Уолл-стрит амьсгаа даран хүлээж байна: Nvidia-ийн тайлан, Холбооны нөөцийн банкны гол илтгэл анхаарал татав

Уолл-стритийн хөрөнгө оруулагчид өнөөдөр анхаарлаа нэг дор хэд хэдэн том зангилаанд төвлөрүүлээд байна. Nvidia орлогын тайлангаа арилжаа хаасны дараа танилцуулах гэж байгаа нь эрсдэлийн үнэлгээг дахин хэмжих гол шалгуур болох төлөвтэй. Үүн дээр CrowdStrike болон Salesforce мөн тайлангаа гаргаж, сүүлийн өдрүүдийн өсөлтийн ралли “баттай юу” гэдгийг шалгана. Зах зээл бодлогын дохио, мөнгөний үнэ цэн, технологийн өсөлтийн үнэлгээ гэсэн гурван шугам дээр зэрэг алхаж байна.

Макро талд Холбооны нөөцийн банкны дарга Кевин Уоршийн Жэксон Хоул дахь гол илтгэлийн өмнө PCE үнийн индекс таамгаас халуун гарсан нь болгоомжлол нэмэв. Инфляцын энэ зураг зах зээлд “хүлээлтээ буулгах уу, эсвэл эрсдэл рүү дахин орж болох уу” гэсэн асуултыг улам хурцатгаж байна. Илтгэлийн агуулга ирэх алхмуудын чигийг тодорхойлж мэдэх тул хөрөнгө оруулагчдын нүд бодлого руу давхар шилжжээ. Өгөгдөл, илтгэл, компанийн тайлангууд зэрэгцсэн ийм үед хэлбэлзэл өсөх нь элбэг.

Компаниудын дундаас гол анхаарал Nvidia дээр тогтож байна. Bank of America-ийн үзэж буйгаар зах зээлийн хүлээлтээ биелүүлэхээс гадна худалдан авалтын гэрээтэй холбоотой балансыг хэрхэн илчлэх нь гол маргаан болохоор байна. Түүнчлэн Nvidia-ийг Apple шиг хэмжээний буцаан худалдан авалт руу чиглэхийг анхааруулсан нь хөрөнгө оруулагчдын хүлээлтийг илүү тодруулж өгчээ. Өнөөдөр “Mad Money” нэвтрүүлэгт Nvidia-ийн гүйцэтгэх захирал Женсен Хуанг, Salesforce-ийн гүйцэтгэх захирал Марк Бениофф нар оролцохоор байгаа нь тайлангийн өмнөх сэтгэл зүйд тодорхой нөлөө үзүүлж мэднэ. Зах зээл зөвхөн тоон дүнгээс гадна удирдлагын тайлбар, ил тод байдал, хөрөнгө оруулалтын бодлогын дохиог “уншина”.

Хагас дамжуулагчийн өргөн фронтод Broadcom мөн төв талбар болж байна. Melius Research-ийн Бен Рейтзес Broadcom-ийг “тулааны талбар” хувьцаа гэж тодорхойлж, хэд хэдэн эрсдэлийг зэрэгцүүлэн нэрлэсэн. Үүнд Google-ийн захиалгат цахиурын хөтөлбөр дэх хувь эзлэх эрсдэл, Apollo-Blackstone түншлэлийн “эргэлтийн” ойлголт, дата төвийн бүтээн байгуулалтад улс төрийн эсэргүүцэл нөлөөлж буй явдал орно. Дээрх дата төвийн эрсдэлийн улмаас энэ долоо хоногт Broadcom дахь байр сууриа бууруулснаа мөн онцолсон бөгөөд тус компани ирэх долоо хоногт тайлангаа танилцуулах гэж байна. Энэ нь Nvidia-ийн тайлангийн дараах салбарын сэтгэл зүйг Broadcom дахин шалгах нөхцөл бүрдүүлнэ.

Өргөн зах зээл дээр үнэлгээний дарамт, чиглүүлгийн эрсдэл олон хэсэгт зэрэг мэдрэгдлээ. Intuit 2027 санхүүгийн жилийн чиглүүлэг сул гаргаснаар зах зээлийн өмнөх арилжаанд 10%-иар унаж, TurboTax хямд хиймэл оюунд суурилсан хувилбаруудад зах зээлээ алдаж байгаа нь төлөвийн гол асуудал болж байна. Bank of America болон JPMorgan Intuit-ийн үнэлгээг hold болгон бууруулжээ. Truist Dick’s Sporting Goods болон Nike-ийг хоёуланг нь hold болгон бууруулж, гутлын чиг хандлага муудсан, ялангуяа Foot Locker дээрх сулрал засахад илүү хугацаа, илүү зардал шаардана гэж шинжээчид үзэв.

Бусад хөдөлгөөнүүд ч зах зээлийн өнгийг тодруулж байна. Jefferies TJX-ийг buy-оос hold болгож, зорилтот үнийг 180 ам.доллароос 145 ам.доллар болгон бууруулсан бол Zoom Communications одоогийн улирлын чиглүүлэг сул гаргаснаар 7%-иар буурсан ч бүтэн жилийн төлөвөө өсгөсөн байна. J.M. Smucker 5% органик өсөлт үзүүлж, хувьцаа нь өглөө 4% орчим өсөв. Jefferies L3Harris-ийг buy-оос hold болгож бууруулсан; гүйцэтгэх захирал Крис Кубасик ажлаасаа гарч, Missile Solutions бизнесийг олон нийтэд санал болгох төлөвлөгөө хойшилсон гэж мэдээллээ. Wells Fargo GoDaddy-ийг hold-оос sell болгож, хиймэл оюуны тойм тайлбарууд интернет хайлтын бараг талд гарч эхэлсэн тул өрсөлдөхүйц байхын тулд үнийн бодлогоо бууруулах шаардлагатай гэж шинжээчид үзсэн байна.

Эцэст нь зах зээл өнөөдөр нэг компанийн тайлангаар бүхнийг дүгнэхээс илүү өргөн зургаар уншигдаж байна. Нэг талд инфляцын “халуун” өгөгдөл бодлогын дохиог чангаруулах эрсдэлтэй, нөгөө талд технологийн аваргуудын ил тод байдал, буцаан худалдан авалт, чиглүүлэг үнэлгээг хөдөлгөхөөр байна. “Эдгээр өр төлбөрийг тооцоолох нь хиймэл оюуны бүтээн байгуулалтын эрсдэлийг арилгахгүй ч, зах зээлд бидний харж буй дарагдсан үнэлгээг зөв үнэлэх боломж олгоно” гэсэн байр суурь энэ өдөржин яригдах сэдвийн гол утга болж байна. Хөрөнгө оруулагчид тайлан, тайлбар, бодлогын дохиог нэг мөрөнд нийлүүлж байж дараагийн байрлалынхаа эрсдэлийг шийдэхээр зэхэж байна.