Сарын орлоготой ETF-үүдийн татварын зардал хөрөнгө оруулагчдын өгөөжийг бууруулж болзошгүй
Сарын мөнгөн урсгал санал болгодог ETF-үүдийн татварын үр ашиг хөрөнгө оруулагчдын хүлээлтээс зөрж болзошгүйг шинэ үнэлгээ харууллаа.
Энэ мэдээг программ автоматаар бэлтгэсэн.
Covered call стратегитэй ETF-үүд хувьцаа эзэмшихийн зэрэгцээ call опцион эсвэл түүнтэй холбоотой үүсмэл хэрэгсэл борлуулж орлого бүрдүүлдэг. Энэ бүтэц нь хөрөнгө оруулагчдад сарын мөнгөн урсгал санал болгож болох ч суурь хөрөнгийн өсөлтийн боломжийг хязгаарлах эрсдэлтэй. Ийм сангуудын хуваарилалт өндөр харагдсан ч татварын дараах бодит өгөөж нь хүлээлтээс доогуур байж болзошгүйг Morningstar-ийн шинэ үнэлгээ харуулжээ. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид зөвхөн хуваарилалтын хэмжээг бус, татварын зардал болон дансны бүтцийг хамтад нь авч үзэх шаардлагатай болж байна.
Morningstar-ийн мэдээллээр JPMorgan Equity Premium Income ETF-ийн гурван жилийн татварын зардлын харьцаа 3.11 байв. Мөн уг сангийн харьцааг 4.30 гэж тусад нь тэмдэглэсэн байна. Neos S&P 500(R) High Income ETF-ийн гурван жилийн татварын зардлын харьцаа 0.48 байжээ. Эдгээр үзүүлэлт нь сангийн хуваарилалт хөрөнгө оруулагчийн гар дээр бүрэн үлдэхгүй, татварын зардал өгөөжид нөлөөлж болохыг харуулж байна.
JPMorgan Equity Premium Income ETF-ийн 30 хоногийн SEC өгөөж 7.45 хувь байсан бол JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF-ийнх 11.56 хувь байв. Харин Neos S&P 500(R) High Income ETF-ийн 30 хоногийн SEC өгөөж 0.45 хувь байжээ. Зардлын хувьд JPMorgan Equity Premium Income ETF болон JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF тус бүр 0.35 хувийн жилийн зардлын харьцаатай байна. Neos S&P 500(R) High Income ETF-ийн жилийн зардлын харьцаа 0.68 хувь бөгөөд Vanguard S&P 500 ETF болон Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF-ийнх тус бүр 0.03 хувь байна.
Хуваарилалтын нэг хэсэг нь хөрөнгө оруулагчийн үндсэн хөрөнгийг буцаан олгох хэлбэртэй байж болно. Ийм хэсэг нь тухайн үеийн орлого гэж татварлагдахгүй боловч хөрөнгө оруулалтын өртгийн суурийг бууруулна. Өртгийн суурь багассанаар татварын төлөлт хувьцааг борлуулах хүртэл хойшлогдож болох ч татвараас бүрэн чөлөөлөгдөхгүй. Мэттью Смарт “Татварын дараах цэвэр нийт өгөөж хүлээлтээс тань доогуур байж болно” гэж хэлсэн бол Аарон Брахман “Та татвараас зайлсхийж байгаа биш, хувьцаагаа зарах хүртэл хойшлуулж байна” хэмээн тайлбарлажээ.
Хуваарилалтыг тогтвортой байлгахын тулд сангийн цэвэр хөрөнгийн үнэ хуваарилалтын түвшнээс хурдан өсөх ёстой гэж Брент Салливан хэлсэн байна. Энэ нөхцөл хангагдахгүй бол сарын мөнгөн урсгалын хэмжээ хөрөнгө оруулагчийн хүлээж буй өгөөжтэй нийцэхгүй байж болно. Иймээс татварын үр ашиг, өртгийн суурийн өөрчлөлт, жилийн зардлын харьцаа болон өгөөжийн үзүүлэлтийг хамтад нь шалгах нь чухал байна. Сарын хуваарилалт өндөр байгаа эсэхээс гадна уг мөнгөн урсгал ямар эх үүсвэртэй, эцэст нь татварын дараа хэд нь үлдэхийг тооцох шаардлагатай гэсэн үг юм.
Холбоотой мэдээ
