Холбооны нөөцийн банкны шийдвэрийн өмнө бондын өгөөж өсөв

Лхагва гарагийн эхээр хөрөнгө оруулагчдын анхаарал Холбооны нөөцийн банкны шийдвэрт төвлөрөх үеэр АНУ-ын төрийн сангийн бондын өгөөж өсөв. Зах зээлд оролцогчид бодлогын дараагийн алхмыг хүлээж байгаа энэ үед өгөөжийн хөдөлгөөн нь мөнгөний бодлогын хүлээлт, зээлийн өртөгтэй холбоотой байр суурийг илэрхийлж байна. Өгөөж өсөх нь бондын үнэ буурсныг харуулдаг бөгөөд энэ удаагийн өөрчлөлт гол хугацаануудын бондуудад зэрэг ажиглагджээ. Гэхдээ хөдөлгөөн нь Холбооны нөөцийн банкны шийдвэр гарахаас өмнөх хүлээлтийн хүрээнд өрнөж байна.

10 жилийн хугацаатай АНУ-ын төрийн сангийн бондын өгөөж 5.0134 хувь болж, хоёр суурь нэгжээс илүү өссөн байна. Тус хугацааны өгөөж хоёр суурь нэгжээр нэмэгдсэн гэж зах зээлийн хөдөлгөөнийг тайлбарлаж байгаа бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчид шийдвэрийн өмнө байр сууриа шинэчилж байгааг харуулж байна. Хоёр жилийн бондын өгөөж 4.7494 хувь болж нэмэгдсэн бол 30 жилийн бондын өгөөж 5.3200 хувь хүрчээ. Ийнхүү богино, дунд болон урт хугацааны өгөөж зэрэг өссөн нь бодлогын хүүгийн талаарх хүлээлт бүхэлдээ зах зээлийн үнэлгээнд нөлөөлж байгааг илтгэж байна.

CME FedWatch Tool-ийн үнэлгээгээр зах зээл Холбооны нөөцийн банкны Нээлттэй зах зээлийн хороог бодлогын хүүг 375–400 суурь нэгжид хэвээр хадгална гэж 90.6 хувиар тооцоолжээ. Энэ үнэлгээ нь хөрөнгө оруулагчдын дийлэнх нь шийдвэрт шууд өөрчлөлт гарахгүй гэж үзэж байгааг харуулна. Гэсэн хэдий ч бодлогын хүү хэвээр үлдэх магадлал өндөр байгаа нь бондын өгөөж заавал тогтвортой байна гэсэн үг биш юм. Шийдвэрийн мэдэгдэл, цаашдын чиглэлийн талаарх тайлбар нь өгөөж болон зах зээлийн хүлээлтийг үргэлжлүүлэн хөдөлгөх боломжтой.

Энэ хүрээнд Кевин Уоршийн мэдэгдэл онцгой анхаарал татаж байна. Түүний мэдэгдэл цаашдын мөнгөний бодлогын чиглэлийг тодруулж, зээлийн өртөг болон зах зээлийн хүлээлтэд нөлөөлөх төлөвтэй байна. Хөрөнгө оруулагчид зөвхөн бодлогын хүү хэвээр үлдэх эсэхийг бус, цаашдын бодлогын чиглэлийн талаарх дохиог мөн ажиглаж байгаа юм. Тиймээс шийдвэрийн өмнөх бондын өгөөжийн өсөлт нь нэг удаагийн тоон өөрчлөлтөөс гадна бодлогын хүлээлтийг дахин үнэлж буй үйл явцтай холбоотой байна.

АНУ-ын төрийн сангийн бондын өгөөжийн хөдөлгөөн нь зээлийн өртөг болон санхүүгийн зах зээлийн хүлээлтэд нөлөөлөх төлөвтэй. Ялангуяа 10 жилийн хугацаатай бондын өгөөж 5.0134 хувь болсон нь зах зээлийн анхаарлын төвд байна. Үүний зэрэгцээ хоёр жилийн өгөөж 4.7494 хувь, 30 жилийн өгөөж 5.3200 хувь болсон нь хугацаа тус бүрийн бондуудын хөдөлгөөн ижил чиглэлтэй байсныг харуулжээ. Холбооны нөөцийн банкны Нээлттэй зах зээлийн хорооны шийдвэр болон Кевин Уоршийн мэдэгдэл гарсны дараа эдгээр хүлээлт хэрхэн өөрчлөгдөх нь бондын өгөөжийн дараагийн чиглэлийг тодорхойлох гол хүчин зүйл хэвээр байна.