Options Action: Эрчим хүчний опцион халж, анхаарал Bloom Energy рүү шилжив

Түүхий нефтийн үнэ 90 ам.доллароос дээш гарч, S&P 500 индекс дэх эрчим хүчний хувьцаанууд 52 долоо хоногийн дээдэд ойртсон ч опцион зах зээл дээрх дохио нэг мөр өөдрөг биш байна. Эрчим хүчний салбар 2026 онд S&P 500 дотор хамгийн өндөр өгөөжтэй хэвээр гэж яригдаж байгаа үед ч арилжаачид уламжлалт эрчим хүчний өсөлтийг “дагаж худалдаж авах”-даа болгоомжтой байгааг опционы урсгал харууллаа. Харин анхаарал нь хиймэл оюун, дата төвийн эрэлттэй холбоотой түлшний элемент систем нийлүүлэгч Bloom Energy рүү шилжиж байна.

Bloom Energy-ийн опционы идэвх мягмар гарагт огцом нэмэгдэж, хувьцаа 10%-иас илүү өсөх үеэр 30 хоногийн дунджаас 2.5 дахин давсан гэж Chicago Board Options Exchange LiveVol болон SpotGamma мэдээлэв. Үдэд нийт шимтгэл бараг 0.5 тэрбум ам.долларт хүрсэн нь нэг өдрийн хуваарьт ч анхаарал татахүйц хэмжээнд тооцогдоно. Энэ хэмжээ SpaceX-ийн опционы 350 сая ам.долларын арилжаанаас давж, Valero Energy-ийн 25 сая ам.долларын хэмжээг хол тасалсан байна. Хувьцааны өсөлтийн хурд ч анзаарагдаж байна: Bloom Energy долоо хоногт 30%-иас илүү, долдугаар сарын сүүлчийн тайлангаас хойш бараг 70% өссөн бөгөөд сүүлийн гурван жилд 1,800% өссөн гэж өгөгдөлд дурджээ.

Эрсдэлийн хүлээлт мөн өндөр байна. ThinkOrSwim-ийн мэдээллээр Bloom Energy-ийн далд хэлбэлзэл 90%-иас дээш байгаа нь эрчим хүчний бүлэг дотроо хамгийн өндөр үзүүлэлтэд тооцогдож байна. Харьцуулбал, S&P 500-ийн эрчим хүчний бүлэгт Valero Energy 50% хэлбэлзэлтэйгээр тэргүүлж, ExxonMobil 30% орчим үзүүлэлттэй байна. Ийм орчинд опционы үнэлгээ өндөр байх нь богино хугацаанд хүчтэй савлагаа хүлээж байгааг илтгэнэ.

Мягмар гарагт хамгийн их арилжсан гэрээ нь Баасан гарагт дуусах 300 цэгийн call байв. Энэ гэрээ 4.65 ам.долларын үнээр хийгдэж, тэнцэхийн тулд хувьцаа дахин 8% өсөх шаардлагатай гэж мэдээлэлд дурдсан байна. Өсөлтөд мөрий тавьсан урсгал давамгай мэт харагдавч, ингэж өндөр босготой гэрээ төвлөрөх нь зах зээл “дахин нэг алхам”-ыг үнэ болгон тооцоолж, шагнал-эрсдэлийн харьцааг хурцатгаж байгааг ч давхар өгүүлнэ.

Bloom Energy-ийн кейсийг улам тодруулж буй нэг хүчин зүйл нь индексийн оролцоо. S&P Dow Jones Indices өнгөрсөн долоо хоногийн сүүлээр Bloom Energy есдүгээр сарын 21-нд S&P 500 индекст багтана гэж зарласан. UBS-ийн шинжээч Манава Гуптагийн хэлснээр энэ нь 2022 оноос хойш индекст шинээр нэмэгдэх анхны эрчим хүчний хувьцаа болох юм. Ийм мэдэгдэл нь индекс дагагч сангуудын урсгалыг хүлээлгэн, “эрчим хүч” гэх өргөн ойлголтоос илүүтэй дата төв, хиймэл оюунтай холбогдох өгүүлэмж рүү хөрөнгө оруулагчдыг татах хөшүүрэг болж байна.

Харин өргөн зах зээлийн эрчим хүчний опционы урсгал жигд биш байна. U.S. Oil Fund (USO) болон State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE)-ийн опционы урсгал холимог байв: USO дээрх эзлэхүүн 30 хоногийн дунджаас 50% өндөр байсан бөгөөд ойролцоогоор 90 сая ам.доллароор арилжигдсан. SpotGamma-ийн тооцоогоор USO дээр call-тай ойролцоо тооны put гэрээ худалдан авсан байх магадлалтай бөгөөд хамгийн их арилжсан гурван гэрээ нь put байсан. XLE дээр 48,000 call, 34,000 put худалдан авсан байх магадлалтай, нийт 37 сая ам.долларын шимтгэлийн 31 сая нь call-т төвлөрсөн ч хамгийн их арилжсан таван гэрээний гурав нь put байсан гэж SpotGamma мэдээлэв. Энэ зураглал нь түүхий нефть сэргэсэн ч уламжлалт эрчим хүчний өсөлтөнд хамгаалалт авч, харин тусгай өгүүлэмжтэй нэрүүд дээр илүү түрэмгий байршуулалт хийж буйг сануулж байна.