CME Group жижигрүүлсэн WTI фьючерс нэвтрүүлж, жижиг хөрөнгө оруулагчдын оролцоог өргөжүүлэв

Газрын тосны фьючерсийн арилжаа олон жилийн турш түүхий эдийн компаниуд, институцийн хөрөнгө оруулагчид, мэргэжлийн трейдерүүдийн талбай хэвээр байсан. Харин CME Group Ням гарагт West Texas Intermediate тосны 10 баррелийг төлөөлөх жижиг хэмжээтэй шинэ фьючерс гэрээг нэвтрүүлснээр энэ дүр зурагт өөрчлөлт оруулах алхам хийлээ. Одоогийн үнээр нэг гэрээ барихад ойролцоогоор 860 ам.доллар шаардлагатай гэж мэдээлсэн нь жижиг хөрөнгө оруулагчдын хувьд орох босгыг мэдэгдэхүйц намсгаж байна.

Энэхүү шинэ гэрээ нь CME-ийн Micro WTI 100 баррель, стандарт гэрээ 1,000 баррелийн хэмжээнээс хавьгүй бага дүнтэй. Өмнө нь хэмжээгээрээ том гэрээнүүд нь эрсдэлийн удирдлага, хөрөнгийн шаардлагын хувьд олон хүнийг өөрийн эрхгүй хойш татаж ирсэн. Тиймээс зах зээлд оролцох хүсэл байсан ч “босго” нь өөрөө саад болдог тухай салбарынхан ярьдаг. eToro Singapore-ийн Завьер Вонг “Газрын тосны арилжаа өмнө нь баян хүний тоглоом байсан” гэж хэлээд, “Жижиг хөрөнгө оруулагч зах зээлд нэвтрэх боломжгүйдээ биш, гэрээний хэмжээ нь хатуу босго болдог байсан” гэж тайлбарлав.

Гэсэн ч жижиг хэмжээний гэрээ олширсноор үнийн хөдөлгөөнд үзүүлэх богино хугацааны нөлөөний талаар зах зээлийн байр суурь хоёр хуваагдаж байна. Нэг тал нь жижиг хөрөнгө оруулагчдын сэтгэлзүйн хэлбэлзэл, богино хугацааны арилжааны идэвх нь үнийг түр хугацаанд “давлагаалуулж” болзошгүй гэж анхааруулдаг. DeCarley Trading-ийн Кэрли Гарнер “Спекулянтууд үндсэн нөхцөлөөс ангид сэтгэлзүйн савлагаагаар үнэд түр нөлөөлж чадна” гэж сануулсан нь яг энэ эрсдэлийг хэлж байгаа хэрэг. Ялангуяа оролцогчдын тоо нэмэгдэхийн хэрээр мэдээ, хүлээлт, байрлалын өөрчлөлт зэрэг хүчин зүйл богино хугацаанд илүү мэдрэмтгий тусах магадлалтай.

Нөгөө тал нь түүхий эдийн зах зээл эцэстээ бодит нийлүүлэлт, эрэлт болон спот үнэтэйгээ нийцэхээс аргагүй гэж үзэж байна. Saxo Bank-ийн Оле Хансен “Түүхий эдийн үнэ эцсийн дүндээ спот болон суурь хүчин зүйлээс хэт тасрахгүй” гэж мэдэгдсэн нь үндсэн логикийг нь товчлон хэлж байна. Өөрөөр хэлбэл, шинэ төрлийн гэрээ богино хугацаанд “дуутай” байж болох ч урт хугацаанд үнэ тогтоох гол жин нь суурь нөхцөл дээр хэвээр үлдэнэ гэсэн байр суурь юм. Энэ нь зах зээлийн өргөн оролцоог айдас гэхээсээ илүү шинэ бүтэц гэж харах хандлагыг дэмжинэ.

Шинэ бүтээгдэхүүн нь газрын тосны зах зээлийг илүү “жижиглэн” шинжтэй болгож, арилжаанд хандах олон нийтлэг хандлагыг өөрчилж мэднэ. Interactive Brokers-ийн Стив Сосник “Бид бүгд ямар нэг хэмжээнд газрын тосны трейдер болж байна” гэж хэлсэн нь энэ шилжилтийг илэрхийлж байна. Өргөн хэрэглээний үнэ, инфляц, тээвэр ложистик зэрэг нь нефтийн үнийн хөдөлгөөнтэй холбогддог нөхцөлд сонирхогчдын анхаарал улам нэмэгдэхээр байна.

Эцсийн дүндээ CME Group-ийн 10 баррелийн WTI фьючерс нь оролцооны босгыг доошлуулж, газрын тосны арилжаанд илүү олон төрлийн тоглогч нэвтрэх боломж нээв. Энэ нь үнэ дээр богино хугацааны савлагаа нэмэх эрсдэлтэй ч суурь хүчин зүйл давамгай хэвээр байх тухай анхааруулга зэрэгцэн явж байна. Зах зээл одоо шинэ “жижиг” тоглогчдын хөл хөдөлгөөнийг хэрхэн шингээж, хэлбэлзэл ба бодит суурийн тэнцвэрийг ямар хурдтай олж авахыг ажиглах мөчлөг рүү шилжиж байна.