Alphabet-ийн огцом уналтын дараа опционы арилжаачид дараагийн алхмаа тооцож байна

Alphabet-ийн хувьцааны огцом уналт опционы арилжаачдыг дараагийн алхмаа дахин тооцоход хүргэлээ. Компанийн 2026 оны гуравдугаар улирлын тайлангийн дараа хувьцаа 285 ам.долларт хүрч, 12 гаруй хувиар буурсан байна. Үүний зэрэгцээ зах зээлийн үнэлгээнээс 500 тэрбум ам.доллар арчигджээ. Ийм хэмжээний хөдөлгөөн нь хувьцааны шууд арилжаанаас гадна тодорхой хугацаанд, тодорхой үнээр худалдах эсвэл худалдан авах эрхийг илэрхийлдэг опционы байр суурийг ч дахин авч үзэх нөхцөл үүсгэж байна.

Опционы арилжаачдын хувьд ханшийн огцом өөрчлөлт нь боломж, эрсдэлийг зэрэг нэмэгдүүлдэг. Alphabet-ийн хувьцаа тайлангийн дараа өмнөх түвшнээсээ мэдэгдэхүйц буурсан тул өсөлт сэргэх эсэх, эсвэл бууралт үргэлжлэх эсэхийг тооцох шаардлага нэмэгдэв. Опционы зорилтот дуусах хугацааг 2026 оны арванхоёрдугаар сарын 18-нд тогтоосон нь арилжаачдад богино хугацааны савлагаанаас илүү цаашдын төлөвийг үнэлэх хэрэгцээ үүсгэж байна. Гэхдээ энэ хугацаа хүртэлх боломжит хөдөлгөөний чиглэлийг тайлангийн үр дүн дангаараа тодорхой болгосонгүй.

Alphabet-ийн үүлэн тооцооллын орлого 103 хувиар өссөн ч компанийн нэгж хувьцаанд ногдох ашиг 2.12 ам.доллар болж, 3.02 ам.долларын хүлээлтээс хоцорчээ. Орлогын нэг хэсэгт гарсан хүчтэй өсөлт ашигт бүрэн туссангүй гэсэн энэ зөрүү нь хувьцааны уналтын дараах үнэлгээнд чухал байр суурь эзэлж байна. Хиймэл оюуны хөрөнгө оруулалтын зардал нэмэгдсэнээр чөлөөт мөнгөн урсгал сөрөг гарсан нь зардлын дарамтын талаарх болгоомжлолыг мөн нэмэгдүүлэв. Ийм нөхцөлд арилжаачид зөвхөн орлогын өсөлтийг бус, тэр өсөлтийг бий болгоход шаардагдах хөрөнгө оруулалтын хэмжээг давхар тооцож байна.

Зах зээлийн шинжээчдийн бууруулсан үнэлгээ нь хувьцааны богино хугацааны сэргэлтийг сааруулж болзошгүй. Хэдийгээр үүлэн тооцооллын орлогын өсөлт Alphabet-ийн бизнесийн тодорхой хэсэгт эерэг дохио өгч байгаа ч нэгж хувьцаанд ногдох ашиг хүлээлтээс хоцорсон, чөлөөт мөнгөн урсгал сөрөг гарсан зэрэг үзүүлэлтүүд сэргэлтийн замыг тодорхой бус болгож байна. Тиймээс опционы арилжаачид ханшийн уналтын дараа шууд өсөлт хүлээхийн оронд дуусах хугацаа хүртэлх эрсдэл, өгөөжийн харьцаагаа дахин хэмжиж байна. Энэ тооцоонд хувьцааны өнөөгийн 285 ам.долларын түвшин болон тайлангийн дараах 12 гаруй хувийн бууралт гол суурь болж байна.

Уоррен Баффеттын “Бусад нь шунан автаж байхад болгоомжилж, бусад нь айж байхад шунан ав” гэсэн үг ийм савлагаатай үед хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татдаг. Гэхдээ Alphabet-ийн одоогийн нөхцөлд болгоомжлол, боломжийг ялгахын тулд компанийн ашиг, хөрөнгө оруулалтын зардал, мөнгөний урсгал болон шинжээчдийн үнэлгээг хамтад нь авч үзэх шаардлагатай байна. Хувьцааны үнэ 285 ам.долларт хүрч буурсан нь опционы арилжаачдад шинэ байр суурь сонгох орон зай нээсэн ч сөрөг мөнгөн урсгал болон хүлээлтээс хоцорсон ашиг нь эрсдэлийг хэвээр үлдээж байна. Иймээс 2026 оны арванхоёрдугаар сарын 18-ны зорилтот дуусах хугацаа руу чиглэсэн арилжаанд шийдвэр гаргалт илүү нарийн тооцоо шаардах төлөвтэй.