Төв банкууд өрийн эрсдэлээс хамгаалан алтны хуримтлалаа нэмэгдүүлж байна

Өрийн зах зээл дэх эрсдэл болон геополитикийн тодорхойгүй байдал нэмэгдэхийн хэрээр Их Долоогийн бүлгээс гаднах төв банкууд алтны хуримтлалаа өсгөж байна. Тэд алтыг нөөцийн валютын нэг хэлбэр болгон ашиглаж, барууны эдийн засгийн удирдлагатай холбоотой санаа зовнилоос хамгаалах хэрэгсэл гэж үзэж байгаа юм. Энэ хандлагыг Canaccord Genuity Wealth Management-ийн ахлах хөрөнгө оруулалтын зөвлөх Кэм Көрри тайлбарлав. Түүний хэлснээр улс орнуудын алт худалдан авалт нь зөвхөн зах зээлийн өгөөжөөр бус, өр болон улс төрийн эрсдэлийн талаарх болгоомжлолоор тайлбарлагдаж байна.

Кэм Көрри улс орнууд барууны эдийн засгийн удирдлагад санаа зовниж, алт хуримтлуулж байгааг онцолсон байна. Өрийн дарамт нэмэгдэх үед засгийн газар болон төв банкуудын баримталж буй бодлогод эргэлзэх хандлага хүчтэй болж, хөрөнгө оруулагчид хамгаалалтын шинжтэй хөрөнгөд анхаарлаа хандуулах нөхцөл бүрддэг. Энэ хүрээнд Их Долоогийн бүлгээс гаднах төв банкууд алтыг нөөцийн валют болгон ашиглах болсон нь анхаарал татаж байна. Алт нь тодорхой нэг улсын өр төлбөрөөс шууд хамаарахгүй хөрөнгө гэж үзэгддэг тул ийм үед эрэлт нь нэмэгдэх боломжтой.

Гэхдээ энэ шилжилт нь ам.долларын давамгайлалд шууд сорилт болж байна гэсэн үг биш юм. Барууны засгийн газрууд ам.долларын байр суурьд эргэлзээ төрүүлэхээс зайлсхийж, алтны стандартад буцахыг олон нийтэд дэмжих сонирхол бага хэвээр байна. Иймээс алтыг илүү ихээр хуримтлуулж байгаа төв банкуудын бодлого нь одоо байгаа валютын тогтолцоог нэг мөр өөрчлөхөөс илүүтэй эрсдэлийн хамгаалалт хийх оролдлого гэж харагдаж байна. Өрийн асуудал хурцадсан тохиолдолд барууны орнуудад алт руу чиглэх хөрөнгө оруулалт эрчимжих боловч энэ нь долларын давамгайллыг богино хугацаанд хална гэсэн дүгнэлтэд хүргэхгүй.

Алт өгөөжгүй хөрөнгийн ангилалд багтдаг ч өрийн зах зээл дэх эрсдэл өсөх тусам хөрөнгө оруулагчдын сонирхол нэмэгдэх төлөвтэй байна. Хүү, өрийн дарамт болон зах зээлийн тогтворгүй байдалтай холбоотой болгоомжлол нэмэгдэх үед тогтмол өгөөж өгөхгүй байсан ч үнэ цэнийг хадгалах боломжтой хөрөнгө илүү их анхаарал татдаг. Энэ нь алтны ханшийн хөдөлгөөн, зах зээлийн ерөнхий хандлага болон биржээр арилжаалагддаг сангийн урсгалд зэрэг нөлөөлж байна. Гэвч эдгээр хүчин зүйлс хоорондоо харилцан үйлчилж байгаа тул алтны үнийн өөрчлөлтийг зөвхөн төв банкуудын худалдан авалтаар тайлбарлахад хангалтгүй.

Зах зээлд оролцогчдын анхаарал одоо төв банкуудын хуримтлалын бодлого, өрийн эрсдэлийн цаашдын чиглэл болон геополитикийн тодорхойгүй байдлын үргэлжлэх эсэхэд төвлөрч байна. Барууны орнууд алт руу бодитоор шилжих эсэх, хэрэв шилжвэл энэ үйл явц ямар хугацаанд өрнөх нь тодорхойгүй хэвээр байна. Тиймээс алтны эрэлт өсөж байгаа нь дэлхийн валютын тогтолцоонд шууд өөрчлөлт гарсны нотолгоо гэхээсээ илүү улс орнууд эрсдэлээ төрөлжүүлэхийг зорьж буйн илрэл болж байна. Өрийн зах зээлийн дарамт буурахгүй бол хамгаалалтын хөрөнгө болох алтны байр суурь анхаарлын төвд хэвээр үлдэх төлөвтэй.