Жим Крэмер хэд хэдэн хувьцаанд үнэлгээ өгч, эрсдэл ба чанарын ялгааг онцлов

CNBC-ийн хөтлөгч Жим Крэмер сүүлийн үед хөрөнгө оруулагчдын анхаарал татсан хэд хэдэн хувьцаанд байр сууриа илэрхийлж, эрсдэл өндөр нэрсийг “spec” буюу таамаг, хэлбэлзэл ихтэй ангилалд үлдээж байгаагаа тодотголоо. Тэрээр хамгаалалттай, чанартай сонголт давамгайлж буй өнөөгийн уур амьсгалд зарим өсөлтийн түүхүүдийг болгоомжтой харж буйгаа нуулгүй хэлсэн байна. Энэ яриа нь Rocket Lab Corp, Canadian Natural Resources Ltd, Palantir Technologies Inc., The Williams Companies Inc., International Business Machines Corporation зэрэг танил компаниудыг хамрав. After Hours арилжаанд Rocket Lab Corp, Canadian Natural Resources Ltd, Palantir Technologies Inc. болон бусад нь багахан хэлбэлзэл үзүүлсэн гэж мэдээлэв.

Түүний тайлбарын нэг гол шугам нь чанар ба эрсдэлийн ялгааг ил гаргах байлаа. Зарим нэр дээр асуудал нь гүйцэтгэл бус, үнэлгээ болон хүлээлтийн хэмжүүр гэж тэр харж байна. Нөгөө талд, “хамгаалалттай” гэж үзэх боломжтой бизнесийн загвар, салбарын байр суурь нь зах зээлийн эргэлзээтэй үед илүү үнэлэгдэх хандлагатай гэж Крэмерийн өнгө аяс харууллаа. Үүнтэй зэрэгцээд тэр бүрэн татгалзах бус, ангилж ялгах байдлаар байр сууриа барьж байгаа нь анзаарагдана.

Rocket Lab Corp-ийн тухайд Крэмер илүү тод байр суурь илэрхийлэв. “Rocket Lab Corp-д нэг их дуртай биш. Бид Hawkeye 360-д дуртай. Rocket Lab Corp хэт таамаглалтай гэж бодож байна,” гэж тэр хэлсэн байна. Өөрөөр хэлбэл, тэр Rocket Lab Corp-ыг хэт таамаглал өндөр гэж үзэж, шууд альтернатив болгон Hawkeye 360-ыг илүүд үздэгээ онцоллоо. Энэ хэсэгт өсөлтийн түүхээс илүү баталгаатай гэмээр сонголтыг хайж буй өнөөгийн хандлага туссан гэж хэлж болно.

Эрчим хүчний салбарын Canadian Natural Resources Ltd-д харин илүү өөдрөг үнэлгээ өгчээ. “Энэ надад таалагдаж байна. Газрын тос, хийн компанийн хувьд дээрд тооцогдох нэг гэж бодож байна,” гэж Крэмер хэлсэн нь тус компанийг газрын тос, хийн салбарын “сайн нэрсийн нэг” гэж үзэж буйтай нь нийцэж байна. Түүний хувьд энэ нь хэлбэлзэлтэй зах зээлд чанар, хамгаалалтын шинжтэй сонголтын нэг болж харагдаж болзошгүй. Ингэснээр эрсдэлтэй өсөлтийн санаануудтай харьцуулахад салбарын “бат бөх” талыг онцолсон дүр зураг гарлаа.

Palantir Technologies Inc.-ийн тухайд улирлын гүйцэтгэлийг магтсан ч ангиллын хувьд болгоомжлол хэвээр үлдэв. “Тэд гайхалтай улирал үзүүлсэн. Маш сайн 'spec' ч гэсэн 'spec' хэвээр, би байр сууриа хадгалсаар байна,” гэж тэр хэлсэн байна. Өөрөөр хэлбэл, хүчтэй улирал нь эрсдэлийн шошгыг нь автоматаар арилгаагүй гэж Крэмер үзэж байна. Харин The Williams Companies Inc.-ийг тэр илүү тод эерэг өнгөөр үнэлж, “The Williams Companies Inc. үнэхээр сайн гэж бодож байна,” хэмээн чанартай компани гэж дүгнэжээ.

International Business Machines Corporation дээр тавьсан тайлбар нь илүү тэнцвэртэй, гэхдээ сэжүүртэй өнгө аястай байв. Тэр “Нэлээд хэцүү. Хүмүүсийн бодсоноос дээр явж байж магадгүй ч уналттай, түүнийг тооцох хэрэгтэй,” гэж хэлж, зах зээлийн сөрөг хандлага байгааг хүлээн зөвшөөрсөн ч үнэлгээ нь хүмүүсийн бодсоноос дээр байж магадгүй гэдгийг орхигдуулаагүй. Эцэст нь Крэмерийн яриа нэг санаа руу төвлөрөв: улирлын тоо, түүхээс гадна үнэлгээ, эрсдэлийн түвшин, “чанар” гэсэн ангилал зах зээл дээр өнөөдөр илүү шийдвэрлэх жинтэй болж байна.