Cerebras Systems жилийн төлөвөө өсгөсөн ч IPO-гийн дараах хоёр дахь тайлангийн дараа хувьцаа нь огцом уналаа

Cerebras Systems тавдугаар сард Nasdaq хөрөнгийн бирж дээр IPO хийснээсээ хойш гаргасан хоёр дахь тайландаа бүтэн жилийн төлөвөө нэмэгдүүлсэн ч хөрөнгө оруулагчдын хүлээлт илүү хатуу байлаа. Тайлангийн дараах өргөтгөсөн арилжаанд компанийн хувьцааны үнэ ойролцоогоор 14%-иар унав. Үнэлгээ өндөр хэвээр байгаа энэ үед зах зээл өсөлтийн түүхээс гадна ашигт ажиллагаа, маржины хэрэгжилтийг илүү няхуур шүүнэ гэсэн дохио гэж ойлгогдов.

Компанийн мэдээлснээр хоёрдугаар улирлын үндсэн орлого 210 сая ам.доллар байсан бол GAAP орлого 180.1 сая ам.доллар гэж тайлагнав. Нэгж хувьцаанд ногдох алдагдал 2.89 ам.доллар, цэвэр алдагдал 450.5 сая ам.долларт хүрсэн нь голчлон 386.6 сая ам.долларын хувьцаагаар олгох урамшууллын зардалтай холбон тайлбарлагдлаа. Удирдлага энэ улирлын үндсэн орлого 214-216 сая ам.доллар байх төлөв өгсөн бөгөөд LSEG-ийн мэдээлснээр шинжээчид 212.6 сая ам.доллар гэж тооцож байжээ.

Жилийн хэмжээнд компанийн үндсэн орлогын зорилтыг 880-890 сая ам.доллар болгон нэмэгдүүлж, өмнөх 855-865 сая ам.долларын хүрээнээс өсгөсөн нь хиймэл оюуны чипийн эрэлт эрчимжсэнийг харуулах оролдлого болов. Үүний зэрэгцээ энэ улиралд үндсэн нийт ашгийн маржин 38%-40% хүртэл тэлэх төлөвтэй гэж хэлсэн нь хөрөнгө оруулагчдын “гол санаа зовнил”-ыг шууд хөндсөн тайлбар байлаа. Гэхдээ ийм мэдэгдэл нь нэг талаас итгэл төрүүлэх ч нөгөө талаас гүйцэтгэлийн шалгуурыг улам өндөрсгөдөг.

Cerebras өөрийнхөө байр суурийг “идэвхтэй харилцан үйлчлэлд шаардлагатай бага хоцрогдолтой fast inference” сегментэд тодорхойлж, Nvidia-тай өрсөлдөж байна гэж мэдээлэв. Мөн үлдэгдэл гүйцэтгэлийн үүрэг 25.4 тэрбум ам.доллар байгаа нь ирээдүйн эрэлт онцгой өндөр байж болзошгүйг илтгэнэ гэж компанийн мэдэгдэлд дурдсан байна. Сүүлийн долоо хоногуудад Advanced Micro Devices-тэй хамтран ажиллаж, бүтээгдэхүүнүүд нь энэ оны сүүлээр үйлдвэрлэлд орох төлөвтэй гэж мэдээлснээр үйлдвэрлэл, нийлүүлэлтийн гинжин дээрх ахиц ч зах зээлийн анхааралд орлоо.

Зах зээлд нэр хүндийн жин нэмэхээр OpenAI нь Cerebras-ийн чипийг ашиглан GPT 5.6- Sol загвараа ажиллуулах боломжтой гэж компани хэлэв. Орлогын бүтэц талаасаа ч тус компанийн cloud үйлчилгээ зургаадугаар сарын улиралд 126 сая ам.долларын орлого бүртгэснийг онцолсон нь программ-хэрэглээний давхарга руу ойртож буй дохио гэж үзэгдэхээр. Гүйцэтгэх захирал Эндрю Фелдман “хиймэл оюуны эрэлт тэнгэрт хадсан” хэмээн хэлж, мөн “Нийт ашгийн маржин боломжийн түвшинд, өсөх чиглэлтэй; fast inference нь премиум үнэтэй” гэж тайлбарлав.

Тэрээр маржины сайжралтыг “Бид илүү үр ашигтай үйлдвэрлэнэ, бүрэлдэхүүн хэсгийн үнийг сайжруулна, үйлдвэрлэлийн байгууллагаа олон нэгжид шингээнэ” гэж тодорхойлоод “Эдгээр нь бүгд өсөх чиглэл рүү зааж байна” гэж нэмжээ. IPO үеэр Cerebras тавдугаар сард нэгж хувьцаагаа 185 ам.доллараар үнэлж, 6.4 тэрбум ам.доллар татан төвлөрүүлсэн нь анхаарлын төвд байсан ч тайлангийн дараах огцом хэлбэлзэл нь өндөр үнэлгээн дээр амлалт бүр бодит гүйцэтгэлээр батлагдах шаардлагатайг сануулав. Одоо компанийн хувьд өсөлтийн удирдамж өсгөсөн мэдээлэл дангаараа хангалтгүй болж, 38%-40% маржин зэрэг амласан үзүүлэлтүүдээ тогтвортой авч явах нь зах зээлийн гол шалгалт болж байна.