АНУ-ын инфляцын тоо хүлээлтээс халж, өгөөж өссөнөөр зах зээл Холбооны нөөцийн банкны алхмыг дахин үнэлэв

АНУ-ын инфляцын тоо хүлээлтээс давснаар бондын өгөөж огцом өсөж, хувьцааны фьючерс сулрав. Есдүгээр сарын CPI жилийн дүнгээр 3.7 хувь, хүнс ба эрчим хүчнээс бусад суурь үзүүлэлт 2.6 хувь өссөн нь зах зээл Холбооны нөөцийн банкны дараагийн алхмыг дахин тооцоолоход хүргэлээ. Үүний зэрэгцээ энэ сарын сүүлээр Холбооны нөөцийн банк хүү нэмэх магадлал өссөн гэх хүлээлт хүчтэй болж, өгөөжийг түлхэж, эрсдэлтэй хөрөнгийн байр суурийг агшаах хандлага давамгайлав.

Энэ орчинд банкны салбарын тайлангууд зах зээлийн сэтгэл зүйг хэсэгчлэн дэмжсэн ч зураглал нэг мөр байсангүй. Morgan Stanley орлого, ашиг хоёул хүлээлт давж, хувьцааны арилжааны хүчтэй орлогоор дэмжигдсэн ч ханш огцом хөдлөсөнгүй. Харин Bank of America орлогын гүйцэтгэл дутсанаас гадна мөнгө угаах зөрчилтэй холбоотойгоор Сангийн яамнаас 1.2 тэрбум ам.долларын торгууль хүлээж, ханш 4 хувиас дээш унав. JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo харьцангуй эерэг үзүүлэлттэй тайлан танилцуулсан нь ижил макро орчинд хүртэл бизнесийн бүтэц, давуу тал нь хэр ялгаатайг санууллаа.

Гэсэн ч анхаарал богино хугацаанд технологи, ялангуяа чипийн салбар руу хурдтай шилжив. SK Hynix-ийн Солонгос дахь арилжааны сөрөг хандлага АНУ-ын чипийн салбарын сэтгэл зүйд дам нөлөөлсөн гэж дурдав. iShares Semiconductor ETF зургаан өдөр дараалан буурч, өнгөрсөн оны тавдугаар сараас хойших хамгийн урт уналтын цуврал боллоо. ASML-ийн хүлээлтээс давсан үр дүн хүртэл богино хугацаанд сэтгэл зүйг сайжруулж чадсангүй гэж тэмдэглэжээ.

Тус салбарын дотоод динамик хувьцаа бүр дээр өөр өөр тусав. Micron чипийн уналтын дарамтад орж, сүүлийн долоо хоногт бараг 9 хувь буурсан нь хөрөнгө оруулагчдын эрсдэл-зайлсхийх байдлыг бэлгэдэв. Элон Маск “Micron ирээдүйн санах ойн үнийн талаар боломжийн байр суурь баримталсан, харин бусад нь дарамталсан; өнөөдрийн хэрэглэгчид үүнийг мартахгүй” гэжээ. Нөгөө талд Truist-ийн шинжээчид “Хиймэл оюунт чипийн үйлдвэрлэл, савлагаанд чухал материалын багц нь зах зээлээс давсан урт хугацааны өсөлтийг дэмжинэ” хэмээн онцолсон нь DuPont зэрэг нэрсийг тойрсон урт хугацааны сэдвийг дахин сөхөв.

Зах зээлийн “одоогийн” өнгө аясыг шинжээчдийн үнэлгээ, зорилтот үнэ ч тодруулав. Truist Qnity-гийн үнэлгээг эхлүүлж, buy зөвлөмж болон 170 ам.долларын зорилтот үнэ дэвшүүлсэн бол Barclays Dell-ийг buy-оос hold болгон бууруулж, мөн HP Enterprise-т болгоомжтой байр суурь илэрхийлэв. Microsoft өнгөрсөн оны аравдугаар сарын дээд хаалтаа давсны дараа Citi ServiceNow-ийн зорилтот үнийг 154-өөс 170 ам.доллар болгон өсгөж, том технологийн өсөлтийн эрч тасраагүйг харууллаа. Түүнчлэн Apple шинэ дээд түвшний дараах өсөлтөө үргэлжлүүлж, 299 ам.долларын үнэтэй Siri хиймэл оюун бүхий HomeView төхөөрөмжөө зарлав.

Хэрэглээний салбарт ч хөдөлгөөн товойж, эрсдэлийн дуршил тогтворгүй хэвээр байгааг илтгэлээ. Jefferies Brinker International болон Texas Roadhouse-ийг buy болгож ахиулсны дараа Brinker дахин өсөлт үзүүлэв; энэ хүрээнд Chili’s, Maggiano’s зэрэг брэндүүдтэй хамаарах түүх зах зээлийн “чанартай өсөлт”-ийн сэдэв рүү гулсаж байна. Jefferies үүнийг “тогтвортой, чанартай өсөлтийн түүх” гэж тодорхойлсон. Харин инфляцын гэнэтийн өндөр уншилт, өгөөжийн өсөлт, банкны тайлангийн зөрүүтэй зураглал, чипийн борлуулалтын дарамт зэрэг нь нийлээд эрсдэлтэй хөрөнгийн хэлбэлзэл ойрын өдрүүдэд үргэлжилж мэдэхээр байна.