Өндөр крэк спрэдийн үед опционоор нефть боловсруулах компанийн эрсдэлээс ашиг хайх арга
Нефть боловсруулах маржин огцом тэлсэн энэ үед опционы аргаар ашгаа хамгаалах хэлцэл сонирхол татав NYMEX дээр WTI 3-2-1 крэк спрэд есдүгээр сард баррель тутам 69.92 ам.доллар, 2027 оны наймдугаар сард 44.38 ам.доллар байна Хормузын хоолойн хурцадмал байдал намжвал маржин хумигдаж, боловсруулах хувьцаанд засвар хийх эрсдэл нэмэгдэнэ
Нефть боловсруулах маржин түүхэн өндөрт тэлсэн энэ үед боловсруулагчдын хувьцаанд орсон хөрөнгө оруулагчид ашгаа түгжих, эсвэл эсрэгээр нь эрсдэлээс ашиг хайх шинэ тактикт анхаарах боллоо. Сүүлийн өсөлт түүхэн түвшинд хүрсэн тул боловсруулагчдын раллид оролцсон хүмүүст “ашгаа авах цаг” ойртож магадгүй талаар зах зээлийн зарим шинжээч сануулж байна. Marathon, Valero, HF Sinclair-ийн өсөлт 2026 онд тус бүр 80 хувиас давж, S&P 500-ийн 11 хувийн өсөлтийг олон дахин давсан нь энэ хөдөлгөөний халалтыг илтгэнэ.
Крэк спрэд өөрөө эрсдэл-ашгийн суурь нөхцөлийг тодорхойлж байна. Нью-Йоркийн барааны бирж (NYMEX) дээр WTI 3-2-1 крэк спрэд нэгдүгээр сараас бараг гурав дахин тэлж, урт хугацааны дунджаас хавьгүй өндөр хэвээр байгаа гэж дурдсан. Түүнчлэн NYMEX дээрх WTI 3-2-1 крэк спрэд есдүгээр сард баррель тутам 69.92 ам.доллар, 2027 оны наймдугаар сард 44.38 ам.доллар байгаа нь зах зээл ирээдүйд ч маржин өндөр байх магадлалыг хэсэгчлэн үнэлж буйн дохио болж байна. Гэхдээ энэ зөрүү огцом эргэх эрсдэл яг л эндээс эхэлдэг.
WorthCharting-ийн Картер Вортын тооцоогоор S&P 500 Oil & Gas Refining & Marketing Sub Industry group энэ жил 104 хувь өссөн. Мөн индекс 150 хоногийн хөдөлгөөнт дунджаас 41 хувиар давсан нь түүхэндээ ердөө тавхан удаа давтагдсан дохио гэж тэр тэмдэглэв. Тэр таван тохиолдлын дараах зургаан сарын өгөөж бүгд сөрөг гарч, дундаж нь -10.1 хувь байсан нь “хэт халсан” үеийн дараах засвар хийх магадлал бодит гэдгийг сануулж байна. Ийм үед хөрөнгө оруулагчид зөвхөн өсөлтийг хөөхөөс илүү, бууралтаас яаж хамгаалах вэ гэдгээ бодож эхэлдэг.
Крэк спрэд тэлсэн гол хөдөлгөгч нь геополитик гэж тайлбарлаж, Хормузын хоолойн болон Орос-Украины хурцадмал байдал намжвал шимтгэл хурдан буцаж болзошгүйг онцолсон. Орос хэвийн үед өдөрт ойролцоогоор 5.5 сая баррель боловсруулсан бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг ч зарим үнэлгээгээр 25-30 хувиар буурсан нь нийлүүлэлтийн талын дарамтыг нэмэгдүүлсэн зураглал гэж үзэж байна. Харин энэ төрлийн шок намдвал маржин хумигдаж, боловсруулах компанийн хувьцаанд засвар хийх эрсдэл нэмэгдэх эргэлт үүсч магадгүй.
Энэ нөхцөлд санал болгож буй жишээ стратеги нь Marathon Petroleum-ийг сонгосон ч логик нь бусад томоохон боловсруулагчдад ерөнхийдөө адил гэж тайлбарлав. Опционы санаа нь DEC 18 2026 дуусах 330 страйк путыг 21.90 ам.доллароор авах, 280 страйк путыг 7.15 ам.доллароор зарах бүтэц. Тус спрэд хэлцлийн дээд алдагдал 1,475 ам.доллар, дээд ашиг 3,525 ам.доллар бөгөөд ур чадварын түвшнийг intermediate гэж тодорхойлсон байна. Өөрөөр хэлбэл, өсөлт дээр суусан хүмүүс ашиг түгжих талаар бодож болохын зэрэгцээ, илүү эрсдэл хүлээх хөрөнгө оруулагчид маржин огцом буурч эхэлбэл хувьцаа дагаж сулрах хөдөлгөөнөөс опционоор өгөөж хайх боломжтой гэсэн үг.
