Швейцарын төв банк бодлогын хүүгээ 0 хувьд хэвээр үлдээлээ

Швейцарын төв банк пүрэв гарагт бодлогын хүүгээ 0 хувьд хэвээр үлдээлээ. Инфляц төв банкны зорилтот хүрээнд байгаа ч франкийн ханш суларч, зах зээл хүүгийн өсөлтийг тооцож эхэлсэн нь дараагийн шийдвэрүүдэд анхаарал хандуулах шалтгаан болж байна.

Швейцарын жилийн инфляц наймдугаар сард 0.8 хувьд хүрэв. Шатахуун, дизель болон халаалтын тосны үнэ өссөн нь инфляц нэмэгдэхэд голлон нөлөөлсөн байна.

Гэсэн хэдий ч инфляц Швейцарын төв банкны 0-ээс 2 хувийн зорилтот хүрээнээс халиагүй байна.

Зах зээл хүүгийн өсөлтийг тооцож эхлэв

Төв банк бодлогын хүүгээ өөрчлөөгүй ч зах зээлийн хүлээлт өөр чиглэлд шилжиж байна. Санхүүгийн зах зээлийн мэдээллийн “LSEG”-ийн тооцоогоор хөрөнгө оруулагчид ирэх есдүгээр сар гэхэд бодлогын хүүг дор хаяж 0.75 хувьд хүрнэ гэж үнэлж эхэлжээ.

Ийнхүү тэдний анхаарал хүү өсөх эсэхээс илүүтэй Швейцарын төв банк бодлогоо хэзээ чангаруулж эхлэх вэ гэдэгт төвлөрч байна.

Швейцар франкийн ханш уг шийдвэрт чухал нөлөөтэй. Франк олон улсын зах зээлд аюулгүй хөрөнгөд тооцогддог бөгөөд ханш нь чангарахад импортын бараа хямдарч, дотоодын инфляцыг бууруулах нөлөө үзүүлдэг. Харин франк сулрах үед импортын өртөг нэмэгдэж, үнийн өсөлт түргэсэх эрсдэлтэй.

Тиймээс Швейцарын төв банк бодлогын хүүгээс гадна валютын ханшийн хөдөлгөөнийг анхааралтай ажигладаг бөгөөд шаардлагатай үед валютын захад оролцож ирсэн байна.

Франкийн ханш суларснаар инфляц нэмэгдэж болзошгүй

Швейцарын “UBS” банкны эдийн засагчид франкийн ханш төв банкны өмнөх хурлаас хойш еврогийн эсрэг 2 хувиас дээш, ам.долларын эсрэг 1 хувиас дээш суларсныг онцлов. Валютын ханшийн уг хөдөлгөөн инфляц хүлээлтээс хурдан нэмэгдэх эрсдэлийг өсгөж болзошгүй гэж тэд үзэж байна.

Гэхдээ “UBS”-ийн эдийн засагчид ойрын 12-оос 18 сарын хугацаанд инфляц 2 хувиас давах магадлалыг бага гэж тооцжээ. Үүний зэрэгцээ Швейцарын төв банк өмнө нь зах зээлийн хүлээлтээс зөрсөн шийдвэр гаргаж байсан тул бодлогын өөрчлөлтийг бүрэн үгүйсгэх боломжгүйг онцолсон байна.

Францын “INSEAD” бизнесийн сургуулийн профессор, Олон улсын валютын сангийн гадаад зөвлөх Антонио Фатас 0 хувийн бодлогын хүү, 0.8 хувийн инфляцын нөхцөлд бодит хүү -0.8 хувьтай тэнцэж байгааг тэмдэглэв.

Цаашид Швейцарын мөнгөний бодлогын чиглэлийг зөвхөн инфляц бус франкийн ханш, гадаад хөрөнгийн урсгал болон зах зээлийн хүлээлт тодорхойлох төлөвтэй байна.