АНУ-ын хагас дамжуулагчийн уналт Азийн технологийн хувьцааг чирж, хиймэл оюуны санхүүжилтэд болгоомжлол нэмэгдлээ

Уолл-стритэд технологийн салбар сулрах дохио өгмөгц Азийн томоохон технологийн хувьцаанууд дагаад огцом буурлаа. Nasdaq Composite Даваа гарагт 0.44 хувь унаж, АНУ-ын чип үйлдвэрлэгчдийн хувьцаанд хүчтэй борлуулалт ажиглагдсан нь бүсийн үнэлгээнд шууд нөлөөлөв. Үүнтэй зэрэгцээд хиймэл оюуны салбар руу чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын өртөг нэмэгдэх, өрсөлдөөн хурцдах эрсдэлүүд зах зээлийн болгоомжлолыг зузаатгаж байна. Зах зээлд эрэлт сулрах төлөв давамгайлж эхэлснээр “AI”-н өсөлтийн түүх дангаараа үнэлгээг тэвэрч авч явахад хүрэлцэх эсэх асуулт дахин сөхөгдөв.

АНУ-д Micron Technology 3.9 хувь унасан нь тус компанийн үзүүлэлтээс илүү өрсөлдөөний зураглалтай холбогдон тайлбарлагдав. Зах зээл ChangXin Memory Technologies буюу CXMT-ийн өрсөлдөөн ширүүсэж буйг үнэлж, санах ойн чипийн сегментэд дарамт нэмэгдэж болзошгүй гэж харлаа. Үүний цаана нийлүүлэлтийн эрсдэл, технологийн давшилтын хурд, маржин шахагдах магадлал зэрэг хүчин зүйл давхар яригдаж байна. Bloomberg-ийн мэдээлснээр энэ урсгал зөвхөн нэг компанийн тухай биш, салбарын ашигт ажиллагааны мөчлөгтэй холбогдох өргөн хүрээний санаа зовнил болж хувирчээ.

Энэхүү фонон дээр Intel болон Broadcom-ийн гүйцэтгэх захирлууд хиймэл оюуны тэсрэлтийн үед хөрөнгийн эх үүсвэрийн хүртээмж саад болж болзошгүйг анхааруулсан байна. Хурдтай тэлэлт нь дан ганц санаачилга, хэрэглээний өсөлтөөр хэмжигдэхгүй, капиталын үнэ болон санхүүжилтийн нөхцөлөөс хүчтэй хамаарна гэсэн дохио эндээс уншигдана. Зах зээл “AI” проектуудын өгөөж, хөрөнгө оруулалтын мөчлөг хоёрын хоорондын зөрүүг илүү нямбай харж эхэлсэн нь технологийн хувьцаанд өндөр үнэлгээ тогтоох шалтгааныг нарийсгаж байна. Ийм үед жижиг сөрөг мэдээ ч хөшүүрэгтэй байршуулалтаар түргэсч, хэлбэлзэл өсөх суурь болдог.

Японд энэ савлагаа илүү тод харагдаж, томоохон технологийн нэрс дараалан буурлаа. SoftBank Group 8.8 хувь, Tokyo Electron 6.75 хувь, Advantest 5.65 хувиар тус тус буусан байна. Мөн Lasertec 4.94 хувь, Disco 4.69 хувь, Renesas Electronics 5.64 хувиар унажээ. Чипийн тоног төхөөрөмж, туршилт-хэмжилт, үйлдвэрлэлийн сүлжээнд ойр компаниуд нэгэн зэрэг ухарсан нь зах зээлийн эрсдэлээс зугтах хандлага өргөн хүрээтэй тархсаныг илтгэнэ.

Өмнөд Солонгост ч мөн адил дарамт хүчтэй мэдрэгдэж, SK Hynix Inc.-ийн хувьцаа 8 хувиас дээш, Samsung Electronics 6.7 хувь унасан байна. Хиймэл оюунд төвлөрсөн санах ойн эрэлт удаан хугацаанд “өсөлтийн хөдөлгүүр” болж ирсэн ч хөрөнгө оруулалтын өртөг болон өрсөлдөөний хурцадмал байдал үнэлгээнд цаашид дарамт үзүүлж мэднэ гэсэн болгоомжлол давамгайллаа. CNBC болон Getty Images-ийн дамжуулсан зургуудтай зэрэгцэн гарсан зах зээлийн мэдээлэлд хөрөнгө оруулагчид богино хугацаанд “итгэл”-ээс илүү “үнэ”-д анхаарч эхэлснийг онцолж байна. Лам Ик Фэй-ийн нэр дурдагдсан мэдээллүүдэд ч эрсдэлийн үнэлгээ эрчимжиж буй өнцөг хадгалагдав.

Одоогоор хөдөлгөөнийг нэг өдрийн уналтаар дүгнэхэд эрт ч, чиг хандлага тодорхой боллоо: АНУ дахь чипийн хувьцааны борлуулалт Азийн технологийн салбарт хурдацтай дамжиж, эрэлт сулрах айдас нэмэгдэж байна. Үүний зэрэгцээ “AI” санхүүжилтийн нөхцөл хатууран, төсөл, дата төв, дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалтын дараагийн шат хэр үнэтэй тусах нь үнэлгээнд жинтэй хувь нэмэр оруулж эхэллээ. Зах зээл ойрын хугацаанд компанийн тайлангаас илүү өрсөлдөөний орчин, капиталын хүртээмжийн тухай дохиог анхаарах төлөвтэй байна. Энэ дүр зураг өөрчлөгдөх хүртэл бүсийн технологийн хувьцаанд хэлбэлзэл өндөр хэвээр үргэлжлэх магадлалтай.