Канадын уул уурхайн салбар чухал ашигт малтмалын эрэлт, төрийн дэмжлэгийн нөлөөгөөр дэлхийн хөрөнгийг илүү татах боломжтой гэж BMO Global Metals & Mining үзэв

BMO Global Metals & Mining Канадын уул уурхайн салбар чухал ашигт малтмалын эрэлт нэмэгдэж, хөгжүүлэлтийн зардал өсөхийн зэрэгцээ төрийн дэмжлэг эрчимжиж буй нөхцөлд дэлхийн хөрөнгийг илүү татах боломж өргөжинө гэж дүгнэв. Тус үнэлгээ Canada Investment Summit арга хэмжээний өмнө гарч байгаа бөгөөд BMO-ийн шинжээч Мэттью Мёрфи энэ уулзалт ойрын таван жилд Канад даяар нийт 1 их наяд ам.долларын хөрөнгө оруулалтыг өдөөх зорилготойг онцолсон байна. Канадын холбооны засгийн газар чухал ашигт малтмалыг хөрөнгө татах гол чиглэлүүдийн нэгээр тодорхойлсон нь салбарын хөрөнгө оруулалтын түүхийг дахин бичих хөшүүрэг болж магадгүйг тайлан онцолжээ.

Канад нь дэлхийн хамгийн том кали нийлүүлэгч, уранаар хоёрт, алтаар дөрөвт жагсдаг бөгөөд хөнгөн цагаан боловсруулах хүчин чадлаараа ч гол тоглогчдын нэг. Энэ суурь нь зөвхөн олборлолтын төслүүдийг бус, илүү өргөн хүрээний үйлдвэрлэлийн хэлхээгээр дамжуулан хөрөнгө татах боломжийг нэмж байна гэж BMO үзэв. Мёрфи-ийн хэлснээр 2025 оны байдлаар компаниуд Natural Resources Canada-ийн 10 жилийн Major Projects Inventory төлөвт багтсан төслүүдэд C$120 тэрбум орчим зарцуулахаар төлөвлөсөн. Энэ нь 2018 оны төлөвөөс C$50 тэрбумаар өссөн ч өмнөх мөчлөгийн оргил болох бодит 2026 оны ханшаар тооцсон C$220 тэрбумын түвшнээс доогуур хэвээр байгаа юм.

Зардлын өсөлт ойрын мөчлөгийн гол сэдэв болж байна. BMO Equity Research Канад дахь хөгжүүлэлтийн жилийн хөрөнгө оруулалтын зардал ойрын хоёр жилд 11 хувиас дээш өснө гэж таамагласан. Үүнтэй уялдан BMO-гийн хамрах хүрээний уул уурхайн компаниуд ирэх таван жилд Канад дахь метал, ашигт малтмалын үйлдвэрлэлд үйл ажиллагааны зардал, тогтвортой хөрөнгө оруулалт болон өсөлтийн төслүүдэд нийт C$350 тэрбум зарцуулах төлөвтэй гэж тооцжээ. Тиймээс хөрөнгө оруулагчдын хувьд “зөвхөн шинэ уурхай нээх” логикоор хязгаарлахгүйгээр капиталын бүтцийг илүү нарийн зохион байгуулах шаардлага нэмэгдэж буйг судалгаа сануулж байна.

BMO-ийн байр суурийн цөм нь түүхий эдийн шатнаас боловсруулалтын шат руу илүү төвлөрч, Канад дотор төгсгөлийн бүтээгдэхүүн хүртэлх үйлдвэрлэлийг бодит болгох явдал байв. Тухайлбал дотоодын зэс хайлуулах, цэвэршүүлэх, дагалдах бүтээгдэхүүн ялган авах, батарейн урьдал материал, ховор газрын элемент салгах зэрэг чиглэлд дараагийн хөрөнгө оруулалтыг чиглүүлэхийг зөвлөсөн. Харин “зах зээлийн эдийн засаг дангаараа хүрэлцэхгүй” тохиолдолд нарийн чиглэлийн чухал ашигт малтмалын нийлүүлэлтийн сүлжээг хөгжүүлэхэд төрийн оролцоо шаардлагатай байж болохыг BMO тэмдэглэжээ. Мёрфи-ийн хэлснээр зарим түүхий эдэд чиглэсэн үнийн дэмжлэг хэрэгтэй байж болох бөгөөд босоо интеграцын хөрөнгө, зохицуулалтын дэмжлэг нь нийлүүлэлтийн сүлжээний боловсруулалтын хэсгийг ашигтай болгоход тусална.

Ийм бодлогын болон хөрөнгө оруулалтын шийдлүүд нь үнийн савлагаа, дотоод боловсруулалтын хүчин чадлын хомсдол, хөрөнгө оруулалтын өрсөлдөөн зэрэг бэрхшээлийг сааруулах боломжтой гэж үзжээ. Мөрфи дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалтыг уурхайн хөгжүүлэлтээс салгавал мэргэшсэн дэд бүтцийн сангуудыг татах, хөрөнгийн өртгийг бууруулах, олборлогчдыг үйлдвэрлэлийн хүчин чадал болон доод урсгалын байгууламжид илүү мөнгө чиглүүлэхэд дэмжлэг болно гэж тайлбарласан. Мөн Канадчууд уул уурхайд хөрөнгө оруулж байгаа ч тэр хөрөнгийг илүү дотоодод чиглүүлэх боломж бий гэж BMO дүгнэв. Канадын тэтгэврийн сангууд C$4.5 их наядын хөрөнгө удирддаг бөгөөд дотоодын байршуулалт харьцангуй бага байгаа нь уул уурхайн дэд бүтцэд хөрөнгө оруулалтын боломж гэж үзсэн байна.

Ингэснээр Canada Investment Summit-д цуглах хөрөнгө оруулагчдын хувьд боломж нь зөвхөн нэг уурхайн санхүүжилтээр хязгаарлагдахгүй, харин олборлолт, боловсруулалт болон бусад доод урсгалын салбаруудыг хамарсан өргөн хүрээний капитал шаардлагатайг BMO-ийн дүн шинжилгээ харуулж байна. Мёрфи-ийн хэлснээр энэ уялдаа нь тэтгэврийн сангуудын эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг дотоодод өрсөлдөхүйц түвшинд байлгахын зэрэгцээ шинэ бүс нутгуудыг нээхэд шаардлагатай дэд бүтэц, хүчин чадлын санхүүжилтийг нэмэгдүүлнэ. Эцэст нь BMO засгийн газар, зохицуулагчид, иргэдийн байр суурь илүү нийцэж буй нөхцөлд Канадын уул уурхай эрсдэлд тохируулсан өндөр өрсөлдөхүйц өгөөж санал болгож чадна гэж дүгнэжээ.