АНУ-ын Засгийн газрын бондын өгөөж тогтворжиж, хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн шинэ мэдээлэл хүлээж байна

Даваа гарагт АНУ-ын Засгийн газрын бондын өгөөжүүд тогтворжиж, хөрөнгө оруулагчид энэ долоо хоногт гарах эдийн засгийн мэдээллийн цувааг хүлээж байна. Зах зээлд зээлийн өртөгт нөлөөлөх бодлогын дохио, мөн бондын зах зээлийн техникийн дэмжлэг болохуйц алхам гарах эсэх нь анхаарлын төвд орлоо. 10 жилийн бондын өгөөж 4.7021%, 30 жилийнх 5.2297%, 2 жилийнх 4.2421%-д тус тус өөрчлөлгүй тогтов.

Энэ тогтворжилтын нэг шалтгаан нь АНУ-ын Сангийн яам (Treasury)-ны хоёр өндөр албан тушаалтан Төрийн ерөнхий дансны ойролцоогоор 1 их наяд ам.долларыг Засгийн газрын бондын буцаан худалдан авалтад ашиглаж болохыг хэлсэнтэй холбоотой. Тэдгээр мэдэгдлийн дараа зээлийн өртөг буурсан гэж зах зээл хүлээж авсан байна. Гэхдээ Төрийн ерөнхий данснаас яг хэдийг нь буцаан худалдан авалтыг санхүүжүүлэхэд ашиглахыг тодорхой хэлээгүй нь тодорхойгүй байдлыг бүрэн арилгаагүй.

Өнгөрсөн долоо хоногт Сангийн сайд Скотт Бессентийн “түүхэн оролцоо”-ны дараа бондын зах зээл анхаарлын төвд байсаар байна. Энэ нь эрэлт, нийлүүлэлтийн тэнцвэрээс гадна төрийн мөнгөн урсгал хэрхэн зах зээлийн нөхцөлд нөлөөлж болох тухай хүлээлтийг ч хамт хөдөлгөсөн дүр зурагтай. Ийм үед өгөөжийн муруйн урт тал илүү мэдрэмтгий болдог нь хөрөнгө оруулагчдын байр суурийг илүү болгоомжтой болгож байна. Холбооны нөөцийн банкны бодлогын дохио тодрох тусам урт талын хэлбэлзэл нэмэгдэх эрсдэлтэй гэсэн анхааруулга энэ орон зайд яригдаж байна.

Одоо зах зээл дараагийн чиглүүлэгч мэдээллээ хүлээж байна. Мягмар гарагт ADP-ийн долоо хоногийн ажлын байрны өөрчлөлт болон АНУ-ын шинэ орон сууцны борлуулалтын мэдээлэл хүлээгдэж байна. Лхагва гарагт Холбооны нөөцийн банкны илүүд үздэг инфляцын хэмжүүр болох долоодугаар сарын хувийн хэрэглээний зардлын (PCE) үзүүлэлт болон хоёрдугаар улирлын ДНБ-ий шинэчилсэн үнэлгээ гарна. Эдгээр нь бодлогын хүлээлтийг хэрхэн дахин үнэлэхийг тодорхойлох тул өгөөжүүдийн одоогийн “тайван” байдал богино настай байх магадлалтай.

Түүнчлэн Баасан гарагт Жэксон Хөүлын симпозиум дээр Холбооны нөөцийн банкны дарга Кевин Уоршийн гол илтгэл товлогдсон нь зах зээлийн хувьд төв банкны дараагийн дохионд илүү өндөр үнэ цэн өгч байгааг илтгэнэ. Natixis Investment Managers-ийн ахлах эдийн засагч Мабрук Шетуан “Жером Пауэлл явснаар зах зээлийн хүлээлтийг чиглүүлэх хоосон орон зай үүссэн тул Холбооны нөөцийн банкны дарга эхний хоёр FOMC хурлын шугамыг үргэлжлүүлэх нь эргэлзээгүй” гэж хэлэв. Тэрээр мөн “Иймээс энэ удаагийн уулзалт зах зээлийг гонсойлгох, бүр өгөөжийн муруйн урт талд аль хэдийн хүчтэй дарамттай байгаа хурцадмалыг нэмэгдүүлэх магадлалтай” гэж онцолсон.

Ийнхүү бондын өгөөжүүд тогтвортой харагдаж байгаа ч суурь шалтгаан нь тайвшрал гэхээсээ мэдээлэл, бодлогын тайлбарын хүлээлт дээр тогтож буй байдал хэвээр байна. Сангийн яамны буцаан худалдан авалтын санхүүжилтэд ямар хэмжээний нөөц ашиглах нь тодорхойгүй, дээрээс нь PCE, ДНБ болон хөдөлмөр, орон сууцны цуваа мэдээлэл дараалан гарна. Үүн дээр Жэксон Хөүлын индрээс ирэх мессеж нэмэгдэх тул хөрөнгө оруулагчид өгөөжийн муруйн урт талын савлагаанд бэлтгэл хийж буй нь зах зээлийн гол өнгө болж байна.