S&P 500-ийн опционы үнэ энэ долоо хоногт индексийн хэлбэлзэл намдах хүлээлтийг илтгэв

S&P 500-ийн опционы үнэлгээ энэ долоо хоногийн индексийн хэлбэлзэл нам байх хүлээлтийг илтгэж байгаа нь хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг дахин бондын зах зээл рүү татав. Wall Street-ийн хэлцээрээр бол хувьцаа бондын далайд хөвдөг бөгөөд урт хугацаат өгөөжийн чиглэл сүүлийн өдрүүдэд зах зээлийн мэдрэмжийг тодорхойлох гол хүчин зүйл болж байна. Зах зээл нэг талаар инфляцын талаарх дохио, нөгөө талаар компаниудын тайлангийн эрсдэлийг зэрэг үнэлэх үед үнийн хөдөлгөөний “тоноглол” нь өөрөө мэдээлэл болж эхэлдэг.

Урт хугацаат бондын өгөөж сүүлийн жил орчим өссөөр, 30 жилийн өгөөж өнгөрсөн долоо хоногт 19 жилийн дээд түвшинд хүрсэн гэж мэдээлэв. Энэ хөдөлгөөн дээр АНУ-ын Сангийн сайд Скотт Бэссэнтийн засгийн газрын бондын буцаан худалдан авалтыг нэмэгдүүлэх асуудлыг онцолсноор зах зээлд анхаарал төвлөрөв. Төрийн бондын нийлүүлэлт, эрэлт болон зах зээлийн гүнзгийрэлтэй холбоотой мессежүүд нь ханшийн хүлээлтийг хурдан хөдөлгөдөг учраас ийм байр суурь богино хугацаанд ч мэдрэмжид нөлөөлөх хандлагатай.

Энэ орчинд бондтой холбоотой арилжаа илүү тод харагдаж байна. Мягмар гарагт iShares 20+Year Treasury Bond ETF (TLT) 0.9% өсөж 83.30 ам.долларт хүрэн, 7 сарын 29-өөс хойших хамгийн өндөр түвшин болов. Мөн iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) 0.5% өссөн нь корпорацийн бонд бэхжиж байгааг илтгэв. Хөрөнгө оруулагчид урт хугацаат өгөөжийн хөдөлгөөн намжих эсвэл дор хаяж тогтворжих сценари руу жин нэмэх үед ийм төрлийн “чанартай” бондын хэрэгсэл түрүүлж хариу үзүүлэх нь нийтлэг.

Опционы зах зээл дээрх байршуулалт ч мөн бондын чиглэлийн эргэлтийг барьж байна. ThinkOrSwim-ийн мэдээллээр TLT-д 175,000 гаруй колл, 40,000 хүрэхгүй пут арилжаалж, нэг стратеги 8% боломж онилов гэж CNBC мэдээлэв. Ийм харьцаа зах зээл өсөлтийн тал руу илүү хазайсан байр суурь авч байгааг илтгэх боловч үүнийг заавал нэг чигийн “зөв” таамаглал гэж уншихаас илүүтэй, өгөөжийн хөдөлгөөнд мэдрэг орчинд эрсдэлийг сонголтоор удирдах оролдлого гэж харж болно. Ялангуяа индексийн хэлбэлзэл нам байх дохио бүхий S&P 500-ийн опционы үнэлгээтэй зэрэгцэхэд хөрөнгө оруулагчид том савлагаанаас илүү тодорхой триггерүүдийн менежментэд төвлөрч буй дүр зураг тодорч байна.

Ойрын триггерүүд нь богино хугацааны мэдрэмжийг хурцатгах магадлалтай. АНУ-ын Холбооны нөөцийн банкны анхаардаг инфляцын хэмжүүр PCE маргааш өглөө нийтлэгдэхээр байна. Nvidia Лхагва гарагт арилжаа хаасны дараа орлогын тайлангаа танилцуулна, харин Жэксон Хөүлын Эдийн засгийн бодлогын симпозиум Пүрэв гарагт эхэлнэ. Ийм хуваарьтай үед “хэлбэлзэл нам” гэсэн үнэчлэл баталгаатай гэсэн үг биш, харин зах зээл эрсдэлийг тодорхой хугацааны цэгүүд дээр төвлөрүүлж, бондын хөдөлгөөнөөр дамжуулан үнэлгээний сууриа дахин тохируулж байгааг илтгэх дохио болж байна.