Мета компанийн зээлийн эрсдэлийн дохио хиймэл оюуны зардал өсөхөд хүчтэй болов

Мета компанийн хувьцаа ойролцоогоор 6 хувиар буурсан нь хиймэл оюуны салбарт зарцуулж буй хөрөнгө нэмэгдэхийн зэрэгцээ санхүүгийн дарамт өсөж байгааг хөрөнгө оруулагчид анхаарч эхэлснийг харууллаа. Компанийн таван жилийн зээлийн дефолтын свопын зөрүү түүхэн дээд хэмжээнд хүрсэн байна. Энэ үзүүлэлт нь Мета компанийн зээлийн эрсдэлийн талаарх болгоомжлол хүчтэй болсныг илтгэж, өсөлтөө санхүүжүүлэх чадвартай холбоотой асуултыг дахин гаргаж ирэв. Үүний зэрэгцээ компани гуравдугаар улиралд 64.60 тэрбум ам.долларын орлого олсон байна.

Мета компанийн жилийн хөрөнгө оруулалтын зардлын төсөөлөл 135–145 тэрбум ам.долларт хүрсэн нь хиймэл оюуны дэд бүтэц болон холбогдох хөгжүүлэлтэд чиглэсэн зардлын цар хүрээг тодотгож байна. Гэвч зардал ийнхүү нэмэгдэх үед улирлын чөлөөт мөнгөн урсгал 2.12 тэрбум ам.долларын сөрөг дүнтэй гарчээ. Өөрөөр хэлбэл, компанийн өсөлтийн төлөвийг дэмжих хөрөнгө оруулалт нэмэгдэж байгаа ч мөнгөн урсгалын дарамт хөрөнгө оруулагчдын анхаарлын төвд орсон байна. Энэ нөхцөл нь Мета компанийн цаашдын санхүүжилт, хөрөнгө оруулалтын шийдвэрүүдэд илүү өндөр хүлээлт тавигдах шалтгаан болжээ.

Зээлийн дефолтын свопын зөрүү түүхэн дээд хэмжээнд хүрсэн нь хувьцааны ханшийн бууралт болон сөрөг чөлөөт мөнгөн урсгалтай зэрэгцэн тохиосон байна. Ийм дохио нь зах зээл компани хиймэл оюуны зардлаа ямар эх үүсвэрээр, хэр тогтвортой санхүүжүүлэх вэ гэдэгт анхаарч байгааг харуулж байна. Мета компани өсөлтөө санхүүжүүлэх боломжоо хадгалах шаардлагатай байгаа бөгөөд үүний зэрэгцээ зардлын өсөлт компанийн санхүүгийн үзүүлэлтэд хэрхэн нөлөөлөх нь чухал хэвээр байна. Хөрөнгө оруулагчдын итгэлд үүссэн дарамт нь зөвхөн зардлын хэмжээнээс бус, удирдлагын бүтэцтэй холбоотой асуудлаас ч шалтгаалж болохоор байна.

Энэ хүрээнд Мета компани саналын эрхгүй С ангиллын энгийн хувьцаа шинээр гаргаж, үүсгэн байгуулагчийн удирдлагатай бүтцээ хадгалахаар төлөвлөжээ. Уг шийдэл нь Марк Цукербергийн удирдлагатай бүтцийг хэвээр үлдээхийн зэрэгцээ компанид өсөлтөө санхүүжүүлэх боломж олгоно гэж үзэж байна. Харин саналын эрхгүй хувьцаа гаргах төлөвлөгөө нь хөрөнгө босголт болон удирдлагын хяналтыг зэрэг авч үзсэн шийдвэр болж байна. Ингэснээр Мета компани хиймэл оюуны зардлаа үргэлжлүүлэх санхүүгийн боломжоо хамгаалахыг зорьж байгаа ч зах зээлийн болгоомжлол бүрэн арилаагүй байна.

Мета компани мөн Калифорнийн хөрөнгийн татвар батлагдвал Марк Цукерберг олон тэрбум ам.долларын татварын үүрэг хүлээж болзошгүй гэж мэдэгдсэн байна. Түүний компанийн хувьцаа эзэмшлээс шалтгаалан их хэмжээний, олон тэрбум ам.долларын татвар төлөх үүрэг үүсэж болзошгүй ажээ. Энэ асуудал нь компанийн үүсгэн байгуулагчийн удирдлагатай бүтэц, Цукербергийн хувьцаа эзэмшил болон Мета компанийн санхүүжилтийн төлөвийг нэг хүрээнд авч үзэхэд хүргэж байна. Ийнхүү хиймэл оюуны хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, мөнгөн урсгалын дарамт, зээлийн эрсдэлийн дохио болон татварын боломжит үүрэг зэрэг асуудал зэрэгцэн тавигдсан нь хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг Мета компанийн дараагийн алхамд төвлөрүүлэв.