Инфляц, чипийн хямрал зэсийн үнийг буурууллаа

Зэсийн үнэ пүрэв гарагт сүүлийн 10 хоногийн доод түвшинд хүрч, гурав дахь өдрөө дараалан буурлаа. Нью-Йоркийн биржид арванхоёрдугаар сарын зэсийн фьючерс 1.2 хувиар буурч, тонн нь 14,508 ам.долларт хүрсэн байна. Энэ хөдөлгөөнд АНУ-ын есдүгээр сарын инфляц хүлээлтээс давсан мэдээлэл голлон нөлөөлж, Холбооны нөөцийн банк энэ сард бодлогын хүүгээ дахин нэмэх магадлалыг сэргээв. Хүүгийн төлөв чангарсан нь зэсийн үнийн өсөлтийн хүлээлтэд дарамт үзүүлж, хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг эрэлт болон нийлүүлэлтийн эрсдэлийн өөрчлөлтөд шилжүүлжээ.

Азийн технологийн хувьцааны огцом хямрал мөн зэсийн зах зээлийн уур амьсгалыг сулруулсан байна. Технологийн салбарын хувьцааны бууралт нь үйлдвэрлэл, эдийн засгийн идэвхжилтэй холбоотой эрэлтийн төсөөлөлд нөлөөлж, зэсийн өсөлтийн төлөвийг болгоомжтой үнэлэх шалтгаан болжээ. Үүний зэрэгцээ нийлүүлэлтийн эрсдэл буурсан нь үнийн дарамтыг нэмэгдүүлсэн байна. Тодруулбал, BHP-ийн Чили дэх Escondida уурхайн ажилчид ажил хаялт зарлахаас сэргийлсэн гэрээг баталсан нь ойрын хугацаанд нийлүүлэлт тасалдах эрсдэлийг багасгав. Иймээс зах зээлд эрэлтийн болгоомжлол, нийлүүлэлтийн эрсдэлийн бууралт зэрэгцэн нөлөөлж байна.

Чилийн бусад уурхайтай холбоотой мэдээлэл зэсийн нийлүүлэлтийн дүр зургийг бүхэлд нь нэг чиглэлд аваачсангүй. Antofagasta гуравдугаар улирлын зэсийн үйлдвэрлэлээ 7 хувиар нэмэгдүүлсэн ч Centinela уурхайн ажил хаялт үргэлжилж байгаа юм. Энэ нь томоохон үйлдвэрлэгчдийн үйлдвэрлэлийн өсөлт нийлүүлэлтийн бүх эрсдэлийг арилгаж чадахгүй байгааг харуулж байна. Нэг уурхайн үйлдвэрлэл нэмэгдэж байгаа ч нөгөө талд ажил хаялт үргэлжилж буй нөхцөл нь зах зээлийн богино хугацааны хүлээлтийг тогтворгүй хэвээр үлдээжээ. Тиймээс үнэ буурсан ч нийлүүлэлтийн талд шийдэгдээгүй асуудал байсаар байна.

Урт хугацааны төлөвт илүүдэл нийлүүлэлтийн тооцоо мөн дарамт болж байна. Macquarie энэ онд 223,000 тонн, 2027 оноос жилд 700,000 тонноос давсан илүүдэл үүснэ гэж тооцоолжээ. Уг үнэлгээ биелэх эсэхээс үл хамааран ийм хэмжээний илүүдлийн төсөөлөл нь зэсийн үнийн өсөлтийн хязгаарыг зах зээлд дахин үнэлүүлэхэд хүргэж байна. Богино хугацаанд уурхайн ажил хаялт, гэрээ хэлэлцээр нийлүүлэлтийн эрсдэлийг өөрчилж болох ч урт хугацааны илүүдлийн төлөв нь үнийн өсөлтийг тогтвортой хадгалахад хүндрэл учруулж болзошгүй. Энэ хоёр хүчин зүйл зэрэгцэн оршиж байгаа нь зах зээлийн савлагааг нэмэгдүүлж байна.

Одоогоор зэсийн үнэ гурван өдөр дараалан буурч, сүүлийн 10 хоногийн доод түвшинд хүрсэн нь зах зээлийн болгоомжлол нэмэгдсэнийг илтгэж байна. АНУ-ын инфляцын мэдээлэл Холбооны нөөцийн банкны дараагийн шийдвэртэй холбоотой хүлээлтийг өөрчилсөн бол Азийн технологийн хувьцааны уналт эрэлтийн төлөвт нэмэлт дарамт өгчээ. Үүн дээр Escondida уурхайн ажил хаялтаас сэргийлсэн гэрээ, Antofagasta-ийн үйлдвэрлэлийн өсөлт нийлүүлэлтийн ойрын эрсдэлийг хэсэгчлэн бууруулсан байна. Харин Centinela уурхайн ажил хаялт болон Macquarie-ийн илүүдлийн тооцоо нь зэсийн үнэ цаашид эрэлт, нийлүүлэлт, мөнгөний бодлогын дохиог зэрэг дагаж хөдөлнө гэдгийг харуулж байна.