PepsiCo ашиг орлогын төлөвөө танав, гэхдээ CNBC-ийн Жим Крамер боломж харж байна

PepsiCo гуравдугаар улирлын ашиг, орлогыг хүлээлтээс сайн тайлагнасан ч бүтэн жилийн ашгийн төлөвөө таналаа. Тайлангийн дараа хувьцаа 3% өссөн нь зах зээл энэ бууралтыг аль хэдийн “шингээсэн” байсан байж магадгүйг харуулж байна. CNBC-ийн Жим Крамерийн хэлснээр, зөвлөмж буурсан атлаа ханш өссөн нь яг энэ ойлголттой холбоотой. Түүний тайлбарласнаар, ашиг орлогын таамаглалыг бууруулсныг Уолл-стрит тоогоогүй нь ийм алхам зайлшгүй гэдгийг хүн бүр мэдэж байсантай холбоотой аж.

Шинэ таамгаар PepsiCo ашиг 2.5%-3.5% өснө гэж үзсэн нь өмнөх 5%-7%-ийн хүрээнээс доогуур байна. Гэхдээ компани органик орлого 3.1% өссөн гэж мэдээлсэн нь FactSet-ийн дундаж таамаг 2.75%-аас давж, 2023 оны дөрөвдүгээр улирлаас хойших хамгийн хүчтэй үзүүлэлт боллоо. Мөн органик орлогын өсөлтийн төлөвөө 3% хэвээр хадгалж, тайлагнасан орлогын өсөлтийн таамгаа 6% болгон нэмэгдүүлэв. Өөрөөр хэлбэл, ашгийн шугам дээр илүү болгоомжтой байр суурь барьж байгаа ч орлогын зураглал бүхэлдээ эвдэрчихээгүй гэж уншигдаж байна.

Крамерын байр суурь эндээс хоёр талтай. Тэрээр PepsiCo бүрэн хүндрэлээс гарлаа гэж дүгнэхэд эрт, урт хугацааны сорилтууд олон хэвээр байгааг сануулсан. Гэсэн ч “энэ түүх илүү нааштай харагдаж эхэлсэн” бөгөөд “энэ түвшинд PepsiCo-оос авах нь бүр ч муу сонголтуудаас дээр” гэж онцоллоо. Түүний хэлснээр, шинэ зөвлөмж үүнээс хавьгүй муу байх боломжтой байсан нь зах зээлийн сэтгэлзүйг тайван байлгасан хүчин зүйлсийн нэг. Өөрөөр хэлбэл, муугийн дундаас “хатуу буулт биш” гэсэн мессеж давамгайлжээ.

Компанийн хувьд хамгийн тод дохио нь эрэлтийг сэргээх гэж илүү идэвхтэй алхаж эхэлсэн явдал байв. PepsiCo сурталчилгаа, бүтээгдэхүүний шинэчлэл, үнийн бууралтад илүү их хөрөнгө оруулж байгаагаа дурдсан. Крамер үүнийг зардал компаниар “залуурдуулж” байна гэх хүлээлтээс өөр, арай эерэг дүр зураг гэж үзэж байна: өртгийн дарамттай нүүр тулахын зэрэгцээ орлогын өсөлтийг хадгалахын тулд зориуд хөрөнгө оруулалт хийж байна гэсэн санаа. Ийм өнцөг зах зээлд “хамгаалалттай өсөлт” гэж ойлгогдох талтай.

Гэхдээ энэ логик эмзэг хэвээр. Хэрэв зардлын дарамт үргэлжилбэл, савлагаа өөрчлөгдөхгүй байсан ч ашгийн төлөв дээр дарамт хэвээр үлдэнэ. Харин борлуулалтын чиг хандлага цаашид сайжирч, компанийн хэлж буй хөрөнгө оруулалтууд эрэлтэд нөлөөлж чадвал хувьцаанд дэмжлэг болох боломжтой. PepsiCo-ийн Гүйцэтгэх захирал Рамон Лагуарта ч Хойд Америк дахь гүйцэтгэлийг тогтвортой сайжруулахын тулд яаралтай арга хэмжээ авч ажиллаж байна гэж мэдэгдсэн нь энэ чиглэлийн яриаг баталгаажуулж байна. Одоо зах зээл тайлангийн нэг өдрийн өсөлтөөс илүүтэйгээр, ашгийн төлөв “таналт” болж үлдэх үү, эсвэл эрэлтийн сэргэлтийн эхлэл болох уу гэдгийг л ажиглана.