Хагас дамжуулагчийн огцом борлуулалт зах зээлийн эрсдэлийн дохиог хурцатгав

Пүрэв гарагт Чикагогийн опционы биржийн хэлбэлзлийн индекс 5.7 нэгжээр өсөж, 28-аас давлаа. Индексийн өдрийн хамгийн доод болон дээд түвшний зөрүү 11 нэгжээс давсан нь дөрөвдүгээр сарын 9-нөөс хойших хамгийн том хөдөлгөөн болсон байна. Хагас дамжуулагчийн борлуулалт огцом нэмэгдсэн энэ үеийн хөдөлгөөн хөрөнгө оруулагчдыг гэнэтийн, хүчтэй савлагаатай нүүр туруулж, зах зээлийн эрсдэлийн дохиог улам хурцатгав. Үүний зэрэгцээ эрсдэлийг бууруулах шаардлага нэмэгдсэн ч огцом уналтын дараа худалдан авах боломж үүсэж магадгүй гэсэн хүлээлт зарим трейдерийн дунд хэвээр байна.

VanEck Semiconductor ETF гурван хувиар буурсан өдөр хэлбэлзлийн индекс дөрвөн нэгжээс илүү унасан нь зах зээлийн түүхэнд анх удаа тохиов. Энэ хоёр хөдөлгөөн зэрэгцсэн нь тухайн өдрийн арилжаанд ердийнхөөс өөр, огцом дарамт бий болсныг харуулж байна. Хэлбэлзлийн индекс өссөн нь зах зээлийн оролцогчид ойрын хөдөлгөөнийг илүү болгоомжтой үнэлж эхэлснийг илэрхийлж байгаа бол ETF-ийн бууралт хагас дамжуулагчийн салбарт төвлөрсөн борлуулалтын дарамтыг тодотголоо. Ийнхүү нэг талаас хамгаалалт нэмэгдэж, нөгөө талаас уналтыг ашиглах сонирхол зэрэгцэн гарч ирэв.

Үд дунд гэхэд хэлбэлзлийн индексийн дуудлагын арилжаа 800,000-д хүрсэн нь 30 өдрийн дунджаас 3.5 дахин өндөр үзүүлэлт болов. Арилжааны энэ хэмжээ богино хугацаанд эрсдэлийн хамгаалалт эрчимжсэнийг харуулахын зэрэгцээ зах зээлийн чиглэлийн талаарх тодорхойгүй байдлыг нэмэгдүүлж байна. Индексийн өдрийн доод, дээд түвшний хоорондын 11 нэгжээс давсан зөрүү мөн энэ тодорхойгүй байдлыг бататгав. Дөрөвдүгээр сарын 9-нөөс хойших хамгийн том хөдөлгөөн бүртгэгдсэн нь тухайн өдрийн савлагаа зөвхөн нэг үнэт цаасны өөрчлөлтөөр хязгаарлагдаагүйг харуулж байна.

Ноэл Смитийн хэлснээр, түүний дата эрсдэлийг бууруулахыг зөвлөж байгаа ч зөн совин нь энэ хөдөлгөөнийг хэт огцом зарагдалт гэж харж байна. Тэрээр уналтыг ашиглан худалдан авах боломж үүсэж магадгүй гэж үзжээ. Гэхдээ энэ байр суурь нь эрсдэлийг бууруулах дохиотой зэрэгцэн оршиж байгаа бөгөөд зах зээлийн дараагийн чиглэлийн талаарх байр суурь нэг мөр болоогүйг илтгэнэ. Өөрөөр хэлбэл, хамгаалалт авах шаардлага нэмэгдсэн ч хэт огцом борлуулалтын дараах боломжийг эрэлхийлэх хандлага арилаагүй байна.

Смит мөн газрын тос, хүү зэрэг макро хүчин зүйл энэ хөдөлгөөнд нөлөөлж байгаа гэж харахгүй байгаагаа хэлэв. Түүний үзэж буйгаар эдгээр хүчин зүйл харьцангуй өөрчлөгдөөгүй, харин зах зээлийн хөдөлгөөн татан буулгалт шиг харагдаж байна. Тэрээр хедж сангийн талаар сонсож буй мэдээлэл нь энэ тайлбартай нийцэж байгаа гэжээ. Ийм нөхцөлд хэлбэлзлийн индексийн өсөлт, дуудлагын арилжааны огцом нэмэгдэл болон хагас дамжуулагчийн ETF-ийн бууралт зах зээлийн оролцогчдод болгоомжтой хандах дохио өгч байна. Гэхдээ огцом уналтын дараах худалдан авалтын хүлээлт хэвээр байгаа нь арилжааны дараагийн хөдөлгөөн хоёр талын эрсдэлийг зэрэг хадгалж байгааг харууллаа.