрөөр хэлбэл, Kalshi эдгээр гэрээг холбооны зохицуулагчийн онцгой хяналтад оруулах шаардлагатай бүтээгдэхүүн гэдгийг хангалттай батлаагүй гэсэн дүгнэлтэд хүрчээ. Үүнтэй уялдан Охайо, Теннесси мужуудын мөрийтэй тоглоомын хууль тэдгээр гэрээнд үйлчлэх боломжтой гэсэн логик тогтож байна. Шүүхийн байр суурь нь “своп” гэсэн ангиллын хүрээ, мөн мөрийтэй тоглоомын зохицуулалтын хил хязгаар дээрх маргааныг дахин хурцатгалаа.

Шүүх цааш нь, гэрээнүүдийг своп гэж үзсэн тохиолдолд ч Түүхий эдийн биржийн тухай хууль Охайо эсвэл Теннесси мужийн мөрийтэй тоглоомын хуулийг ил буюу далд хэлбэрээр түрэн гарахгүй гэж тайлбарласан. Энэ нь холбооны хуулийн “давуу үйлчлэх” асуудлыг тусдаа босго болгон авч үзэж, мужуудын зохицуулах орон зайг хадгалж үлдээсэн хэрэг боллоо. Ингэснээр мужийн хууль тогтоомжийг ашиглан спортын үйл явдалтай холбоотой гэрээг хязгаарлах, эсвэл шаардлага тавих эрх зүйн үндэс илүү тодорхой болж байна. Зах зээлийн талуудын хувьд бүтээгдэхүүний ангилал тогтоогдохоос гадна аль түвшний эрх мэдэл давуу байх вэ гэдэг нь шийдвэрлэх хүчин зүйл хэвээр үлдэв.

Энэхүү шийдвэр Теннесси муж дахь холбооны дүүргийн шүүхийн Kalshi-д талтай шийдвэрийг хүчингүй болгож, Охайо дахь мужуудын байр суурийг дэмжсэн шийдвэрийг баталгаажуулав. Үүнтэй зэрэгцэн таамаглалын зах зээлийн платформууд давж заалдах шатны түвшинд хоёр дахь удаагаа гол маргаанд ялагдсан гэж мэдээлэгдэж байна. Өмнө нь АНУ-ын Давж заалдах шатны есдүгээр тойргийн шүүх Невада муж спортын үйл явдлын гэрээг спортын бооцоо гэж үзэн зохицуулах эрхтэй гэж шийдсэн. Харин өөр чиглэл рүү хазайсан шийдвэр ч гарсан нь энэ асуудлыг илүү төвөгтэй болгож байна.

АНУ-ын Давж заалдах шатны гуравдугаар тойргийн шүүх дөрөвдүгээр сард Нью-Жерсигийн эсрэг шийдвэр гаргаж, бүх төрлийн свопыг Холбооны Түүхий эдийн фьючерсийн худалдааны комисс онцгойлон зохицуулна гэсэн. Нью-Жерси уг шийдвэрийг энэ сарын эхээр АНУ-ын Дээд шүүхэд гомдоллон өргөдөл гаргасан бөгөөд тойргуудын шийдвэрүүд зөрчилдөх тусам асуудал Дээд шүүхэд очих магадлал нэмэгдэж байна. Ийм нөхцөлд мужууд, платформууд, холбооны зохицуулагчийн эрх мэдлийн заагийг нэг мөр болгож өгөх дараагийн шатны шийдвэр салбарын дүрмийг дахин зурж мэдэхээр байна. Ялангуяа платформуудын бизнесийн загварт хууль эрх зүйн эрсдэл нэмэгдэх дохио илүү тод сонсогдлоо.

Нөгөө талд Холбооны Түүхий эдийн фьючерсийн худалдааны комисс Түүхий эдийн биржийн тухай хуулиар олгогдсон онцгой эрхээ хамгаална гэж үзэн есөн мужийг шүүхэд өгсөн гэж мэдээлэгдэв. Kalshi болон Холбооны Түүхий эдийн фьючерсийн худалдааны комисс тайлбар авах хүсэлтэд шууд хариу өгөөгүй байна. Одоогоор хэд хэдэн тойргийн шүүх өөр өөр хүрээнээс дүгнэж, нэг ижил төрлийн гэрээг өөрөөр ангилах хандлага ажиглагдаж байгаа нь зах зээлд тодорхойгүй байдал үлдээв. Маргаан дараагийн шүүхийн шатыг чиглэн өргөжих тусам мужуудын зохицуулалт болон холбооны онцгой эрх мэдлийн тэнцвэр хаашаа хэлбийх нь салбарын хамгийн том сорилт хэвээр байна.