АНУ-ын хөдөлмөрийн зах зээлийн эргэлзээ Баасан гарагийн ажлын байрны тайлангаар тайлагдаж мэднэ

Уолл-стрит хөдөлмөрийн зах зээлийн өнгө аясыг тодорхойлох хамгийн чухал шалгуурын нэг гэж үздэг есдүгээр сарын nonfarm payrolls тайлан Баасан гарагт гарахаар байна. АНУ-ын Хөдөлмөрийн статистикийн товчоо энэ тайланг нийтэлснээр сүүлийн долоо хоногуудад хуримтлагдсан “хөдөлмөрийн зах зээл хөрж байна уу, эсвэл тэсвэртэй хэвээр үү” гэсэн эргэлзээ тодорхой хэмжээнд тайлагдах төлөвтэй. Dow Jones-ийн нэгдсэн таамгаар шинэ ажлын байр 84,000-аар нэмэгдэж, ажилгүйдэл 4.1%-д тогтоно гэж үзэж байна. Хөрөнгө оруулагчдын хувьд эндээс гарах дохио нь ханшийн савлагааг чиглүүлэх эрсдэлтэй.

Сүүлийн зураглал нэг мөрөөр уншихад амаргүй байна. Наймдугаар сард ажлын байр 162,000-аар өссөн бөгөөд өмнөх саруудын үзүүлэлтүүдийг дээш шинэчилсэн нь зах зээлд “хэт хурдан сулрал” гэх айдсыг намжаасан. Гэвч 2026 онд цалингийн өсөлт удааширч, есдүгээр сарын дундаж цагийн орлого жилийн 3.1% өсөх хүлээлттэй байгаа нь өөр өнцөг нээж байгаа юм. Ажил олгогчдын эрэлт, ажлын байрны урсгал, цалингийн дарамт зэрэг нь нэг дороос нэг л чиглэл заахгүй байгаа учраас энэ удаагийн тайлангийн нарийн задаргаа илүү анхаарал татна.

Зарим богино хугацааны индикатор ажиллах хүчний зах зээл “хэт халж байгаа” дүр зураг биш гэдгийг илтгэж байна. Ажилгүйдлийн тэтгэмжийн анхны хүсэлт өнгөрсөн долоо хоногт 197,000 болж буурсан нь халалт нам хэвээр байгааг илтгэв. Нөгөө талд, Challenger, Gray & Christmas-ийн мэдээлснээр есдүгээр сарын цомхотгол наймдугаар сараас 18%, өмнөх оны мөн үеэс 20% бага гарсан байна. Эдгээр нь аж ахуйн нэгжүүд огцом таналт хийж эхэлсэн гэхээс илүүтэйгээр зөөлөн сааралтын шинж тэмдэг рүү хөтлөх дохио гэж уншигдаж болохоор байна.

Харин компанийн хүний нөөц, ажил хайгчдын хүлээлт дээр суурилсан судалгаануудын тон өөр. Glassdoor-ийн хамгийн сүүлийн судалгаагаар ажилтнуудын итгэл есдүгээр сард түүхэн доод түвшинд хүрч, хиймэл оюунтай холбоотой айдас дурдагджээ. Glassdoor-ийн эдийн засагч Даниэл Жаогийн хэлснээр “ажлын байрны баталгаанд түгших, эдийн засгийн тодорхойгүй байдал, инфляцын айдас нэмэгдэж байна.” Allianz Trade-ийн ахлах эдийн засагч Дэн Норт мөн “ажлын байрны зар багасаж, ажилд авах явц саарч, шинэ ажил олоход хүмүүсийн хувьд улам хэцүү болж байна” гэж хэлсэн нь нэрлэсэн тоонууд тогтвортой байлаа ч мэдрэмжийн түвшинд дарамт үргэлжилж болохыг санууллаа.

Энэ бүхэн Холбооны нөөцийн банкны дараагийн алхмын хүлээлттэй шууд огтлолцож байна. Холбооны нөөцийн банкны тайлбаруудын дараа зах зээл аравдугаар сарын 27-28-ны хурлаар хүү нэмэх магадлалыг эрс бууруулж, арванхоёр сард илүү боломжтой гэж харж байна. Холбооны нөөцийн банкны дэд дарга Филип Жефферсон Пүрэв гарагт “хөдөлмөрийн зах зээлийн нөхцөл ерөнхийдөө тогтворжсон” гэсэн бол Нью-Йоркийн Холбооны нөөцийн банкны ерөнхийлөгч Жон Уильямс “яарах шаардлагагүй” гэж мэдэгдсэн. Түүний хэлснээр өгөгдлүүд хөдөлмөрийн зах зээл “хатуу хэвээр, бүр бага зэрэг чангарах шинжтэй” байгаа аж.

Тиймээс Баасан гарагийн тайлан ганцхан ажлын байрны тоогоор хязгаарлагдахгүй, цалингийн өсөлт, ажилгүйдлийн түвшин зэрэг гол мөрүүд зах зээлийн тайлбарыг тодорхойлох нь. Хөрөнгө оруулагчид бодлогын хүлээлт хэрхэн дахин үнэлэгдэхийг, ажил олгогчид ажилд авах төлөвлөгөөгөө хэрхэн тааруулахыг, ажил хайгчид боломжоо хэрхэн хэмжихийг энэ багц өгөгдөл чиглүүлж мэднэ. Зах зээл сүүлийн үед “яарахгүй” гэх мессежийг үнэлсэн ч бодит тоон дээрх жижиг хазайлт хүртэл ханш дээр томоохон савлагаа үүсгэх эрсдэл хэвээр байна.