AMD-ийн тайлангийн өмнөх опционы стратеги чиглэл сонгохгүйгээр хэлбэлзлийг ашиглана

Alphabet, Amazon болон Intel-ийн сул үр дүн гарсны дараа Advanced Micro Devices-ийн хувьцаа тайлангийн өмнө огцом буурчээ. Энэ хөдөлгөөн нь компанийн өөрийн тайлан гарахаас өмнө хөрөнгө оруулагчдын болгоомжлол нэмэгдсэнийг харуулж, хувьцааны ойрын төлөвт дарамт үүсгэсэн байна. Гэхдээ опционы арилжаачид өсөх эсвэл буурах нэг чиглэлийг сонгохын оронд хэлбэлзэл өндөр хэвээр байх нөхцөлийг ашиглах байр суурь авчээ. Өөрөөр хэлбэл, стратегийн гол зорилго нь хувьцаа тодорхой хүрээнд үлдвэл опционы хураамжийн бууралтаас ашиг хүртэхэд чиглэж байна.

AMD-ийн 30 хоногийн далд хэлбэлзэл сүүлийн нэг жилийн арилжааны өдрүүдийн 81 орчим хувиас өндөр түвшинд хүрчээ. Далд хэлбэлзэл өндөр байх үед опционы үнэ өсөх хандлагатай байдаг тул тайлангийн өмнөх энэ орчин нь хураамж авах стратегид боломж бүрдүүлж байна. Гэвч тайлангийн дараа хэлбэлзэл буурах эсэхээс гадна хувьцаа ямар хүрээнд хаагдах нь үр дүнд шууд нөлөөлнө. Иймээс энэхүү байр суурь нь компанийн хувьцаа тайлангийн дараа хүчтэй өсөх эсвэл буурахгүй байх нөхцөлд илүү тохиромжтой.

Арваннэгдүгээр сарын 4-ний стратегид 425 ам.долларын үнэтэй богино пут, 510 ам.долларын үнэтэй богино колл багтжээ. Эдгээр богино опционы эрсдэлийг урт опционоор хязгаарласан байна. Стратеги 3.65 ам.долларын хураамж авч байгаа бөгөөд хувьцаа 425–510 ам.долларын хооронд хаагдвал 365 ам.долларын ашигтай байна. Энэ тохиолдолд арилжаачин хувьцааны өсөлт, бууралтын чиглэлийг зөв таах шаардлагагүй, харин тогтоосон хүрээнээс гарахгүй байхыг хүлээж байгаа юм.

Харин хувьцаа 415 ам.доллараас доош эсвэл 520 ам.доллараас дээш хаагдвал стратегийн хамгийн их алдагдал 635 ам.доллар болно. Энэ нь урт опционоор эрсдэлийг хязгаарласан хэдий ч огцом хөдөлгөөний үед алдагдал үүсэх боломжтойг харуулж байна. Богино пут болон богино коллын хоорондох хүрээ өргөн мэт харагдавч тайлангийн дараах хүчтэй хөдөлгөөн энэ хамгаалалтыг давж болзошгүй. Тиймээс хураамжийн орлого тодорхой байгаа ч ашиг, алдагдлын харьцааг хувьцааны хаалтын түвшин шийднэ.

AMD сүүлийн 40 тайлангийн 11-д нь хүлээгдсэн хүрээнээс давсан хөдөлгөөн үзүүлсэн байна. Энэ үзүүлэлт нь тайлангийн дараах огцом хэлбэлзлийн эрсдэлийг опционы арилжаачид тооцох шаардлагатайг сануулж байна. Нөгөө талаас, далд хэлбэлзэл өндөр түвшинд байгаа нь хураамж буурахыг хүлээсэн байр сууринд боломж олгож болох ч тухайн боломж хөдөлгөөний чиглэлээс бүрэн тусгаар биш юм. Иймээс стратегийн гол нөхцөл нь AMD-ийн хувьцаа тайлангийн дараа 415 ам.доллар болон 520 ам.долларын хязгаарын дотор үлдэх эсэхээр тодорхойлогдоно.