Bank of America үнэт цаасны зөвлөх, арилжааны өсөлт саарч магадгүйг анхааруулснаар Уолл-стритийн хүлээлт суларлаа

Bank of America-ийн удирдлага үнэт цаасны зөвлөх, арилжааны бизнес ирэх саруудад илүү намдуу байх төлөвтэйг шинжээчдэд хэлснээр Уолл-стритийн хүлээлт сулрав. Өмнөх улиралд огцом өсөлт үзүүлсэн үзүүлэлтүүдтэй харьцуулахад энэ удаагийн өнгө аяс илт зөөлөрсөн нь зах зээл дээрх эрсдэлийн үнэлгээнд хүйтэн ус асгалаа. Даваа гарагийн арилжааны хоёрдугаар хагаст тус банкны хувьцаа 5 хувиар буурсан байна. Хөрөнгө оруулалтын банкны орлого, арилжааны идэвх өндөр хэвээр үргэлжлэх тухай таамгийг зах зээл богино хугацаанд дахин тооцоолох шаардлагатай болж магадгүй гэсэн дохио энэ удаа хүчтэй сонсогдов.

Компанийн мэдээлснээр гуравдугаар улиралд хөрөнгө оруулалтын банкны шимтгэл өмнөх оны мөн үеэс хоёр оронтой хувиар буурах төлөвтэй, харин арилжааны орлого “тогтвортой” байна. Гүйцэтгэх захирал Брайан Мойнихан үүнийг илүү тодорхойлж, гуравдугаар улиралд хөрөнгө оруулалтын банкны шимтгэл 10 хувиас илүү буурч, арилжааны орлого бараг тогтмол байна гэж дурдсан. Түүний хэлснээр, “Бидний харж буйгаар хөрөнгө оруулалтын банкны нийт зах зээл ерөнхийдөө 10 хувиар буурч байна.” Энэ нь хоёрдугаар улирлын хурдтай өсөлтийн дараах хүлээлтэд шууд сөргөөр нөлөөлөхүйцоор сонсогдлоо.

Өмнөх улиралд хөрөнгө оруулалтын банкны шимтгэл 50 хувь, арилжааны орлого 33 хувиар өссөнтэй харьцуулахад энэ удаагийн төсөөлөл огцом зөөлөрч байна. Тиймээс компанийн дотоод гүйцэтгэлээс илүүтэйгээр салбар нийтээрээ идэвхийн оргил үеэ давсан уу гэх асуулт дахин урд гарч ирэв. Мойнихан зах зээлийн идэвхийн суурь зураглалд болгоомжтой хандахыг сануулж, “Идэвх өндөртэй зарим чиглэлд манай байрлал тийм сайн биш учраас үүнээс багагүй илүү хэмжээгээр буурах болов уу” гэж хэлсэн байна. Өөрөөр хэлбэл, нийт зах зээл агших үед хувь банкны байрлалын чанар илүү тод ялгарч, харьцангуй сул тал нь үр дүнд нь илүү хурдан тусах эрсдэлтэй.

Гэсэн ч банкны удирдлага бүх шугамд адил хэмжээнд сулрал болно гэж үзээгүй. Мойнихан дунд зах зээлийн хэлцлийн шугам хүчтэй хэвээр гэж онцолсон нь үйл ажиллагааны тодорхой хэсэгт урсгал тасалдаагүй байгааг илтгэнэ. Харин энэ хүчтэй байдал салбарын идэвхийн өсөлтийг урт хугацаанд тэтгэх эсэх дээр итгэл нэмэгдээгүй хэвээр үлдлээ. Тэр дундаа хиймэл оюунд тулгуурласан хэлцэл, арилжааны давлагаа түр намжих шинжтэй болсноор хөрөнгө оруулагчдын эрсдэлийн үнэлгээ чангарах магадлалтай гэсэн дохио анхаарал татав.

Энэ бүхний цаана зах зээл “огцом өсөлт” гэсэн өгүүлэмжийг автоматаар давтаж үнэлэхээс илүүтэй, улирлын хэлбэлзэл болон байгууллага тус бүрийн байрлалын ялгааг нарийвчлан харж эхэлж байна. Хөрөнгө оруулалтын банкны шимтгэлийн хоёр оронтой бууралтын төсөөлөл, арилжааны орлого бараг тогтвортой байх хүлээлт нь “өсөлтийн давлагаа” үргэлжилнэ гэсэн итгэлд цэг тавихгүй ч тодорхой хязгаар тавьж өглөө. Даваа гарагт гарсан 5 хувийн уналт нь энэ дохиог хөрөнгө оруулагчид шууд үнэлснийг харуулж, дараагийн улирлын гүйцэтгэлд шүүлтүүр чангарсныг илтгэв. Үргэлжлэл нь зах зээлийн ерөнхий идэвхээс гадна Bank of America өөрийн хүчтэй болон сул байрлалаа хэрхэн тэнцвэржүүлэхээс ихээхэн шалтгаалах нь.