Чипийн хувьцаанууд хүчтэй шахагдсан ч Жим Крэймер эрэлтийг үгүйсгэхгүй байхыг анхааруулав

CNBC-ийн хөтлөгч Жим Крэймер сүүлийн өдрүүдэд чипийн салбарын хувьцаанууд огцом шахагдсан ч суурь эрэлт сулраагүй байхыг үгүйсгэж болохгүй гэж анхааруулав. Түүний хэлснээр газрын тос болон хүүний түвшин өсөх нь борлуулалтын дарамтыг сунгаж болзошгүй ч энэ нь эрэлтийн гол дохиог автоматаар үгүйсгэх үндэслэл биш. Харин ч хувьцаанууд хувь компанийн суурь үзүүлэлтээс үл хамааран бөөнөөрөө зэрэг хөдөлж, бодит зураглалыг бүдгэрүүлж байна гэж тэр тайлбарлалаа.

Крэймерийн ярианд зах зээлийн сэтгэл зүй, индекст суурилсан арилжааны нөлөө тод туссан. Тэрээр VanEck Semiconductor ETF зургаан дараалсан арилжаанд 7.2% унасныг дурдан, ийм төрлийн хөдөлгөөн эрэлт бий юу, үгүй юу гэдгийг дан индексээр хэмжихэд төвөгтэй болгодгийг онцолсон. “Хагас дамжуулагчийн индекс ширтэхийн оронд төхөөрөмжүүдийг ажигла; чипүүд санаанд оромгүй олон газарт бий” гэж тэр хэлэв. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагчид “чип”-ийн тухай ерөнхий ойлголтоос илүү бодит хэрэглээний талбар хаашаа тэлж байгааг хар гэж зөвлөсөн байна.

Энэ байр сууриа нотлохдоо Крэймер Apple-ийн үзэсгэлэнгийн танхимд харсан зүйлсээ иш татсан. Тэрээр илүү хувьчилсан Siri, ухаалаг гэрийн дэвшилт технологи зэрэг нь илүү их тооцооллын хүчин чадал, санах ой шаардаж буйг харуулсан гэж ярив. Түүнд бол энэ нь салбарын боломжийг тэтгэх нэг жишээ бөгөөд “эрэлт” гэдэг том үгийг хөрөнгийн графикаар бус, хэрэглэгчийн төхөөрөмж дээр гарч буй шинэ хэрэгцээгээр тайлбарлах ёстой дохио аж. Тиймээс ч “Чипээс гарч зугтахаасаа өмнө үзэсгэлэнгийн танхим орж, эдгээр чип яг хаана ашиглагдаж байгааг хар” гэсэн нь шууд утгаараа зөвлөгөө төдийгүй, хөрөнгө оруулалтын хүрээнд аргачлал санал болгосон үг байлаа.

Micron-ын тухайд тэр илүү тодорхой байр суурь илэрхийлэв. Крэймерийн тайлбарласнаар Micron хиймэл оюун ухааны дэд бүтцийн өргөтгөлөөс хамгийн их ашиг хүртэж, санах ойн чипийн эрэлт нийлүүлэлтээсээ давж байна. Мөн Micron 2030 он хүртэл орлогын 35%-ийг хамрах 26 урт хугацааны гэрээтэйг онцолж, энэ нь ирээдүйн орлогын харагдах байдлыг сайжруулах хүчин зүйл гэж үзэв. Тэрээр take-or-pay хэлбэрийн гэрээнүүд нь үйлчлүүлэгчдийг санхүүгийн үүргээ биелүүлэхийг шаардаж, тогтворжилтын нэг төрлийн тулгуур болдог гэж тайлбарласан бөгөөд “Micron-д урт хугацааны гэрээнүүд байхгүй байсан бол л би санаа зовних байсан” гэж хэлсэн байна.

Intel болон AMD-ийн хувьд Крэймер эдгээр компани бараг бүх төрлийн төхөөрөмжийн суурь хэсэг болох CPU үйлдвэрлэдгийг дахин санууллаа. Түүний үзэж буйгаар, “Intel ба AMD нь бараг бүх машины үндсэн барилгын блок болох CPU-үүдийг үйлдвэрлэдэг” гэдэг тэнхлэг нь богино хугацааны график, сэтгэл зүйгээс илүү урт хугацааны хэрэглээний зураглалтай холбоотой. Тэрээр “Эдгээр хувьцаа хэт хол давхисны дараа огцом таталт өгөхийг хүлээх нь үндэслэлтэй” гэж хүлээлтийг зөөллөсөн ч, төхөөрөмжүүдийн хэрэглээний тохиолдол тэлж байгааг ойлговол Micron, Intel, AMD яагаад өссөнийг харж болно гэж үзжээ.

Крэймерийн гол санаа нь салбарын өсөлтийг дан ганц нэг хедж сангийн түр зуурын түлхэлт гэж тайлбарлахад дэндүү өрөөсгөл хандах эрсдэлтэй гэсэн анхааруулга байв. Тэрээр “Энэ бүхэн зээлээр чипүүдийг тэнгэрт тултал өсгөсөн Situational Awareness хедж сангийн нөлөө төдий биш. Ихэнх нь цэвэр, бодит эрэлт” гэжээ. CNBC-ийн Investing Club-ийн удирддаг Cramer’s Charitable Trust багцад AAPL, INTC, MU хувьцаа багтдаг гэж мэдээлснээр түүний байр суурь зөвхөн тайлбар төдий бус, сонголттой нь давхцаж буйг ч харууллаа. Эцэст нь тэр индексийн уналтад авталгүй, төхөөрөмжүүдийг харж хэрэглээ хэрхэн тэлж байгааг уншиж чадвал салбарын бодит дохио илүү тод харагдана гэсэн байр сууриа хэвээр үлдээлээ.