АНУ-ын урт хугацааны өгөөж огцом өсөж, нефтийн үсрэлт хөрөнгийн зах зээлд дарамт нэмэгдүүлэв

АНУ-ын төрийн бондын урт хугацааны өгөөж огцом өсөж, нефтийн үнэ 90 ам.доллароос давсан нь хөрөнгө оруулагчдын эрсдэлийн мэдрэмжийг дахин сэргээж, хувьцааны зах зээлд дарамт нэмэгдүүлэв. 30 жилийн хугацаат Засгийн газрын бондын өгөөж 19 жилийн дээд түвшинд хүрч, 10 ба 2 жилийн өгөөжүүд ч мөн дагаж өссөн нь зээлийн өртөг өндөр хэвээр үргэлжлэх хүлээлтийг тэжээлээ. Үүнтэй зэрэгцэн Brent өсөлт нь эрчим хүчний зардлын эрсдэлийг дахин урдаа гаргаж, үнэлгээ өндөртэй салбаруудад илүү эмзэг дохио өглөө. Өчигдрийн арилжаанд энэ хослол АНУ-ын гурван гол индексийг чирэгдүүлсэн байна.

Зах зээлийн дотоод хэмнэл нэг мөр айдастай байсангүй. Wall Street-ийн айдсын хэмжүүр гэж нэрлэгддэг VIX он гарснаас хойших доод түвшний орчим арилжаалагдаж, геополитикийн хурцадмал байдлыг үл тоон тайван байдлыг харуулсан нь анхаарал татав. Гэхдээ өгөөжийн өсөлт, нефтийн үсрэлт зэрэг “бодит” үнэ тогтоогч хүчин зүйлс давамгайлах үед ийм тайван байдал амархан өөрчлөгдөж мэдэхээр байна. Хүүгийн өндөр хүлээлт хэвээр үргэлжилбэл ирээдүйн мөнгөн урсгалын үнэлгээ дахин тооцогдох магадлалтай.

Нефтийн хувьд хөдөлгөөн илүү тодорхой шалтгаантай байв. АНУ ба Иран харилцан ойлголцлын санамж бичгийг сунгах боломжгүй гэж үзсэний дараа Brent нэг баррель нь 90 ам.доллароос даван өссөн байна. Тегеран, Оман зэрэг бүс нутгийн эргэн тойрон дахь сигналууд эрчим хүчний зах зээл дээр “хангамжийн эрсдэл” гэх үг дахин өндөр дуугарахад хүргэв. Ийм үед боловсруулалт, тээвэр, өрхийн зардал хүртэл өргөн сүлжээгээр шингэж, инфляцын айдас хүлээлтийг тэтгэх нь түгээмэл.

Компаниудын мэдээний талбарт эсрэг чиглэлийн хөдөлгөөнүүд зэрэгцэв. Home Depot хоёрдугаар улиралд шинжээчдийн орлого, ашгийн таамгийг давж, хувьцаа нь өглөө 2 хувиар өссөн ч зах зээлийн нийт сэтгэл зүйг дангаараа эргүүлж чадсангүй. Тус компани 2026 санхүүгийн жилийн чиглүүлгээ хэвээр хадгалсан бөгөөд санхүү хариуцсан захирал Ричард Макфэйл нөхцөл байдлыг “хөлдсөн орон сууцны зах зээл” гэж тодорхойлов. Мөн тарифын буцаан олголт нь зардлын бусад дарамтыг хэсэгчлэн сааруулж, үнэ цэнийг “хадгалах”-ад тусална гэж тэр хэлсэн нь инфляц, хүү өндөр үед жижиглэн худалдааны секторт чухал мессеж болж байна.

Зах зээлийн том сэдвүүд зөвхөн макро үзүүлэлтээр хязгаарлагдсангүй. Paramount Skydance нь Warner Bros. Discovery-тэй хэлцэл саатсантай холбоотой 1.88 тэрбум ам.долларын зардлыг мужуудын ерөнхий прокуроруудоор төлүүлэх хүсэлтийг шүүгчид хүргүүлжээ. Өрсөлдөөний эсрэг нэхэмжлэлд 12 мужийн ерөнхий прокурор оролцсон бөгөөд шүүх хурал ирэх гуравдугаар сард товлогдсон нь медиа салбарын хэлцлийн эргэн тойронд эрх зүйн эрсдэлийг дахин сануулав. Энэ зэрэгт технологийн талд Nvidia нь OpenAI-ийн Охайо мужийн шинэ дата төвд 105 тэрбум ам.доллар хүртэл хувь нэмэр оруулж, SB Energy байгууламжийг барьж удирдана гэж мэдээлэгдсэн бөгөөд хүчин чадал 2028 оноос үе шаттайгаар ашиглалтад орно гэж хүлээгдэж байна.

Энэ бүхний цаана хөрөнгө оруулагчдын анхаарал “өндөр хүү ба өндөр энергийн үнэ” гэсэн хоёр дарамтыг зэрэг давах чадварт төвлөрч байна. OpenAI-ийн ерөнхийлөгч Грег Брокман удирдлагын шилжилт хөдөлгөөнийг компанийнх нь “анхаарлын төвд” байгаатай холбоотойгоор хэт томруулан харж байна гэж CNBC-д ярьсан нь өндөр хүлээлттэй байгууллагууд мэдээллийн орчинд хэрхэн савлаж болохыг харууллаа. Харин Disney-ийн Experiences нэгжийн шинэ дарга Томас Мазлум D23 Expo дээр томоохон өргөтгөлөөр шинэ зочдыг татахын зэрэгцээ жилийн тасалбартай үнэнч хэрэглэгчдэд жижиг шинэчлэлүүдийг хурдтай хийх төлөвлөгөөг танилцуулж, тус нэгжийн орлого гуравдугаар улиралд бараг 10 тэрбум ам.доллар болж, өмнөх оноос 10 хувиар өссөнийг дурдав. Өгөөжийн оргил, нефтийн үсрэлт үргэлжилбэл зах зээл “тайван” харагдаж байсан ч үнэлгээний шалгуур улам чангарч, компанийн мэдээ бүр бодит нөлөөгөөрөө шүүгдэх төлөвтэй байна.