Холбооны нөөцийн банк хүүгээ хэвээр хадгалсны дараа АНУ-ын төрийн сангийн өгөөж буурлаа

2026 оны аравдугаар сарын 28-нд болсон хурлын дараа АНУ-ын Холбооны нөөцийн банк бодлогын хүүгээ өөрчлөөгүй ч төрийн сангийн бондын өгөөж буурлаа. 10 жилийн хугацаатай бондын өгөөж таван суурь нэгжээр буурч, 4.995 хувьд хүрсэн байна. Хоёр жилийн бондын өгөөж мөн таван суурь нэгжээр буурч 4.683 хувь болсон бол 30 жилийн бондын өгөөж гурван суурь нэгжээр буурч 5.329 хувь болжээ. Харин бодлогын хүүгийн хүрээ 3.75–4 хувь хэвээр үлдсэн байна.

Төв банкны мэдэгдэлд инфляц өндөр хэвээр байгааг тэмдэглэсэн бөгөөд энэ нь цаашдын бодлогын чиглэлийн талаарх зах зээлийн хүлээлтэд нөлөөлж байна. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчдын анхаарал арванхоёрдугаар сард болох бодлогын шийдвэрт шилжжээ. Зах зээл тухайн сард бодлогын хүүг 0.25 нэгжээр нэмэгдүүлэх магадлалыг 83.6 хувь гэж тооцоолж байна. Иймээс энэ удаагийн шийдвэр хүүг хэвээр хадгалсан ч цаашдын алхмын талаарх хэлэлцүүлэг намжаагүй байна.

Холбооны нөөцийн банк нэмэлт мэдээлэл хуримтлагдах нь инфляцыг Холбооны нээлттэй зах зээлийн хорооны хоёр хувийн зорилтот түвшинд цаг тухайд нь буцаахад тохирох бодлогын байр суурийг тодорхойлоход тусална гэж мэдэгдсэн. Энэ тайлбар нь бодлогын дараагийн шийдвэрүүд шинэ мэдээлэл, эдийн засгийн нөхцөлөөс хамаарна гэсэн байр суурийг харуулж байна. Инфляц өндөр хэвээр байгаа талаарх тэмдэглэл нь зах зээлд мөнгөний бодлого ойрын хугацаанд бүрэн зөөлрөхгүй байж болох хүлээлтийг хадгалжээ. Гэсэн ч бондын өгөөжийн бууралт нь урт болон богино хугацааны үнэт цаасны зах зээлд шийдвэрийг өөр өөрөөр тайлбарлаж байгааг харуулсан байна.

Thornburg Investment Management-ийн Кевин Уорш мөнгөний бодлогын цаашдын хэрэгжилтийн талаар баттай дүгнэлт байсан бол түүнийг өнөөдөр сүр дуулиантайгаар зарлах байлаа гэж хэлжээ. Түүний тайлбар нь Холбооны нөөцийн банкны одоогийн байр суурь дараагийн алхмыг урьдчилан тодорхой хэмжээнд амлаагүйг онцолж байна. Али Хассан зах зээлийн гол асуудал инфляцын айдас бус, илүү зөөлөн бодлогын замнал гэж үзсэн байна. Тэрээр зах зээл алсдаа хүлээгдэж буй хүүгийн өсөлтийг цааш нь бууруулсан ч арванхоёрдугаар сард өсөлт хүлээсээр байгаа бөгөөд дараагийн алхмуудад итгэл нь суларсан гэж тайлбарлажээ.

Хассан мөн шалгуур баасан гарагт тавигдана гэж хэлсэн байна. Хэрэв Холбооны нөөцийн банкны төлөөлөгчид дахин хүү өсгөх хувилбарыг дэвшүүлбэл богино хугацааны өгөөжийн бууралтыг сааруулж чадна гэж тэр үзжээ. Тиймээс одоогийн өгөөжийн хөдөлгөөн нь эцсийн чиглэлээс илүүтэйгээр бодлогын мэдэгдэл болон дараагийн илтгэгчдийн байр суурийг хүлээж буй зах зээлийн болгоомжлолыг илэрхийлж байна. Арванхоёрдугаар сарын шийдвэр хүртэл инфляцын талаарх мэдээлэл, Холбооны нөөцийн банкны төлөөлөгчдийн тайлбар бондын өгөөж болон хүүгийн хүлээлтийн гол нөлөөлөгч хэвээр байх төлөвтэй байна.