Дэлхийн худалдааны замын тасалдал огцом нэмэгдэж, тээврийн танкерын фьючерс дагасан BWET онцгой өсөлт үзүүллээ

Дэлхийн худалдааны урсгал Ойрх Дорнодын мөргөлдөөн, чиглэл солигдсон тээвэрлэлтийн дарамтаас шалтгаалан савлаж, үүнийг дагасан тээврийн танкерын өгөөж хөрөнгө оруулагчдын анхаарлын төвд орж ирлээ. Morningstar-ын есдүгээр сарын 11 хүртэлх мэдээллээр Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET) оны эхнээс ойролцоогоор 3,600% өсөж, АНУ-ын хөшүүрэггүй сангуудаас тэргүүлсэн байна. Тус сан түүхий нефть тээвэрлэх өртгийн фьючерсийг дагадаг цорын ганц ETF гэдгээрээ онцлог.

BWET-ийн логик нь нефтийн үнэ, бодит нийлүүлэлтээс илүү тээвэрлэлтийн өртөг огцом өсөх мөчлөгт төвлөрдөг. B2BROKER-ийн Жон Мурильо “Энэ нь газрын тосны үнэ эсвэл бодит хэмжээнээс төдийлөн хамаарахгүй, гол нь геополитикоос шалтгаална” гэж онцолсон байна. Түүний хэлснээр Хормузын хоолойн хямрал эхэлснээс хойш тээвэрлэлтийг хийх өртөг огцом үнэтэй болсон нь ийм төрлийн бүтээгдэхүүний эрэлтийг өдөөжээ. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчид фьючерсийн зах зээлд шууд орохгүйгээр танкерын фьючерсэд өртөх арга зам хайж буй нь BWET-ийн өсөлтөд хүч нэмсэн дүр зураг ажиглагдаж байна.

Тус сангийн хөдөлгөгч хүчин зүйлс бодит тарифын статистикт тод харагдана. BWET-ийн есдүгээр сарын 8-ны хоёр долоо хоног тутмын тайлангаар Ойрх Дорнодын чиглэлийн танкерын тариф жилээс жилд бараг 500% өссөн байна. Peacock Tariff Consulting-ийн Кайл Пикок “Зарим компани өмнөхөөсөө 300 хувиар өндөр үнийг зөвшөөрч байна, өөр онгоц олдохгүй байгаа учраас” гэж хэлжээ. Тарифын энэ огцом өсөлт нь нэг чиглэлд багтах хүчин чадал хомсдох, эрсдэлийг дагаж маршрут солигдох зэрэг нийлмэл шалтгаантайгаар илэрч байна.

Эрсдэлийн суурь нь зөвхөн нефтийн тээвэрлэлтийн зах зээлээр тогтохгүй, логистикийн нийт системд мэдрэгдэж байгаа нь Project44-ийн тоонуудаас харагдана. Тэдний мэдээллээр геополитикийн шалтгаант тээвэрлэлтийн тасалдал долоо хоногт дунджаар 1,000 орчим байсан нь хямралын оргил үед 9,000-аас давж, энэ онд нийт 140,276 тасалдал бүртгэгджээ. Нөгөө талд Baltic Air Freight Index-ээр наймдугаар сард агаарын тээврийн үнэ жилийн суурьтай 18.1% өссөн нь компаниудын хувьд “өөр зам”-ын өртөг хүртэл нэмэгдсэнийг илтгэнэ. Ийм нөхцөлд нэг сегментэд үүссэн дарамт бусад тээврийн сувагт дам нөлөө үзүүлэх эрсдэл өсөх хандлагатай.

Гэхдээ BWET-ийн өнөөгийн өсөлт бүхэл салбарын ETF-үүдийн жигд өсөлтийн зураглал биш байна. Morningstar-ын өгөгдлөөр U.S. Global Sea to Sky Cargo ETF (SEA) оны эхнээс 42%, SonicShares Global Shipping ETF (BOAT) 70% өгөөжтэй гарсан ч BWET-ийн өсөлттэй ойртож чадсангүй. Энэ зөрүү нь BWET “арваас цөөн” танкерын урсгалтай холбоотой фьючерсийн гэрээнд өртөлт авдаг, өөрөөр хэлбэл өргөн хүрээний тэнцвэржүүлэлтээс илүү тодорхой эрсдэлийн цэгийг дагасан бүтэцтэйг сануулна. Мөн зардлын харьцаа нь 3.50% байгаа нь богино хугацааны савлагаа дагуулсан орчинд хөрөнгө оруулагчдын бодит өгөөжид нөлөөлөх хүчин зүйл хэвээр.

Эцэст нь, энэ төрлийн огцом өсөлтийн эмзэг тал нь геополитикийн эрсдэл намжих үед илүү тодордог. Тээврийн тариф буурвал фьючерсийн өгөөж дагасан сангийн өсөлт амархан саарах магадлалтай гэж зах зээлийнхэн анхааруулж байна. Тиймээс BWET-ийн өнөөгийн гүйцэтгэл нь “танкерын тээвэрлэлтийн өртөг” гэх нэг ойлголтод төвлөрсөн боломж ба эрсдэлийн аль алийг нэг дор ил гаргасан тохиолдол болж, дараагийн хөдөлгөөн нь чиглэлүүдийн тасалдлын давтамж, үргэлжлэх хугацаатай шууд холбогдохоор байна.