Бондын өгөөж ба газрын тосны үнэ өссөн нь энэ долоо хоногт хувьцаанд дарамт үүсгэж, хиймэл оюуны арилжааны савлагаа итгэлийг шалгав

Бондын өгөөж өсөж, газрын тосны үнэ нэмэгдсэн нь энэ долоо хоногт хувьцааны үнэд нийтлэг дарамт болжээ. Эрсдэлийн үнэлгээний суурь зардал чангарч, эрчим хүчний үнэ дагаж нэмэгдэх үед хөрөнгө оруулагчид өсөлтийн хөрөнгө болон өндөр үнэлгээтэй сегментүүдэд болгоомжтой хандах нь нэмэгддэг. Зах зээлийн гол хөдөлгөгч хүчин хэвээр яригдаж буй хиймэл оюунтай холбоотой арилжаанд дахин савлагаа гарсан нь энэ дарамтыг улам тодрууллаа.

Энэ удаагийн хөдөлгөөнүүд дан ганц нэг салбарын мэдээ бус, макро нөхцөл өөр чиглэлд хүч авч буйн дохио болж харагдав. Бондын өгөөж дээшлэх нь ирээдүйн мөнгөн урсгалыг өнөөдөр үнэлэх хэмжүүрт шууд нөлөөлдөг тул өсөлтийн сэдэв давамгайлсан үед хөрөнгийн зах зээл илүү мэдрэмтгий болдог. Харин газрын тосны үнэ өсөх нь зардал, инфляцтай холбоотой санаа зовнилыг тээгээд ирдэг. Ийм хоёр хүчин зэрэг зэрэг давхцахад зах зээлд “эрсдэлийн дуршил” хурдтай хумигдах нөхцөл бүрдэх нь бий.

Үүний зэрэгцээ хиймэл оюуны сэдэвтэй арилжаанд хэлбэлзэл дахин нэмэгдэж, зах зээлийн гол өсөлтийн итгэл үнэмшлийг шалгав. Тухайн сэдэв өсөлтийн гол тулгуурын нэг болсон үед савлагаа нь зөвхөн тухайн нэрсийн ханшид бус, нийт зах зээлийн уур амьсгалд нөлөөлөх хандлагатай. Ийм орчинд хөрөнгө оруулагчид “гол сэдэв ганхвал яах вэ” гэсэн асуултыг түрүүлж тавьж, байршуулалтаа багасгах эсвэл хамгаалалтын байрлал руу шилжих нь нэмэгддэг. Өөрөөр хэлбэл, өгөөж ба түүхий эдийн дарамт дээр нэмээд итгэлийн шалгалт зэрэгцэж байна.

Мэдээг Нью-Йорк хотод байрлах Нью-Йоркийн хөрөнгийн биржид (New York Stock Exchange, NYSE) ажиглав. Биржийн танхимд богино хугацааны чиг хандлага руу хэт анхаарах хандлага нэмэгдэх үед арилжааны савлагаа хурц болж, өдрийн доторх хэлбэлзэл илүү анзаарагддаг. Энэ нь мэдээлэл, хүлээлт хоёрын зөрүү гарсан мөчид “хурдан орох, хурдан гарах” шийдвэрүүд олширч байгааг илтгэнэ. Төвлөрөл өндөртэй сэдвүүд дээр ийм хөдөлгөөн давтагдах тусам зах зээлийн нийт итгэл улам эмзэг болдог.

Эцэст нь, өсөлтийн гол сэдэв ганхвал эрсдэлийн дуршил хумигдаж, ойрын хугацааны хэлбэлзэл үргэлжлэх төлөвтэй байна. Бондын өгөөж болон газрын тосны үнэ зэрэгцэн өсөх орчинд зах зээл өсөлтийн түүхэнд илүү өндөр шалгуур тавьж, баталгаатай орлогын урсгал, чанартай ашиг, санхүүжилтийн эрсдэл багатай шийдлүүдийг илүүд үзэх магадлалтай. Энэ долоо хоногийн өрнөл нь чиг хандлага нэг мөр шулуун байхгүйг сануулж, хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг “итгэл үнэмшил” гэх эмзэг хувьсагч руу дахин татлаа. Reuters-ийн мэдээллээр, энэ савлагаа нь дарамттай макро хүчин зүйлсийн дунд зах зээлийн гол хөдөлгөгч сэдэв хэр тэсвэртэй болохыг шалгасан дүр зураг болж байна.