UBS-ийн гүйцэтгэх захирал Сержио Эрмотти хөрөнгө оруулагчид эрсдэлийг дутуу үнэлж буйг анхаарууллаа

UBS-ийн гүйцэтгэх захирал Сержио Эрмотти хөрөнгө оруулагчид эрсдэлийг дутуу үнэлж, зах зээл хэт тайвширсан шинжтэй байгааг анхаарууллаа. Геополитик, эдийн засгийн эрсдэл нэмэгдсэн атал үнэлгээ, байршуулалт дээр болгоомжлол сул харагдаж байна гэж тэрээр Bloomberg Television-д өгсөн ярилцлагадаа онцолсон байна. Түүний хэлснээр энэ уур амьсгал нь эрсдэлийн бодит зураглалтай зөрчилдөх магадлалтай.

Эрмотти Иран, Украйны дайнаас үүдсэн эрчим хүч, тээвэрлэлтийн эрсдэлүүд болон АНУ-Хятадын өрсөлдөөн нийлүүлэлтийн сүлжээнд дарамт үзүүлж байгааг гол хүчин зүйлсийн нэгээр нэрлэв. Хуучин эрсдэлүүд бүрэн арилгагдаагүй байхад шинэ асуудлууд ар араасаа нэмэгдэж байна гэж тэрээр тэмдэглэсэн. Энэ нөхцөлд зах зээл “зүгээр” мэт хандах нь бодит нөхцөл байдалтай нийцэхгүй гэж үзэж байгаагаа илэрхийлжээ.

Нөгөө талд хиймэл оюун, дата төв болон шинэ технологийн хөрөнгө оруулалт өсөлт, санхүүгийн зах зээлийг тодорхой хэмжээнд дэмжиж ирснийг тэрээр дурдав. UBS-ийн харилцагчид сүүлийн улирлуудад салбар, бүс нутгийн хувьд илүү өргөн хүрээнд төрөлжүүлж, технологид хөрөнгө оруулалтаа үргэлжлүүлж байгаа гэж хэллээ. Гэсэн ч нийт хөрөнгийн хуваарилалт нь өнгөрсөн нэг жилд мэдэгдэхүйц өөрчлөгдөөгүй, АНУ-ын хөрөнгөөс бүхэлд нь ухарч буй дохио биш гэдгийг тодотгосон байна.

Түүний анхааруулгын нэг төв хэсэг нь инфляцын орчин байв. Инфляц зорилтот түвшнээс өндөр хэвээр байгаа нь бодлого цааш чангарах магадлалыг нэмэгдүүлж, өндөр хүү удаан үргэлжилнэ гэсэн хүлээлт төрүүлж байна гэж Эрмотти хэлжээ. Сүүлийн хэдэн жил санхүүгийн зах зээлд “хэт тайвшралын түвшин” ажиглагдсан гэж үзэж буйгаа мөн хэлсэн. Ийм үед хэт хүчтэй итгэл үнэмшилтэй байр суурь барих нь хэцүү төдийгүй тийм ч зөвлөмжтэй биш гэж тэрээр дүгнэв.

Мөн тэрээр мөнгөний бодлогын дараагийн алхмуудын талаар байр сууриа илэрхийлсэн байна. Европын Төв Банк хүү өсгөх үйл явцыг эхлүүлж магадгүй, Холбооны нөөцийн банк дагана, ойрын саруудад хэд хэдэн удаа өсгөнө гэж бид үзэж байна гэж тэрээр хэлжээ. Түүнчлэн Японы Төв Банк ч ойрын саруудад хүү өсгөнө гэж үзэж буйгаа дурдсан байна. Инфляцын дарамт хэвээр, буурахгүй байгаа тул ойрын хугацаанд өндөр хүү хүлээх нь үндэслэлтэй гэж тэрээр нэмж тэмдэглэсэн.

Энэ орчинд Эрмотти хөрөнгө оруулагчдын хувьд багцын төвлөрлөө багасгаж, илүү тэнцвэртэй байршуулалт руу шилжих шаардлага гарч болзошгүйг санууллаа. Зах зээлд өсөлтийг дэмжиж буй технологийн чиг хандлага байгаа ч нийлүүлэлтийн сүлжээ, тээвэрлэлтийн эрсдэл, мөнгөний бодлогын чангарал зэрэг нь зэрэгцэн хуримтлагдаж байгааг тэр онцолсон. Тиймээс эрсдэлийг жигд тараах, байршуулалтаа уян хатан байлгах нь илүү бодитой хандлага болохыг UBS-ийн гүйцэтгэх захирал онцолж байна.