Micron Technology Inc.-ийн тайланг давах нь зах зээлийн ойрын сорилт болж, опшны урсгал эерэг дохио өглөө

Micron Technology Inc.-ийн орлогын тайлан зах зээлийн ойрын чиг хандлагыг тодорхойлох гол цэг болж, арилжаачид хүлээлтийн түвшнээ опшны үнэлгээн дээр илүү тод гаргаж эхэллээ. Cboe LiveVol болон SpotGamma-ын мэдээллээр тайлангийн дараах үнийн хэлбэлзлийг зах зээл бүтээгчид 7% гэж тооцоолж, сүүлийн дөрвөн улирлын дундаж 8%-аас бага үнэлсэн байна. Нийт 1.6 тэрбум ам.долларын шимтгэлийн 75% нь коллтой холбоотой байсан нь эрсдэлийн байршуулалт нэг тал руу хэлбийж буйг илтгэнэ. Товчхондоо, тайланг “давах” шаардлага богино хугацааны сорилт болж байна.

Опшны урсгал дээр колл тал давамгай байлаа. 61,000 колл худалдан авалт 37,000 путээс давсан нь зах зээл өсөлтийн хувилбарыг илүү өндөр магадлалтайд тооцож буйг харуулна. Гэхдээ 1,150 страйктай коллын их хэмжээний борлуулалтыг компанийн эсрэг мөрий гэж тайлбарлаагүй, харин таамагласан савлагаанаас давуулахгүй гэсэн байр суурь гэж үзжээ. Өөрөөр хэлбэл, өсөлтөд бүрэн итгэхээс илүүтэй “хөдөлгөөн нь хязгаартай” гэсэн тоглолт давхцаж байна.

Barchart-ын тооцоогоор пут-коллын харьцаа жилийн доод түвшинд ойртож, Даваа гарагийн хаалтаар нээлттэй гэрээний тоо тэнцүү орчим байв. Энэ зураглал нь нэг талаас колл худалдан авалтын давалгааг баталж байгаа ч нөгөө талаас зах зээл бүхэлдээ нэг чигтээ хэт суналттай болж амжаагүйг сануулна. Opti-View-ийн мэдээллээр 1,000 страйкт 34,000 нээлттэй пут хуримтлагдсан бөгөөд тайлан урам хугалсан тохиолдолд ашиг түгжих урсгал дэмжлэг болж болзошгүй гэж үзжээ. Ийм нөхцөлд богино хугацааны уналтын шатыг зөвхөн мэдээ бус, байршуулалтын бүтцээс шалтгаалж “зөөлрөх” боломжтой гэсэн үг.

Гэсэн ч хувьцаанд ирэх дарамт зөвхөн компанийн тайлангаас хамаарахгүй байж мэднэ. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)-ийн 14 хоногийн RSI-ээр бондын үнэ жилийн хамгийн хурдтай уналт үзүүлж, хүүгийн түвшин огцом өгсөх эрсдэл нэмэгдсэн нь анхаарал татав. Бондын өгөөж огцом өсөх нь хиймэл оюунтай холбоотой эрсдэлтэй арилжааг савлуулж, улмаар хувьцааны үнэлгээнд давхар дарамт үүсгэж болзошгүй гэж хэлэгдэж байна. Энэ шугамаар зах зээл хөдөлбөл тайлан “сайн” байсан ч ханшийн хариу үйлдэл төвөгтэй болох эрсдэлтэй.

Энэ удаагийнх өмнөх зарим тайлангаас ялгаатай нь дилерүүдийн байршуулалт нийтээрээ өсөх талдаа байна гэж дүгнэжээ. “Сул талыг хамгаалсан олон хедж задрах шаардлагатай тул страдл үнэлж буй түвшин рүү дээшлэх магадлал өндөр гэж бодож байна” гэж тайлбарласан нь тайлангийн дараах хөдөлгөөн зах зээлийн тооцсон хүрээнд тогтвол өсөлт давамгайлах хувилбар эрчимжиж болохыг заана. Мөн “Хэрэв 1,150 эвдэрвэл 1,300 холгүй байна” гэсэн үнэлгээ зах зээл дээрх түвшний анхаарлыг улам тодруулж байна. Харин “Бондын зах зээл доргилт өгвөл хиймэл оюунтай холбоотой арилжаа хүртэл савлагдаж магадгүй” гэсэн сануулга нь тайлангийн дараах сэтгэлзүйг дан ганц нэг компанийн тоонд хэт төвлөрүүлэхгүй байх дохио болж үлдлээ.