Ираны боомтуудын бүслэлт сунжирч болзошгүй гэх мэдэгдлийн дараа АНУ-ын төрийн бондын өгөөж өсөв

Баасан гарагт АНУ Ираны боомтуудын тэнгисийн бүслэлт тодорхойгүй хугацаанд үргэлжилж болзошгүй гэж мэдээлсний дараа АНУ-ын төрийн бондын өгөөжүүд өссөн. Инфляцын шинэ тоонууд тайван гарсан ч геополитикийн эрсдэл зах зээлийн анхаарлыг дахин хойш татлаа. Хөрөнгө оруулагчид эрсдэлийн үнэлгээгээ байгуулж, урт хугацааны өгөөжүүдэд дарамт үлдэж буйг ханш илтгэв.

10 жилийн хугацаатай АНУ-ын Сангийн яамны үнэт цаасны өгөөж 2 суурь нэгжээр нэмэгдэж 4.661 хувьд хүрсэн байна. Богино хугацааны талд 2 жилийн хугацаатай үнэт цаасны өгөөж 1 суурь нэгжээс дээш өсөж 4.152 хувь болж, Холбооны нөөцийн банкны богино хугацааны бодлоготой илүү нягт уялддагийг зах зээл тэмдэглэв. Урт хугацааны төгсгөлд 30 жилийн хугацаатай төрийн бондын өгөөж 2 суурь нэгжээс дээш өсөж 5.237 хувь болсон нь эрсдэлийн нэмэгдэл огт алга болоогүйг харуулж байна.

Зах зээлд хөдөлгөөн өгсөн өөр нэг шалтгаан нь инфляцын мэдээлэл байсан ч энэ удаад “сюрприз” бус, хүлээлттэй харьцуулахад тайван зураглал гарлаа. Долоодугаар сард Үйлдвэрлэгчийн үнийн индекс сарын дүнгээр өөрчлөлтгүй гарсан бол Dow Jones-ийн санал асуулгад оролцсон эдийн засагчид 0.2 хувийн өсөлт хүлээж байв. Энэ тоо нь хэрэглээний үнийн индекс эдийн засагчдын таамагтай нийцсэн тайлангийн дараа нийтлэгдсэнээр инфляц гэнэт хурцдах дохио өгөөгүй.

Гэсэн ч өгөөжийн өсөлт зөвхөн дотоод мэдээллээр хязгаарлагдаагүй бөгөөд “мэдээллийн сайн мэдээ” нь эрсдэлийн “муу мэдээг” бүрэн дараагүй. ING-ийн стратегичид “энэ долоо хоногийн АНУ-ын инфляцын өгөгдөл хяналттай, төрийн бондуудад сайнаар нөлөөлсөн” гэж CNBC-д хэлсэн. Тэд мөн “өндөр хүүгийн дарамтыг бага зэрэг сулруулж байна, гэхдээ бүрэн арилсангүй; бодит өгөөж өндөр хэвээр үлдэх магадлалтай” гэж онцолсон байна.

Ийм орчинд хөрөнгө оруулагчдын гол асуулт нь бодлогын чиглэлээс гадна гэнэтийн эрсдэл ямар хурдтай үнэ төлбөр рүү шингэх вэ гэдэгт төвлөрч байна. 2 жилийн өгөөж 4.152 хувь дээр өссөн нь Холбооны нөөцийн банкны богино хугацааны бодлогын хүлээлттэй холбогдох суваг идэвхтэй байгааг санууллаа. Харин 10 жилийн 4.661 хувь, 30 жилийн 5.237 хувь руу ахисан нь урт хугацааны инфляц, өсөлтийн төсөөлөлтэй зэрэгцэн геополитикийн тодорхойгүй байдал зэрэг хүчин зүйлс давхар жин нэмж байгааг илтгэнэ.

Баасан гарагийн хөдөлгөөн нь инфляцын дарамт “намжсан” гэх нэг шугаман тайлбараас илүү олон давхар хүчин зүйлс зэрэгцэн ажиллаж буйг зах зээлд сануулсан дүр зураг болж үлдлээ. Үйлдвэрлэгчийн үнийн индекс хүлээлтээс зөрсөн нь бондын талд дэмжлэг өгсөн ч, боомтуудын бүслэлт сунжирч болзошгүй гэх дохио өгөөжийн бууралтыг төгс төгөлдөр болгох боломж олгосонгүй. Ийм нөхцөлд хөрөнгө оруулагчид өгөгдөл бүрийн дараах хариу үйлдлээс илүү эрсдэлийн мэдээг хэрхэн үнэлж, өгөөжийн муруйд ямар хэлбэрээр тусгаж байгааг дараагийн чиг баримжаа болгон харсаар байна.