Олон улсын валютын сан Францад санхүүгээ эмхэл гэж анхааруулж, бондын дарамт нэмэгдэв

Олон улсын валютын сангийн гүйцэтгэх захирал Кристалина Георгиева CNBC-д өгсөн ярилцлагадаа Францын төсвийн бодлогод зах зээлд ойлгомжтой “санхүүгээ эмхлэх” дохио хэрэгтэйг онцоллоо. Түүний хэлснээр улс төрийн хөдөлгөөн, эргэлзээ нь Сангийн яаманд чангатгах тодорхой зам гаргахад улам хүндрэл учруулж байна. Үүний зэрэгцээ Францын засгийн газрын бонд OAT-д дарамт үүсэж, хөрөнгө оруулагчид Италийн бондоос ч өндөр өгөөж нэхэж эхэлсэн гэж мэдээлэгдэв. Жилийн эхнээс Францын 10 жилийн бондын өгөөж 100 суурь нэгжээс илүү өссөн гэж дурдсан.

ОУВС Францыг Европын холбооны хэт алдагдлын журмын хүрээнд алдагдлаа 3 хувьтай харьцуулах жишиг рүү ойртуулах зөвлөмж авсныг сануулсан байна. Францын алдагдал өнгөрсөн онд ДНБ-ий 5.1 хувь хүрсэн нь энэ хэлэлцээг улам хурцатгаж байгаа дүр зурагтай. Георгиева “Францад алдагдлыг 5 хувиас доош буулгах шаардлагатай гэдэг маш тодорхой ойлголт бий” гэж ярьсан. Гэсэн ч олон тэрбум еврогийн төсвийн тохируулга хийх нь бодит нөхцөл дээр амаргүйг тэрээр хүлээн зөвшөөрөв.

Дотоод нөхцөл байдалд сүүлийн гурван долоо хоног үргэлжилсэн, оюутны хүчирхийлэл дагалдсан жагсаал давхар нөлөөлж байна гэж мэдээлэгдсэн. Үүнийг боловсролын салбарын хүндрэл, багшийн хүрэлцээ, сургуулийн нөхцөлтэй холбон тайлбарласан байна. Ийм орчинд зардал танах хэлэлцээ эсэргүүцэлтэй давхцвал OAT-ийн өгөөж өндөр хэвээр үлдэж, санхүүжилтийн өртөг нэмэгдэх эрсдэлтэй гэсэн анхааруулга зах зээлд хүчтэй сонсогдож эхэллээ. Төсөв, улс төр, нийгмийн дарамт нэг цэгт огтолцох тусам хөрөнгө оруулагчдын тэвчээр нимгэрдэг нь бондын үнэлгээнд хурдан шингэдэг.

Георгиевагийн тайлбарын гол шугам нь зах зээл рүү чиглэсэн дохио байв. “Бондын зах зээл суурь хүчин зүйлд хариу үзүүлдэг, харин суурь нөхцөл өөрчлөгдсөн” гэж тэр хэлээд, инфляц өссөн, хүү өссөн, төрийн өр өндөр болсон орчинд засгийн газрын зээлжилт хязгаарлагдана гэсэн илүү тодорхой мессежийг зах зээл хүсэж байгааг тодотголоо. Тэрээр мөн ковид-19 цар тахлаас хойш цочрол бүрт төр “аврахаар гүйдэг” хандлагад иргэд дассан гэж тэмдэглэж, ингэснээр дахин дахин зээл аван цочрол бүрийг давсан үр дагавар өнөөдөр ил гарч байгааг сануулав. “Миний мессеж дахин хэлэхэд, гэр орноо эмхэл” гэж тэр нэмж хэлсэн нь Францын бодлогын маргаанд улс төрөөс илүү зах зээлийн хэл рүү хөрвөсөн сануулга болж байна.

Нөгөө талд, Георгиева Европ нийтдээ өмнөх үеэс илүү хамгаалалттай болсон гэсэн байр суурийг илэрхийлэв. Европын Төв банк болон бусад хэрэгслүүд санхүүгийн тогтвортой байдлын эрсдэлийг бууруулахад чиглэж, бодлогын хүрээ нь илүү төлөвшсөн гэж тэр үзэж байна. Гэвч энэ нь Францад “амаргүй нь гарцаагүй” гэдэг бодит үнэлгээг өөрчлөхгүй гэж хэллээ. Францын эдийн засаг өсөж байгаа ч төсөв, өрийн тухай яриаг зах зээл дан ганц өсөлтөөр хэмжихгүй, харин сахилга батын замнал, хэрэгжилтийн итгэлцлээр шүүнэ гэсэн дохио OAT-ийн хөдөлгөөнөөс улам тод харагдаж байна.