MINING.COM TOP 50 уурхайчдын үнэлгээ долоодугаар сард өсөж, алт ба батерейн металлын савлагаа зураглалыг өөрчиллөө

MINING.COM TOP 50-д багтсан уул уурхайн компаниудын нийт зах зээлийн үнэлгээ долоодугаар сарын эцэст 2.17 их наяд ам.долларт хүрч, сард 18 тэрбум ам.доллараар нэмэгдлээ. Нийт дүнгээрээ 2026 онд 26 тэрбум ам.долларын өсөлттэй байгаа нь өнгөрсөн саруудад ажиглагдсан савлагаа намжихгүй хэвээр байгааг харуулж байна. Энэ удаагийн хөдөлгөөний цөмд алт, батерейн металлуудын сэдэв дахин тодорч, компаниудын хоорондын зөрүүг тэлэв. Үнэлгээний жижиг хэлбэлзэл ч эрэмбийг хурдан өөрчилж, дараагийн тооллогод байрлал солигдох хүлээлт нэмэгдэж байна.

Долоодугаар сард хамгийн том дэвшил үзүүлсэн нь Zijin Mining байв. Тус компани зах зээлийн үнэлгээгээ 24 тэрбум ам.доллараар буюу 23.8%-иар өсгөж, Newmont-ыг гүйцэн 125 тэрбум ам.долларын үнэлгээгээр дөрөвдүгээр байранд гарч ирлээ. Мөн компанийн эхний хагас жилийн ашгийн сэрэмжлүүлэг нь хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг эрчимжүүлсэн. Тодруулбал, цэвэр ашиг ойролцоогоор 39.1 тэрбум юань болж, 68%-иар өснө гэж чиглүүлсэн байна.

Zijin Mining-ийн шинэчилсэн төлөв нь зөвхөн ашгийн өсөлтөөр зогссонгүй. Тус компани алтны олборлолтоо 15%-иар нэмэгдүүлж, 1.5 сая унцаас давна гэжээ. Нөгөө талд лити дээр хамгийн тод өсөлт үзүүлж, литийн карбонатын эквивалентаар 43,000 тонн үйлдвэрлэсэн нь өмнөх оны 7,000 тонноос зургаа дахин өссөн дүн болов. Алтны эрэлт, литийн үйлдвэрлэлийн огцом тэлэлт зэрэгцэн гарсан нь үнэлгээний суурь тайлбар болж, Top 50-ийн доторх динамикийг хүчтэй “нугалж” байна.

Харин эсрэг чиглэлд хамгийн хүчтэй цохилт авсан нь Polyus байлаа. Тус компани 13.2 тэрбум ам.доллар алдаж, 37.6%-иар унан, эрэмбээр найман байр ухарч 28-д орсон байна. Уналтын гол өдөөгч нь долоодугаар сарын 8-нд 2030 он хүртэл ногдол ашгаа зогсооно гэж мэдэгдсэн явдал болсон гэж нийтлэлд дурджээ. Үүний дараа Polyus-ийн хувьцаа нэг өдрийн дотор 26% унаж, түүхэндээ хоёр дахь хамгийн муу өдөрт тооцогдсон бөгөөд 2008 оны есдүгээр сарын 16-ны 27.4%-ийн уналтаар л давтагдаж байв.

Нийтлэл Москвагийн хөрөнгийн бирж дээр хоригийн нөхцөлөөс шалтгаалсан арилжааны хязгаарлалт нь Polyus болон Norilsk Nickel зэрэг компанийн байр суурийг дэмжиж буйг онцолсон. Энэ нь зах зээл дээрх үнэлгээ зөвхөн компанийн тайлан, металлын үнийн чиглэлээр тогтохгүй, арилжааны орчны “механик” хүчин зүйлсээр ч хэлбэлзэж болдгийг дахин сануулж байна. Ийм нөхцөл нь нэг талдаа байр суурийг хамгаалж болох ч нөгөө талдаа хөрвөх чадвар, үнэлгээний ил тод тогтоцыг улам төвөгтэй болгох эрсдэл дагуулна. Тиймээс гадаад бодлогын эрсдэлтэй бүсийн нэрс Top 50 доторх зөрүүг хурцатгах хандлага ажиглагдав.

Бусад хөдөлгөөн ч анхаарал татав. South32 Alcoa-д хөнгөн цагааны бизнесийнхээ ихэнхийг 5.6 тэрбум ам.доллар хүртэл үнээр худалдахаар тохиролцсоноор дахин Top 50-д орж ирсэн гэжээ. Glencore эхний хагасын тохируулсан EBITDA-гаа 10.1 тэрбум ам.доллар гэж мэдээлж, 86%-иар өссөнтэй зэрэгцэн 500 сая ам.долларын нэмэлт буцаан худалдан авалт зарлаж, аравдугаар сард Сиднейд хоёрдогч бүртгэл хийхээ баталгаажуулсан байна. Мөн BHP 2026 онд зах зээлийн үнэлгээгээ 62 тэрбум ам.доллараар өсгөж 216 тэрбум ам.долларт хүрсэн бөгөөд Pilbara-гаас төмрийн хүдрийн рекорд олборлолт харуулсан тайлан танилцуулжээ.

Долоодугаар сарын зураглал ингэж хоёр туйл руу татагдлаа: нэг талд алт, лити зэрэг “өсөлтийн” өгүүлэмж үнэлгээг огцом өргөсөн бол нөгөө талд ногдол ашиг, хориг, арилжааны хязгаарлалт зэрэг бодлогын эрсдэл огцом уналтаар илэрлээ. Энэ бүхний төгсгөл нь Top 50-ийн эрэмбэ “тогтвортой” мэт харагдах үе л хамгийн эмзэг байж болохыг хэлж байна. Дараагийн тооллогод байр солилцоо дахин хурдтай үргэлжлэх магадлал өндөр байна.