Лулагийн дахин сонгогдсон нь Бразилын зах зээлд төсвийн хүнд сорилт авчирлаа

Даваа гарагт Бразилын гол хувьцааны индекс 13.9 хувиар унасан нь COVID-19 цар тахал эхэлснээс хойших хамгийн огцом өдрийн бууралт боллоо. Үүний зэрэгцээ реал ам.долларын эсрэг бараг 8 хувиар суларсан нь 1999 оноос хойших хамгийн их уналт болжээ. Бразилын 10 жилийн хугацаатай Засгийн газрын бондын өгөөж 2.46 нэгжээр өсөж, арав гаруй жилийн дээд түвшинд хүрсэн байна. Луис Инасиу Лула да Силвагийн дахин сонгогдсон явдал дэмжигчдийнхээ хүлээлтийг хангахын зэрэгцээ төсвийн хямралаас зайлсхийх хүнд тэнцвэрийг бий болгож байгааг зах зээлийн энэ хөдөлгөөн харууллаа.

Бразилын Төрийн сан энэ долоо хоногт хийхээр төлөвлөсөн хоёр бондын дуудлага худалдааг цуцалсан нь нөхцөл байдлыг улам тодотгов. Эрэлт сулрах, өгөөж огцом өсөх вий гэсэн болгоомжлол уг шийдвэрийн шалтгаан болсон байна. Өрийн зардал нэмэгдэхийн зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчдын итгэл суларвал төсвийн сахилга батыг бэхжүүлэх дарамт Лулагийн засаг захиргаанд улам нэмэгдэнэ. Харин түүний дэмжигчдийн хүлээж буй халамжийн бодлого, жижиг аж ахуйн нэгжүүдийн өрийн мораториумыг хэрэгжүүлэхэд төсвийн тодорхой хэмжээний уян хатан байдал шаардлагатай хэвээр байна.

Зах зээлийг тайвшруулахын тулд төрийн албан хаагчдын хөнгөлөлтийг хязгаарлах, хөнгөлөлттэй зээлийг бууруулах, архи тамхинд шинэ онцгой татвар ногдуулах санал танилцуулах төлөвтэй байна. Мөн 2027 оны төсвийн анхдагч ашигт нэмэгдэл бий болгох арга хэмжээ, зарлагын царцаалтыг өргөжүүлэх Үндсэн хуулийн нэмэлт өөрчлөлт яригдаж байна. Лула шинэ хууль тогтоох байгууллага хоёрдугаар сард ажиллаж эхлэхээс өмнө эдгээр шинэчлэлийг батлуулахыг эрмэлзэнэ гэж мэдээлжээ. Гэвч санал болгож буй алхмууд нь зах зээлд төсвийн хариуцлагатай, тогтвортой төлөвлөгөө болж харагдах эсэхээс хэрэгжилтийн боломж нь шалтгаална.

“Энэ асуудал нэг гол зөрчлийн эргэн тойронд өрнөнө” гэж Рафаэл Ч хэлэв. Түүний үзэж буйгаар Лула уг зөрчлийг дараалсан алхмаар зохицуулах төлөвтэй байна: эхлээд зах зээлийг тайвшруулж, мөнгөний зөөлрөлтийн үр өгөөжийг хүртээд, дараа нь өвийн хөтөлбөрөө хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай төсвийн уян хатан байдлыг эрэлхийлнэ. Энэ дараалал нь богино хугацаанд итгэл сэргээх зорилго болон дэмжигчдэдээ өгсөн амлалтыг зэрэг авч үзэх боломжийг олгож болох ч төсвийн арга хэмжээг зах зээл хэр бодитой гэж үнэлэх нь тодорхойгүй хэвээр байна. Ялангуяа өрийн дарамт нэмэгдэх эрсдэлд хөрөнгө оруулагчдын анхаарал төвлөрсөн үед зарлагын шийдвэрүүдийн санхүүжилт гол асуудал болж байна.

“Лулагийн санал болгосон халамжийн зарцуулалт болон жижиг аж ахуйн нэгжүүдийн өрийн мораториумын зардлыг хэн үүрэх нь тодорхойгүй хэвээр байгаа ч 10 жилийн бондын өгөөж эхэлж өсөх төлөвтэй” гэж Расс Моулд хэлжээ. Харин Элизабет Жонсон “Манай үндсэн хувилбараар Лула даруухан төсвийн шинэчлэл урагшлуулж, 2027 онд томоохон төсвийн хямралаас зайлсхийхэд тусална” гэж дүгнэв. Үүний эсрэгээр, зах зээл төсвийн хариуцлагыг түр зуурын арга хэмжээ гэж үзвэл өрийн дарамт нэмэгдэж, хөрөнгө оруулагчдын итгэл цаашид суларч болзошгүй. Иймээс шинэ засаг захиргааны эхний сорилт нь халамжийн амлалтаа хадгалах эсэхээс гадна тэдгээрийн зардлыг хэрхэн санхүүжүүлэхээ итгэл төрүүлэхүйцээр харуулах явдал байх болно.