Bridgepoint, Kayne Anderson үл хөдлөх хөрөнгийн шинэ боломжийг онцлов

CNBC-ийн Inside Alts мэдээллийн товхимолд Раул Хьюз, Ал Рабил нар үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийн өнөөгийн нөхцөл, өндөр хүүгийн нөлөө болон хөрөнгө оруулалтын боломжийн талаар ярилцжээ. Зээлийн хүү өссөнөөр хөрөнгө оруулагчид илүү болгоомжтой болсон ч энэ орчин зах зээлийн зарим орхигдсон хэсэгт боломж бий болгож байна гэж тэд үзсэн байна. Ал Рабилын тайлбарласнаар, өндөр хүү салбарт тодорхой хэмжээнд цэвэршилт авчирч, хөрөнгийн үнэлгээ болон санхүүжилтийн нөхцөлийг дахин авч үзэхэд хүргэжээ. Гэхдээ үл хөдлөх хөрөнгө нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бизнес учраас нөхцөл байдлыг өдөр бүр, улирал бүрээр хэмжих нь тохиромжгүй гэж тэр хэлсэн байна.

Bridgepoint Group нь 125 тэрбум ам.долларын хөрөнгөтэй бөгөөд энэ зун 22 тэрбум ам.доллараас давсан хөрөнгөтэй Kayne Anderson Real Estate-ийг худалдан авчээ. Раул Хьюзийн хэлснээр, Kayne Anderson-той нэгдэхээс өмнө Bridgepoint Group үл хөдлөх хөрөнгийн чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаггүй байсан байна. Харин уг нэгдлийн дараа тус компани үл хөдлөх хөрөнгийн салбарт шинэ байр суурь эзэлж, өөрийн хувийн зээл болон хувийн хөрөнгө оруулалтын багцтай уялдах боломжтой болжээ. Хьюз өндөр хүү Bridgepoint-ийн хувийн зээл, хувийн хөрөнгө оруулалтын багцад мэдэгдэхүйц нөлөөлөхгүй гэж үзсэн байна.

“Манай бүх бүтээгдэхүүн өөр өөрийн нишдээ хамгийн гол сонголт болдог. Тэд бүгд бизнес эрхлэх сэтгэлгээтэй, альфад чиглэсэн бөгөөд бид бодит нэмүү өртөг бий болгох хөрөнгө оруулалтыг эрхэмлэдэг. Kayne Anderson-той нэгдэхээс өмнө бидэнд үл хөдлөх хөрөнгийн чиглэл байгаагүй” гэж Раул Хьюз хэлжээ. Түүний тайлбарласнаар, Bridgepoint-ийн хөрөнгө оруулалтын хандлага нь бүтээгдэхүүн тус бүрийн өөрийн онцлог, зах зээлд бий болгож буй бодит нэмүү өртөгт төвлөрдөг байна. Иймээс үл хөдлөх хөрөнгийн шинэ чиглэл нь нийт багцын дотор тусгай байр суурь эзлэхийн зэрэгцээ өөрийн нишдээ боломж хайх зорилготой аж. Хьюзийн хэлсэнчлэн, өндөр хүү хөрөнгийн багцаас өгөөж бий болгох чадварт мэдэгдэхүйц хохирол учруулахгүй байна.

Ал Рабил өндөр хүү үл хөдлөх хөрөнгийг автоматаар муутгадаг гэсэн ойлголт хэт энгийн гэж хэлжээ. Хүү өсөж, капиталжуулалтын хувь нэмэгдсэнээр хөрөнгийн үнэлгээ буурсан ч энэ өөрчлөлт нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын хүрээнд заавал сөрөг дүгнэлтэд хүргэхгүй гэж тэр үзсэн байна. “Одоогийнх шиг орчин асар том боломж бий болгодог, учир нь бид маш ховор нөхцөлд байна” гэж Рабил хэлжээ. Харин Раул Хьюз хүү одоогийн түвшиндээ тогтворжих нь цаашид өссөөр байснаас дээр бөгөөд өөрийнх нь бодлоор хүү тогтворжиж байгаа гэж ярьсан байна.

Салбарын сонирхол татаж буй хэсгүүдийн нэг нь хүн амын насжилт нэмэгдэхтэй холбоотой эмнэлгийн байр юм. Ал Рабилын хэлснээр, 65-аас дээш насныхан 45 болон түүнээс доош насныхнаас долоо дахин олон эмчид үзүүлдэг бөгөөд энэ нь эрүүл мэндийн үйлчилгээтэй холбоотой үл хөдлөх хөрөнгийн эрэлтийг дэмжих хүчин зүйл болж байна. Үүний зэрэгцээ жижиг бизнесүүд ДНБ-ий 47 хувийг бүрдүүлдэг гэж тэр онцолсон бөгөөд жижиг бизнесүүдийн санхүүжилт, үйл ажиллагаатай холбоотой үл хөдлөх хөрөнгө мөн анхаарал татаж байна. Цахим худалдаанд ашигладаг үйлдвэрлэлийн талбай ч давуу үзүүлэлттэй байж болох бөгөөд эдгээр сегментэд салбарын бүтцийн өөрчлөлт хүлээгдэж байна.

Ал Рабил мөн тухайн өрийн ихэнх нь өнөөдөр төлөгдөх хугацаандаа хүрч байгааг тэмдэглэсэн байна. Энэ нөхцөл нь хөрөнгө, санхүүжилтийн шийдвэрийг илүү нарийн авч үзэх шаардлагатай болгож байгаа ч зах зээл бүхэлдээ нэгэн төрлийн биш гэдгийг ярилцлага харуулжээ. Нэг хэсэгт үнэлгээ буурч, хөрөнгө оруулагчид болгоомжилж байгаа үед нөгөө хэсэгт урт хугацааны эрэлт, хүн ам зүйн өөрчлөлт болон бизнесийн хэрэгцээ боломж үүсгэж байна. Bridgepoint Group болон Kayne Anderson Real Estate-ийн нэгдэл энэ ялгаатай нөхцөлд үл хөдлөх хөрөнгийн тодорхой нишүүдэд төвлөрөх хандлагыг тодотгож байна.