Эцсийн дүнд, өнөөгийн тэлсэн маржин нь ашиг өндөр байх боломжийг өгч байгаа ч буцаад агшихад цохилт мөн адил хурдан ирэх эрсдэлтэй. Хормузын нөхцөл намжвал крэк спрэд огцом буурч, боловсруулагчдын ханш дагаж сулрах хувилбар зах зээл дээр байсаар байна. Энэ жилийн өсөлтөд хамрагдсан хөрөнгө оруулагчид ашгаа авах хувилбарыг бодож үзэх, харин эрсдэл хүлээх хүсэлтэй нь бууралтыг тоглох бүтэцтэй опционы шийдлийг судлах хэсэгт шилжиж байна.
Холбоотой мэдээ
Энэтхэгийн хэрэглээний үнийн инфляц наймдугаар сард өссөн нь төв банкны бодлогын дарамтыг нэмэгдүүллээ
Энэтхэгийн инфляц наймдугаар сард эрчимжсэн нь бодлогын хүүг нэмэх дарамт ойрын үед нэмэгдэхийг харууллаа Албан мэдээгээр хэрэглээний үнийн инфляц 4.82 хувь болж, хүнсний инфляц 5.95 хувь хүртэл өссөн байна Эрчим хүч, хүнсний үнийн удаан үргэлжилсэн өсөлт суурь инфляцыг өдөөж, зах зээлд хүүний өсөлтийн хүлээлт нэмэгдүүлнэ
Хятад улс АНУ-ын хиймэл оюуны салбарын удирдагчдын удаашруулах уриалгыг няцааж, дэлхийн зохицуулалтад саад учруулж болзошгүйг анхааруулав
Бээжин АНУ-ын хиймэл оюуны салбарын зарим удирдлагын удаашруулах уриалгыг няцааж, дэлхийн зохицуулалтад нөлөөлнө гэв ГХЯ-ны хэвлэлийн төлөөлөгч Го Жякунь 'айдас түгшүүр, сөргөлдөөн, өрсөлдөөн' нь дэлхийн засаглалын явцыг тасалдуулна гэж хэлэв Энэ байр суурь бодлогын зөрчлийг хурцатгаж, хөрөнгө оруулагчдын эрсдэлээс зайлсхийх хандлагыг ойрын хугацаанд нэмэгдүүлж магадгүй
Anthropic-ийн захирал хиймэл оюуны хөгжлийг удаашруулахыг уриалснаар салбарын хувьцаанууд огцом савлав
Anthropic-ийн гүйцэтгэх захирал хиймэл оюуны чадавхын хөгжлийг сааруулахыг уриалснаар AI хувьцаанууд даваа гарагт уналаа. Ази тивд SK Hynix 6%-иас дээш, Samsung Electronics 4%-иас дээш, SoftBank 10% буурч хаагдав. Хөгжлийн хурдыг хазаарлах хэлэлцүүлэг өргөжвөл өгөгдлийн төв, хагас дамжуулагчийн өөдрөг үнэлгээ дарамтад орж магадгүй.
Дональд Трамп Украин ОХУ-ын газрын тос боловсруулах үйлдвэрүүдийг онилохоо зогсоохыг Владимир Зеленскийд уриалав
Дональд Трамп Украин ОХУ-ын боловсруулах үйлдвэрүүдийг онилохоо зогсоохыг уриалж, түлшний хомсдол дэлхийд нөлөөлж буйг анхааруулав AAA-гийн мэдээлснээр АНУ-ын дизель түлш дунджаар галлон нь 6.06 ам.доллар болж, өмнөх онтой харьцуулахад 63 хувь өсжээ Эрчим хүчний нийлүүлэлтийн эрсдэл даамжирвал тээвэр, хөдөө аж ахуй болон үйлдвэрлэлийн зардал цааш нэмэгдэх төлөвтэй
Иений огцом чангарлын дараа carry trade-ийн санхүүжилт өөр валют руу шилжих хүлээлт нэмэгдэв
Иений ханш огцом чангарах нь carry trade-ийн санхүүжилтийн үндсэн эх үүсвэрийг харж, зах зээлд чиглэл өөрчилж байна LSEG-ийн тоогоор иен доллараас сүүлийн долдугаар сарын сүүлээс хойш 6 хувь чангарч, CFTC-ийн мэдээллээр 9-р сарын 8 хүртэлх долоо хоногт 10,800 гэрээ цэвэр лонг болов Иенийн өсөлт үргэлжилбэл юань, канад долларын сонирхол нэмэгдэж, эрсдэлийн үнэлгээ дахин тохируулагдана
OCHUN Finance 40 тэрбум төгрөгийн 'OCHUN Актив ХБҮЦ'-ийг олон нийтэд санал болгож, урьдчилсан захиалга авч эхэллээ
OCHUN Finance биржийн бус бондын туршлагадаа тулгуурлан 'OCHUN Актив ХБҮЦ'-ийг олон нийтэд санал болгож эхэллээ. Нийт 40 тэрбум төгрөг татан төвлөрүүлж, 400,000 ширхэгийг тус бүр 100,000 төгрөгийн нэрлэсэн үнээр санал болгоно. Анхдагч зах зээлийн арилжаа есдүгээр сарын 21-нээс эхэлснээр хөрөнгөөр баталгаажсан бүтээгдэхүүний оролцоо тэлнэ.