Өндөр чанартай компанийн бондод өгөөжийн ховор боломж харагдаж байна

“Өгөөж өнөөгийн түвшинд хүрсэн нь өөрөө түүхэн үзэгдэл. Ийм түвшин ихэвчлэн эдийн засгийн хүндрэл, эсвэл дефолтын асуудал гарсан үед л ажиглагддаг” гэж BlackRock-ийн дэлхийн тогтмол орлогын хөрөнгө оруулалтын захирал Рик Райдер хэлэв. Түүний үзэж буйгаар өндөр чанартай компанийн зээлийн өгөөж дахин татахуйц түвшинд хүрсэн нь тогтворгүй зах зээлд хөрөнгө оруулагчдад ховор боломж нээж байна. Райдер гурван жилээс богино хугацаатай, дунджаар A- зээлжих зэрэглэлтэй, долоон хувиас дээш өгөөжтэй төрөлжсөн багц бүрдүүлэх боломжтой гэж мэдэгдэв. Тэрээр хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлтэй компанийн бондыг, тэр дундаа хиймэл оюуны дэд бүтцээ тэлж буй үүлэн тооцооллын томоохон компаниудын бондыг онцолсон байна.

Райдерын хэлснээр хөрөнгө оруулагчид илүү өндөр чанартай байгууллагуудын бондыг худалдан авч, сонирхолтой өгөөж хүртэх боломжтой болжээ. “Таны эхлэлийн өгөөж ирээдүйн нийт өгөөжийг хэмжих хамгийн сайн үзүүлэлт хэвээр байна” гэж тэр хэлэв. Түүний тайлбарласнаар эхний өгөөж 7.25 хувь байвал эцэстээ найман хувь ч, зургаан хувь ч болж болох ч эзэмших хугацаа нэг жилээс урт байвал хөрөнгө оруулагч тухайн өгөөжийг хүртэх боломжтой. Энэ байр суурь нь богино хугацаатай, чанартай зээлийн хэрэгслүүдийг зах зээлийн тодорхой бус байдлын үед харьцангуй сонирхолтой сонголт болгож байна.

Хөрөнгө оруулалтын чиглэлийн өөрчлөлт Райдерын iShares Flexible Income Active ETF-ийн бүтэц дэх тоон үзүүлэлтээс мөн харагдаж байна. Тус сан дахь хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлтэй компанийн бондын эзлэх хувь долоодугаар сарын 8.5 хувиас 14.3 хувь болж өссөн байна. Райдер өндөр хөшүүрэггүй, мөнгөн урсгал сайтай компаниудын өр төлөх эрсдэл мэдэгдэхүйц биш гэж үзэж байгаа бөгөөд “ойрын хугацаанд мэдэгдэхүйц хэмжээний дефолтоос санаа зовох шаардлагагүй” хэмээн мэдэгджээ. Тэрээр эдгээр компанийн хөшүүрэг маш бага, мөнгөн урсгалын хэмжээ асар их байгааг онцолсон байна.

Гэхдээ өгөөжийн боломж нь зах зээлийн дарамтаас ангид гэсэн үг биш. АНУ-ын Холбооны нөөцийн банк инфляцтай тэмцэхээр арванхоёрдугаар сард бодлогын хүүгээ дахин өсгөх төлөвтэй бөгөөд зах зээл ийм магадлалыг бараг 90 хувь гэж үнэлж байна. Райдерын хэлснээр төв банкууд хүүгээ өсгөх тусам аль хэдийн өртэй засгийн газруудын өрийн өртөг нэмэгдэх тул энэ асуудлыг цаг хугацааны явцад анхаарах шаардлагатай. АНУ-ын 2026 оны санхүүгийн жилийн төсвийн алдагдал 2 их наяд ам.долларт хүрсэн нь өрийн өртөг, санхүүжилтийн дарамтыг анхаарах шалтгаан болж байна.

Хиймэл оюуны дэд бүтцийн тэлэлт компанийн бондын нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлж байгаа ч бүх өр ижил түвшний баталгаатай биш байна. Alphabet, Amazon, Meta Platforms болон Oracle компаниуд аравдугаар сарын 20-ны байдлаар он гарснаас хойш нийт 228.4 тэрбум ам.долларын бонд гаргажээ. Райдер дата төвийн нийлүүлэлтийн зарим хэсэг томоохон үүлэн тооцооллын компаниар баталгаажаагүй, эсвэл тэдгээр компанийн дэмжлэггүй байгаа тул хөрөнгө оруулагчид болгоомжтой хандах шаардлагатай гэж хэлэв. Дата төв болон томоохон үүлэн тооцооллын компаниудын өрийн нийлүүлэлт нэмэгдэхэд зах зээлээс бусад зээлдэгчдийг шахах нөлөө үүсэж байгаа бөгөөд орон сууц, зээлийн карт, автомашины зээл зэрэг хөвөгч хүүтэй санхүүжилтийн хэсгүүд аль хэдийн дарамтад орсныг тэр анхаарууллаа.