Франц дахь эмх замбараагүй байдал өрийн хямралын түгшүүрийг нэмэгдүүлж, Парисын хувьцаа, бонд, евро ханш суларлаа

Францын арван жилийн засгийн газрын бондын өгөөж Пүрэв гарагт 11 суурь нэгжээр өсөж, 5.113 хувьд хүрлээ. Ингэснээр тус өгөөж АНУ-ын төрийн сангийн ижил хугацаатай бондын өгөөжийг давсан байна. Хөрөнгө оруулагчид Франц дахь үргэлжилсэн эмх замбараагүй байдал улс төрийн тогтворгүй байдлыг санхүүгийн дарамттай давхардуулж байна гэж үзэж, эрсдэлийн үнэлгээгээ нэмэгдүүлжээ. Үүний зэрэгцээ Парисын хувьцаанууд болон евро ханш суларсан нь зах зээлийн болгоомжлол зөвхөн бондын арилжаагаар хязгаарлагдааг харууллаа.

Францын төсвийн нөхцөл байдалд үүссэн дарамт энэ түгшүүрийг улам нэмэгдүүлж байна. Өрийг бууруулах төсөв батлагдах эсэх эргэлзээтэй хэвээр байгаа бөгөөд энэ нь бизнесийн итгэл, эдийн засгийн идэвхэд цаашид сөргөөр нөлөөлж болзошгүй. Улс төрийн тодорхой бус байдал төсвийн шийдвэртэй давхцаж байгаа нь хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг Францын зээлийн өртөг болон өрийн тогтвортой байдалд дахин төвлөрүүлэв. Санхүүгийн дарамт нэмэгдэх тусам засгийн газрын бодлогын маневр хийх боломж хумигдаж болзошгүй гэсэн болгоомжлол зах зээлд илэрч байна.

Францын Дотоод хэргийн сайд Лоран Нуньес эмх журмыг сахиулахад туслах цэргийн хүч байршуулна гэж мэдэгдсэн нь нөхцөл байдлын цар хүрээг харуулсан алхам боллоо. Харин Ерөнхийлөгч Эммануэль Макрон үймээний дараах гадаадын худал мэдээлэл олон хүн, тэр дундаа гадаадын удирдагчдыг “хүлээн зөвшөөрөхийн аргагүй, тэнэг тайлбар” хийхэд хүргэсэн гэж хэлжээ. Түүний мэдэгдэл дотоодын эмх замбараагүй байдлыг тойрсон улс төрийн маргаан зөвхөн Францын хүрээнд үлдээгүйг харуулж байна. Ийм нөхцөлд зах зээлд оролцогчид бодит эдийн засгийн хохирлоос гадна улс төрийн хариу арга хэмжээний үр дагаврыг тооцож эхэлдэг.

Morningstar даатгалын хохирлыг цаашдын томоохон нөлөөг тооцолгүйгээр 1.2 тэрбум евро хүртэл гэж үнэлжээ. Энэ тооцоо нь эмх замбараагүй байдлын шууд өртөг тодорхой хэмжээнд хүрснийг харуулж байгаа ч нийт эдийн засгийн нөлөөг бүрэн хэмжээгээр илэрхийлэхгүй байж болох юм. Мехди Фадлигийн хэлснээр, эмх замбараагүй байдлын шууд эдийн засгийн нөлөө хязгаарлагдмал байх төлөвтэй ч энэ нь эдийн засаг, төсвийн хувьд хүнд үед тохиож байна. Үргэлжилсэн жагсаал өрх, бизнесийн итгэлийг сулруулж, эдийн засгийн идэвхийг сааруулан, төсвийн дарамтыг нэмэгдүүлж болзошгүй гэж тэр анхааруулсан байна.

Франц, Германы зээлийн өртгийн зөрүү цааш тэлбэл Европын Төв Банк оролцох шаардлагатай болж болзошгүй гэсэн үнэлгээ мөн гарчээ. Энэ нь Францын бондын өгөөжийн өсөлт дотоодын зах зээлээс давж, евро бүсийн санхүүгийн нөхцөлд нөлөөлөх эрсдэлийг анхааруулж байна. Гэхдээ одоогоор өрийг бууруулах төсөв батлагдах эсэх, эмх замбараагүй байдал хэр удаан үргэлжлэх нь тодорхойгүй хэвээр байна. Тиймээс хөрөнгө оруулагчдын дараагийн анхаарал улс төрийн тогтвортой байдал, төсвийн шийдвэр болон өрхийн, бизнесийн итгэлд чиглэх төлөвтэй.