Хиймэл оюуны дарамт Alphabet-ийг доргиож, Microsoft-ын хөрөнгө оруулалтын дохио технологийн салбарын эрсдэлийг нэмэгдүүлэв

Alphabet-ийн орлого болон ашиг зах зээлийн хүлээлтийг зэрэг хангаагүй нь 2022 оны дөрөвдүгээр улирлаас хойших анхны давхар зөрүү боллоо. Компанийн хайлтын орлого шинжээчдийн таамгаас хоёр дахь улиралдаа дараалан доогуур гарсан нь Google-ийн үндсэн бизнес хиймэл оюуны чат болон агентуудын өрсөлдөөнд хэр эмзэг болж байгааг харуулсан дохио болов. Тайлангийн дараа Alphabet-ийн хувьцаа огцом унаж, хөрөнгө оруулагчдын өмнө байсан болгоомжлол бодит зах зээлийн эрсдэлийн хэмжүүр болон хувирлаа. Google-ийн хайлт хэрэглэгчдийг мэдээлэлтэй холбох гол суваг хэвээр байгаа ч хиймэл оюун ухаанд суурилсан шинэ үйлчилгээ энэ байр суурьт дарамт учруулж эхэлсэн гэж зах зээл дүгнэж байна.

Alphabet-ийн хайлтын орлого дараалан хоёр улирал таамагт хүрээгүй нь зөвхөн нэг тайлангийн зөрүү биш, орлогын загварын тогтвортой байдлын талаарх асуултыг дахин гаргаж ирэв. Үүний зэрэгцээ Google Cloud-ийн орлого хоёр дахин нэмэгдсэн нь үүлэн бизнес болон хиймэл оюуны дэд бүтцийн эрэлт хүчтэй хэвээр байгааг харууллаа. Гэвч энэ өсөлт хайлтын үндсэн бизнесийн сул талыг бүрэн нөхөж чадах эсэх нь тодорхойгүй байна. “Энэ улирал бидний айж байсан улирал байж магадгүй” гэж Гил Луриа хэлсэн нь хөрөнгө оруулагчдын анхаарал яагаад богино хугацаанд орлогын өсөлтөөс эрсдэлийн үнэлгээ рүү шилжсэнийг илэрхийлэв.

Microsoft-ын тайлан энэ болгоомжлолыг технологийн салбарын өөр хэсэгт улам тодрууллаа. Azure-ийн орлого 48 хувиар өсөж, компанийн хамгийн том дан бизнес болсон ч бүтэн жилийн хөрөнгө оруулалтын төлөв 170 тэрбум ам.доллар болж буурсан байна. Хиймэл оюуны тооцоолол, дата төв болон холбогдох дэд бүтцэд шаардагдах хөрөнгө оруулалт нэмэгдэж байгаа үед төлөвийн энэ өөрчлөлт хөрөнгө оруулагчдыг өгөөжийн хугацаа болон зардлын дарамтыг дахин тооцоход хүргэв. Өсөлт өндөр хэвээр байсан ч дэд бүтцэд оруулсан хөрөнгө хэзээ, ямар хэмжээнд орлого болж буух вэ гэсэн асуулт тайлангийн гол сэдэв болж байна.

Технологийн салбарын дарамт үүлэн үйлчилгээний компаниудаар хязгаарлагдсангүй. Coreweave, Nebius, IREN, Crowdstrike, Palo Alto Networks, Zscaler болон Rubrik-ийн хувьцаа урьдчилсан арилжаанд дарамтад орсон нь хиймэл оюуны дэд бүтцийн өгөөжийн талаарх хүлээлт нэг компанийн тайлангаас давж байгааг харууллаа. Хайлтын бизнесийн өсөлт саарч, үүлэн тооцооллын томоохон тоглогчид хөрөнгө оруулалтын хэмжээгээ дахин харж эхэлбэл салбарын үнэлгээнд илүү өргөн хүрээний засвар орох эрсдэл нэмэгдэнэ. Кибер аюулгүй байдлын хувьцаанд тархсан дарамт ч энэ өөрчлөлтийн нэг хэсэг бөгөөд хөрөнгө оруулагчид хиймэл оюуны эрэлтээс гадна хэрэглэгчдийн зардал, компанийн мөнгөн урсгалыг зэрэг шалгаж байна.

Одоо анхаарал Amazon-ын тайлан руу шилжинэ. Тус компани өнөөдөр арилжаа хаасны дараа тайлагнах бөгөөд шинжээчид 5.8 тэрбум ам.долларын хөрөнгө оруулалтын нөхцөлд чөлөөт мөнгөн урсгал сөрөг хэвээр байна гэж үзэж байна. Jefferies “Amazon-ийн үүлэн үйлчилгээний өсөлт хараахан дуусаагүй” гэж дүгнэсэн ч энэ өсөлтийг дэмжих хөрөнгө оруулалтын үнэ салбарын нийт эрсдэлийг тодорхойлох хэвээр байна. Alphabet-ийн хайлтын орлого, Microsoft-ын хөрөнгө оруулалтын төлөв, Amazon-ын мөнгөн урсгалын мэдээлэл зэрэг дараагийн дохио хиймэл оюуны өсөлт бодит өгөөж болж хувирч байгаа эсэхийг шалгах болно.