Сангийн яам өрийн үнэт цаасны эргэн худалдан авалтаа хэр хүчтэй тэлэхийг Лхагва гарагт ил болгоно

АНУ-ын Сангийн яам наймдугаар сарын 19-нд зарласан өрийн үнэт цаасны эргэн худалдан авалтын хэмжээг Лхагва гарагт 11 цагийн орчим зарлах төлөвтэй байна. Зах зээл энэ удаагийн алхам хэр “түрэмгий” байхыг гол чиг баримжаа болгож, санал болгосон дүн болон эзэмшигчдийн эрэлтэд анхаарлаа төвлөрүүлж эхэлжээ. Хэмжээ тодорхой болмогц өгөөжийн чиг хандлага, ялангуяа урт хугацааны өгөөжийн савлагаа нэмэгдэх төлөв давамгай байна.

Лхагва гарагт хэмжээг нь мэдээлэх ч бодит гүйлгээ Пүрэв гарагт хийгдэхээр байгаа нь зах зээлд хоёр үе шаттайгаар нөлөөлөхөөр байна. Сангийн сайд Скотт Бессент өнгөрсөн сард 10 болон 20 жилийн хугацаат дунд, урт хугацааны бондыг төвлөрүүлэн дор хаяж 4 тэрбум ам.долларын хэмжээтэй буцаан худалдан авна гэж мэдэгдсэн. Түүний хэлснээр “Одоо би л дүрэм тогтооно” гэв. Мөн “Хэрэв хүсвэл надад эсрэгээр бооцоо тавьж болно” гэж хэлсэн нь хөтөлбөрийн цар хүрээ улам тэлэх боломжтой гэх хүлээлтийг өдөөсөн байна.

Энд 4 тэрбум ам.доллар нь зөвхөн суурь хэмжээ байж болох тухай таамаг нэмэгдэж, хэвийн үеийн буцаан худалдан авалтын хэмжээнээс хоёр дахин том гэж мэдээлжээ. Wrightson ICAP-ийн шинжээчид өсөлтийн цар хүрээ тодорхойгүй ч томоохон нэмэгдлийн магадлал нэмэгдэж, 5–6 тэрбум ам.долларын хэлэлцүүлэг “эхлэх түвшин” болж мэднэ гэж үзсэн байна. Тэд “Бондын сегмент дэх эргэн худалдан авалтын өсөлтийн хэмжээ маш тодорхойгүй хэвээр, харин илүү их нэмэгдэх магадлал өсөж байна” гэж тайлбарлав. Цааш нь “Одоо 5 тэрбум ам.доллароос 6 тэрбум ам.долларын хүрээ хэлэлцүүлгийн эхлэл байх магадлалтай, үүнээс ихийг үгүйсгэхгүй” гэжээ.

Хөтөлбөр зарласнаас хойш жишиг 10 жилийн өгөөж ойролцоогоор 10 суурь нэгжээр, өөрөөр хэлбэл 0.1 нэгж хувиар өссөн нь анхаарал татаж байна. BMO Capital Markets-ийн шинжээч Иэн Линген 30 жилийн өгөөж 5.3 хувь руу дөхсөнийг “Бессентын тогтоосон, хэлц үгийн утгатайгаар хэлбэл элсэн дээрх шугам” гэж тодорхойлжээ. Тэрээр “Энэ суурь нөхцөл нь Сангийн яамны урьд өмнөх тогтвортой, аажим чиглэл өөрчилдөг түүхээс хазайж буйг илтгэнэ, гэхдээ Бессентын удирдлагын чиглэл бол энэ нь маргаангүй” гэж нэмж хэлсэн байна.

Зах зээлийн анхаарал зөвхөн хөтөлбөрийн хэмжээнд төвлөрөхгүй байгаа талаар мэдээлэлд дурдсан. Японы Төв банк АНУ-ын үнэт цаасаа худалдахаас сэргийлж, иений ханшийн тал дээр Сангийн яам оролцсон тухай мэдээлэл гарсан нь хөрөнгө эзэмшигчдийн зан төлөвтэй холбоотой эрсдэлийг дахин сануулж байна. Япон нь 1.1 их наяд ам.доллараар хэмжигдэх АНУ-ын өрийн хамгийн том гадаад эзэмшигч тул их хэмжээгээр зарах нь өгөөжийг өсгөх эрсдэлтэй гэж үзэж байна.

Дотоод орчны дарамт ч буураагүй хэвээр: АНУ-ын дотоод өр 40 их наяд ам.доллараас давж, алдагдал 2 их наяд ам.доллараас давах төлөвтэй гэж нийтлэлд тэмдэглэжээ. Иэн Линген “Манай санаа зовнил бол энэ нь АНУ-ын үнэт цаасыг хөрөнгийн ангилал гэдэг утгаар нь итгэлцэлд сөргөөр нөлөөлж мэднэ” гэж анхааруулсан байна. Тиймээс Лхагва гарагт 11 цагийн орчим зарлагдах дүн нь зөвхөн нэг удаагийн арилжааны хэмжээ бус, цаашдын чиглэлийг тодруулах дохио болж, урт хугацааны өгөөжийн савлагааг улам мэдрэмтгий болгож болзошгүй байгаа юм.