Anthropic-ийн IPO-гийн танилцуулга хиймэл оюуны зардлын санхүүжилтийн эмзэг байдлыг ил болгов

Anthropic хиймэл оюуны бүтээн байгуулалтын санхүүжилтийн эргэлзээ нэмэгдсэн зах зээлд IPO-гийн танилцуулгаа нийтэлж, салбарын зардлыг хэрхэн санхүүжүүлж буйг анхаарлын төвд орууллаа. Тус компани оны эхний хагаст 80 тэрбум ам.долларын цэвэр алдагдалтай байснаа мэдээлсэн байна. Мөн тооцооллын хүчин чадалтай холбоотой хэдэн зуун тэрбум ам.долларын үүргийг танилцуулгад дурджээ. Энэ нь хиймэл оюуны компаниудын өсөлтийг дэмжихэд шаардлагатай хөрөнгө, түүнийг бий болгох бизнесийн чадамжийн зөрүүг илүү тод харуулж байна.

Энэхүү мэдээлэл технологийн аваргуудын мөнгөн урсгал суларч буй тухай үзүүлэлтүүдтэй давхцав. Microsoft жилийн хөрөнгө оруулалтын зардлын төсөөллөө 175 тэрбум ам.доллараас 170 тэрбум ам.доллар болгон бууруулсан бол Alphabet 205 тэрбум ам.доллар хүртэлх, Amazon ойролцоогоор 220 тэрбум ам.долларын төсөөллөө хэвээр хадгалжээ. Гэвч өндөр зардлын төлөвлөгөө үргэлжилж байгаа нь эдгээр компаниуд хиймэл оюуны дэд бүтэц болон тооцооллын хүчин чадалд шаардлагатай хөрөнгийг өөрсдийн орлогоор тогтвортой санхүүжүүлж чадах эсэх талаарх асуултыг арилгасангүй. Харин зах зээлд зардлын хэмжээ болон бодит мөнгөн өгөөжийн хоорондын зайг илүү нягт ажиглах шалтгаан болж байна.

Amazon сүүлийн хоёр улирал дараалан чөлөөт мөнгөн урсгал сөрөг гаргасан бөгөөд сүүлийн 12 сарын урсгалын зарлага 42.4 тэрбум ам.долларт хүрчээ. Google-ийн чөлөөт мөнгөн урсгал 9.1 тэрбум ам.долларын сөрөг дүнтэй байсан бол Microsoft 18.6 тэрбум ам.долларын эерэг үзүүлэлттэй байв. Oracle нэмэлт санхүүжилтийг ирэх жилүүдэд 20 тэрбум ам.доллараар хязгаарлаж, дараагийн санхүүгийн жилийн хоёрдугаар хагаст мөнгөн урсгалаа эерэг болгохоор төлөвлөсөн байна. Эдгээр тоо нь хиймэл оюуны салбарын хөрөнгө оруулалтын дарамт компани бүрт ижил хэмжээгээр тусахгүй байгааг харуулж байгаа ч нийт зардлын мөчлөгийн эмзэг байдлыг мөн ил болгож байна.

Технологийн салбарын хөрөнгийн зах зээлд гарах төлөвлөгөөнүүд ч дарамтад оржээ. Oura, Firmus, Solidigm IPO хийх төлөвлөгөөгөө хойшлуулсан эсвэл цуцалсан байна. Futurum Group-ийн шинжээч Даниэл Ньюман “Бүгд л хиймэл оюунд бүрэн хүчээр урагшилж байна. Гэхдээ түүнийг тойрсон бүх зүйл энэ долоо хоногт сонирхолтойгоор эргэлээ” гэжээ. Пенсильванийн их сургуулийн Уортон сургуулийн Дэвид Хсу “Энэ бол бидний төсөөлж байгаагүй зүйлсийг хийх боломжтой гайхалтай технологи. Гэхдээ энэ нь хэрхэн ашигтай бизнес болох вэ?” хэмээн асуусан байна.

Ньюман мөн “Одоо ямар ч компани мөнгөн урсгалаа өөрийн бизнесийн чадамжаар бий болгож, үүнийг санхүүжүүлж чадахгүй болсон мэт харагдаж байна. Энэ улам түгшүүртэй болж байна” гэж хэлжээ. Anthropic-ийн IPO-гийн танилцуулга энэ эргэлзээг хиймэл оюуны салбарын гол асуудлын нэг болгон улам тодотголоо. Технологийн боломжийг үгүйсгээгүй ч хөрөнгө оруулагчид одоо өсөлтийн хурднаас гадна алдагдал, урт хугацааны үүрэг болон чөлөөт мөнгөн урсгалыг илүү анхаарах шаардлагатай болж байна. Салбарын дараагийн алхам хиймэл оюуны зардлыг хэн, ямар орлогоор даах вэ гэсэн асуултад өгөх хариултаас шалтгаална.