АНУ-ын Төрийн сангийн өгөөж багаар өсөж, бондын савлагаа ба ажлын байрны тайлангийн хүлээлт анхаарал татав

Баасан гарагт АНУ-ын Төрийн сангийн өгөөж үл ялиг өсөж, бондын зах зээл энэ долоо хоногийн савлагааны дараа дараагийн чигийг Есдүгээр сарын хөдөө аж ахуйн бус салбарын ажлын байрны тайлангаас хайлаа. 10 жилийн өгөөж олон жилийн дээдээс ухарсны дараа 1 суурь нэгжээс бага хэмжээгээр нэмэгдэж 5.243 хувь болов. 30 жилийн өгөөж 24 жилийн дээд түвшинд хүрсний дараа 1 суурь нэгжээс дээш өсөж 5.618 хувь боллоо. 2 жилийн өгөөж 4.787 хувь дээр бараг өөрчлөгдсөнгүй.

Европт өмнөх огцом задаргааны дараах дарамт хэсэгчлэн саарч, 10 жилийн өгөөж ойролцоогоор 3 суурь нэгжээр буурав. Гэхдээ долоо хоногийн дүнгээр өгөөж өссөн хэвээр байгаа нь тогтворгүй инфляц болон төв банкуудын хатуухан өнгө аястай мэдэгдэлтэй холбоотой байлаа. Үүний үр дүнд хүү өндөр түвшинд удаан хадгалагдах хүлээлт нэмэгдэж, урт хугацааны өгөөж дээрх мэдрэмжийг улам хурцатгасан байна. Ийм орчинд өгөөжийн богино, урт төгсгөлийн зөрүүг зах зээл өдөр тутам илүү анхаарч эхэллээ.

Энэ өглөө нийтлэгдэх ажлын байрны тайлан анхаарлын төвд байна. Dow Jones-ийн зөвшилцлөөр 84,000 ажлын байр нэмэгдэх төлөвтэй гэсэн тооцоо давамгайлжээ. Мөн ажилгүйдлийн түвшин 4.1 хувь дээр тогтвортой байна гэсэн таамаг хүчтэй хэвээр байгаа нь хөрөнгө оруулагчдын бодлогын хүүгийн дараагийн алхмыг тайлбарлах суурь өгөгдөл болохоор байна. Макро өгөгдөл тэсвэртэй хэвээр байвал бодлогын хүүгийн талаарх хүлээлт дахин савлах эрсдэлтэй гэж зах зээл үзэж байна.

Төв банкны хүлээлтийн хувьд CME Group-ийн FedWatch Tool-ийн тооцоогоор зах зээл 10-р сард бодлогын хүүг өөрчлөхгүй байх магадлалыг 72 хувь гэж үнэлж байна. Өгөөж долоо хоногийн турш өндөр түвшинд хадгалагдах тусам энэ үнэлгээ хурдан өөрчлөгдөх боломжтой, ялангуяа хөдөлмөрийн зах зээлийн тоо баримт төсөөллөөс зөрвөл мэдрэмж улам нэмэгдэнэ. Зах зээл богино хугацаанд тоон мэдээлэл бүрийг “хүү өндөр түвшинд удаан” гэсэн өгүүлэмжтэй тулгаж унших хандлагатай байгааг хэлэлцүүлгүүд харуулж байна. Үүний зэрэгцээ 1 суурь нэгж нь 0.01 хувьтай тэнцдэг бөгөөд өгөөж өсөхөд үнэ буурдаг гэсэн үндсэн хамаарал зах зээлийн хөдөлгөөнийг тайлбарлахад үргэлж гол байр суурь эзэлдэг.

Deutsche Bank-ийн шинжээчид CNBC-д хэлэхдээ, “Сарын ажлын байрны тайлан бол үргэлж макро түвшний онцлох үзүүлэлт, харин энэ удаа илүү чухал; өгөгдөл тэсвэртэй байснаар АНУ-ын эрсдэлтэй хөрөнгийг түшиж, Холбооны нөөцийн банканд бодлогын хүүг өсгөх орон зай өгсөн” гэжээ. Өгөөж өндөр түвшинд тогтвортой байх хувилбар бодитой хэвээр үлдвэл хувьцааны эрсдэлийн сонирхол болон хүүгийн хүлээлт хоёр зэрэгцэн цааш савлаж болзошгүй. Ийм нөхцөлд зах зээл Баасан гарагийн өглөөний мэдээллээр зөвхөн ажил эрхлэлтийн өсөлтөөс гадна бодлогын орчныг тодорхойлох дохио хайх нь тодорхой байна.